導讀：在(zài)當前國(guó)内經濟轉型發展的(de)關鍵時(shí)期，信托公司應充分利用自身的(de)優勢，順應時(shí)代要(yào / yāo)求，回歸本源，踐行金融企業責任，助力實體經濟發展
實體經濟是(shì)國(guó)民經濟的(de)基礎，大(dà)力發展實體經濟是(shì)全面建成小康社會，實現社會奮鬥目标和(hé / huò)中華民族偉大(dà)複興的(de)重要(yào / yāo)保障。實體經濟的(de)發展離不(bù)開金融的(de)支持。信托作爲(wéi / wèi)僅次于(yú)銀行業的(de)第二大(dà)金融行業，因其跨市場的(de)資本運作，多元化的(de)金融工具，服務實體經濟具有天然的(de)優勢。在(zài)當前國(guó)内經濟轉型發展的(de)關鍵時(shí)期，信托公司應充分利用自身的(de)優勢，順應時(shí)代要(yào / yāo)求，回歸本源，踐行金融企業責任，助力實體經濟發展。
新時(shí)代信托公司服務實體經濟面臨新機遇
經濟增長更加平穩
新常态下，中國(guó)經濟增速雖然放緩，實際增量依然可觀。根據國(guó)家統計局公布的(de)數據，2017年前三個(gè)季度我國(guó)GDP增速爲(wéi / wèi)6.9%，增速與上(shàng)半年持平。其中，第二季度GDP增速6.9%，與第一(yī / yì ／yí)季度持平，第三季度增速爲(wéi / wèi)6.8%。經濟增速連續9個(gè)季度爲(wéi / wèi)6.7%～6.9%，保持中高速增長。前三個(gè)季度，規模以(yǐ)上(shàng)工業增加值同比增長6.7%，增速較上(shàng)年同期增加了(le／liǎo)0.7個(gè)百分點。制造業加快向中高端邁進，高技術産業和(hé / huò)裝備制造業增加值同比增速幾乎是(shì)同期工業整體增加值的(de)兩倍。目前，中國(guó)經濟增長更加平穩，增長動力更爲(wéi / wèi)多元化，在(zài)新型工業化、城鎮化、信息化、農業現代化的(de)協同推動下，中國(guó)經濟正向國(guó)内消費需求拉動轉型。平穩的(de)經濟增長、穩定的(de)經濟環境爲(wéi / wèi)信托公司發展提供了(le／liǎo)良好的(de)外部環境。
供給側結構性改革效果初顯
2017年，去産能、去庫存、去杠杆、降成本、補短闆五大(dà)重點任務均在(zài)持續推進。前三個(gè)季度，工業産能利用率達到(dào)了(le／liǎo)76.6%，較上(shàng)年同期增長了(le／liǎo)3.5個(gè)百分點；去庫存效果顯著，9月末商品房待售面積同比下降12.2%；規模以(yǐ)上(shàng)工業企業負債率下降到(dào)55.7%，較上(shàng)年同期減少0.7%；規模以(yǐ)上(shàng)工業企業每百元主營業務收入成本爲(wéi / wèi)85.68元，較上(shàng)年同期下降了(le／liǎo)0.12元；環保、公共設施管理、農業投資等短闆領域投資增速較快。以(yǐ)供給側結構性改革爲(wéi / wèi)重點重塑供需平衡是(shì)一(yī / yì ／yí)次重大(dà)的(de)政策轉換，供給側改革效果初步顯現。國(guó)内經濟結構更加合理，經濟增長的(de)動力更加持續。在(zài)供給側改革過程中，重點領域資金需求較爲(wéi / wèi)突出(chū)，龍頭企業頻繁通過市場化手段實現“三去一(yī / yì ／yí)降一(yī / yì ／yí)補”，爲(wéi / wèi)信托公司提供了(le／liǎo)廣闊的(de)業務空間。
消費升級帶來(lái)新的(de)發展機遇
随着生活水平的(de)提高，我國(guó)居民消費已由商品消費向服務消費轉變，居民用于(yú)醫療、教育、旅遊、娛樂等服務性消費的(de)支出(chū)持續攀升。黨的(de)十九大(dà)報告指出(chū)，我國(guó)社會主要(yào / yāo)矛盾已經轉化爲(wéi / wèi)人(rén)民日益增長的(de)美好生活需要(yào / yāo)和(hé / huò)不(bù)平衡不(bù)充分的(de)發展之(zhī)間的(de)矛盾。圍繞着當前社會主要(yào / yāo)矛盾，節能環保、醫療、教育等行業發展水平不(bù)斷提升，新的(de)産業投資機會不(bù)斷湧現。未來(lái)，社會結構和(hé / huò)産業結構的(de)變遷爲(wéi / wèi)中國(guó)經濟帶來(lái)了(le／liǎo)無限的(de)遐想，也(yě)爲(wéi / wèi)信托公司探索拓寬投資業務領域、充分發揮主動管理能力、分享消費升級的(de)成果等提供了(le／liǎo)前所未有的(de)機遇。
