黨的(de)十九大(dà)報告指出(chū)：“文化是(shì)一(yī / yì ／yí)個(gè)國(guó)家、一(yī / yì ／yí)個(gè)民族的(de)靈魂。文化興國(guó)運興，文化強民族強。沒有高度的(de)文化自信，沒有文化的(de)繁榮興盛，就(jiù)沒有中華民族偉大(dà)複興。”文化自信是(shì)一(yī / yì ／yí)個(gè)國(guó)家、一(yī / yì ／yí)個(gè)民族發展中更基本、更深沉、更持久的(de)力量。推而(ér)廣之(zhī)，一(yī / yì ／yí)個(gè)行業要(yào / yāo)持久發展乃至繁榮興盛，沒有行業文化的(de)自信，沒有行業文化的(de)支撐，是(shì)難以(yǐ)行穩緻遠的(de)。近年來(lái)，我國(guó)信托業迅速發展，已經成長爲(wéi / wèi)金融第二大(dà)子(zǐ)業。但行業發展大(dà)而(ér)不(bù)強、缺乏核心競争優勢的(de)問題非常突出(chū)，究其根本原因就(jiù)在(zài)于(yú)缺乏信托文化支撐，行業文化存在(zài)偏差，行業發展缺乏文化“靈魂”。信托文化具有悠久的(de)曆史，我國(guó)信托業要(yào / yāo)實現持續健康發展，需要(yào / yāo)繼承弘揚信托本源文化，緻力于(yú)培育良好的(de)受托文化，正确發揮信托制度優勢，積極打造核心競争力，塑造信托行業的(de)文化“靈魂”。
根植于(yú)制度優勢之(zhī)上(shàng)的(de)受托文化是(shì)信托業行穩緻遠的(de)不(bù)竭動力
信托在(zài)曆經幾百年的(de)曆史篩選後，逐步成爲(wéi / wèi)當今各國(guó)财富管理和(hé / huò)風險管理的(de)共同制度選擇，在(zài)各國(guó)金融體系中處于(yú)核心地(dì / de)位。究其原因，在(zài)于(yú)信托業依托制度優勢，在(zài)長期的(de)發展中形成了(le／liǎo)成熟的(de)受托文化，這(zhè)是(shì)其行穩緻遠的(de)不(bù)竭動力。具體來(lái)說(shuō)，受托文化包括三個(gè)方面。
信義文化
信托的(de)信義文化是(shì)指受托人(rén)要(yào / yāo)恪盡職守，誠實、信用、忠實地(dì / de)爲(wéi / wèi)受益人(rén)的(de)最大(dà)利益處理信托事務、管理和(hé / huò)處分信托财産。信義文化是(shì)信托最根本的(de)文化特征，有“信”才有“托”，有“義”才有“誠”，信義是(shì)信托業的(de)生命，是(shì)信托公司的(de)生存之(zhī)本。如果不(bù)是(shì)對受托人(rén)的(de)忠誠信用和(hé / huò)能力的(de)充分信任，委托人(rén)很難作出(chū)把自己的(de)财産交付給受托人(rén)管理或者處分的(de)決定。這(zhè)一(yī / yì ／yí)文化與信托财産所有權的(de)性質緊密相關。信托财産所有權的(de)性質十分特殊，表現爲(wéi / wèi)信托财産所有權在(zài)委托人(rén)和(hé / huò)受托人(rén)之(zhī)間進行分享，區别于(yú)常規情形下的(de)“一(yī / yì ／yí)物一(yī / yì ／yí)權”。一(yī / yì ／yí)方面，受托人(rén)享有名義上(shàng)的(de)信托财産所有權，像真正的(de)所有權人(rén)一(yī / yì ／yí)樣管理和(hé / huò)處分信托财産；另一(yī / yì ／yí)方面，受托人(rén)的(de)這(zhè)種所有權又被嚴格限制，必須妥善地(dì / de)管理和(hé / huò)處分信托财産。因此，信托的(de)功能和(hé / huò)目的(de)完全依賴受托人(rén)的(de)行爲(wéi / wèi)得以(yǐ)實現，相應信托活動就(jiù)特别強調受托人(rén)的(de)忠實義務。這(zhè)種義務的(de)保證，有賴于(yú)合同的(de)約定職責，更重要(yào / yāo)的(de)是(shì)法定職責。各國(guó)信托法均以(yǐ)受托人(rén)爲(wéi / wèi)核心構建，英國(guó)作爲(wéi / wèi)信托的(de)發源地(dì / de)，其成文信托法直接稱爲(wéi / wèi)《受托人(rén)法》，包括我國(guó)在(zài)内的(de)大(dà)陸法系制定的(de)雖是(shì)《信托法》，但内容上(shàng)也(yě)均以(yǐ)受托人(rén)爲(wéi / wèi)核心。可以(yǐ)說(shuō)，信托業是(shì)特别強調受托人(rén)誠實信用的(de)行業，對委托人(rén)或受益人(rén)利益的(de)保護設計也(yě)最完善周密，從而(ér)形成了(le／liǎo)信義文化。
傳承文化
信托在(zài)制度設計之(zhī)初即強調保全财産和(hé / huò)财富傳承。從英國(guó)信托業600多年的(de)曆史來(lái)看，家族信托的(de)起源就(jiù)是(shì)整個(gè)信托業的(de)起源，其主要(yào / yāo)目的(de)就(jiù)是(shì)規避法律的(de)限制，實現家族财富的(de)傳