統一(yī / yì ／yí)監管引導資管業務回歸本源
第五次全國(guó)金融工作會議強調，要(yào / yāo)加強金融監管協調、補齊監管短闆，并決定設立國(guó)務院金融穩定發展委員會，發揮統一(yī / yì ／yí)監管職能，強化監管問責。2017年11月，中國(guó)人(rén)民銀行、中國(guó)銀監會等五部門聯合下發《中國(guó)人(rén)民銀行、銀監會、證監會、保監會、外彙局關于(yú)規範金融機構資産管理業務的(de)指導意見（征求意見稿）》，這(zhè)意味着資産管理行業統一(yī / yì ／yí)監管的(de)時(shí)代即将來(lái)臨，各類資管機構難以(yǐ)再依靠監管套利等方式粗放發展。信托公司跨市場、跨領域運作的(de)綜合優勢需要(yào / yāo)充分發揮，有助于(yú)信托業務回歸本源。
信托公司服務實體經濟應立足特有優勢
相比商業銀行理财、券商資管、基金子(zǐ)公司等其他(tā)資管機構，信托公司無論是(shì)在(zài)信托财産來(lái)源、交易結構的(de)設計還是(shì)服務領域方面，在(zài)支持實體經濟上(shàng)具有天然的(de)優勢。
信托财産來(lái)源多樣化優勢
在(zài)信托設立的(de)過程中，凡是(shì)可以(yǐ)衡量金錢價值的(de)财産，不(bù)論是(shì)動産（現金、貴金屬、有價證券等）還是(shì)不(bù)動産（房産、文物、生産設備等），亦或是(shì)物權（财産的(de)所有權、使用權等）還是(shì)債權（收費權、應收賬款等）等，隻要(yào / yāo)不(bù)違背法律強制性規定和(hé / huò)公共秩序，均可以(yǐ)作爲(wéi / wèi)信托财産設立信托。由于(yú)各類實體經濟具有不(bù)同的(de)資産構成及獨特的(de)運營狀況，可用來(lái)獲取融資的(de)财産資源禀賦也(yě)就(jiù)不(bù)同。信托公司可依據實體經濟資源禀賦狀況、資金需求周期等需求，以(yǐ)多樣化的(de)财産設立信托，并提供資金支持。這(zhè)不(bù)僅有助于(yú)财産和(hé / huò)财産權的(de)盤活，提升使用效率，還能夠提升實體經濟資産的(de)管理效率，有助于(yú)提升整體社會的(de)資源優化配置。
交易結構定制化優勢
與傳統融資機構不(bù)同，信托公司以(yǐ)實體經濟需求爲(wéi / wèi)業務出(chū)發點，爲(wéi / wèi)每個(gè)資金需求方提供定制化服務。在(zài)交易結構上(shàng)，信托公司可靈活運用股權、債權、股債結合等方式，爲(wéi / wèi)實體經濟量身定制資金支持方案，整合其他(tā)金融子(zǐ)行業機構的(de)資源，爲(wéi / wèi)實體經濟提供全方位的(de)金融服務，滿足實體經濟的(de)多樣化、多層次的(de)深度需求。以(yǐ)投貸聯動業務爲(wéi / wèi)例，信托在(zài)開展信貸融資與實業投資具有天然的(de)優勢，“股權+債權”的(de)展業模式和(hé / huò)投貸聯動更加契合。信托公司可以(yǐ)采用除抵押外多元化的(de)風險控制手段，尤其是(shì)可以(yǐ)通過股權方式，介入資金需求方的(de)公司治理和(hé / huò)日常運營，在(zài)降低自身經營風險的(de)同時(shí)，可以(yǐ)有力地(dì / de)支持實體經濟發展。
服務領域聯動優勢
信托公司的(de)業務領域不(bù)僅能夠橫跨一(yī / yì ／yí)級、二級市場，同時(shí)，信托公司可通過綜合利用多種金融工具，實現一(yī / yì ／yí)級、二級市場聯動。以(yǐ)信托公司支持新興産業爲(wéi / wèi)例，信托公司可選取龍頭企業、優質上(shàng)市公司進行戰略合作，共同設立創業基金、産業基金、并購基金等方式，以(yǐ)股權、貸款、夾層融資等方式将資金配置到(dào)符合産業政策導向的(de)實體經濟，在(zài)經過一(yī / yì ／yí)定的(de)培育後，裝入上(shàng)市公司，實現退出(chū)。近年來(lái)，多家信托公司在(zài)大(dà)消費、醫療、教育等領域展開積極探索，并取得了(le／liǎo)較好的(de)效果，信托公司成爲(wéi / wèi)支持新型産業的(de)重要(yào / yāo)力量。
(來(lái)源：中國(guó)金融雜志)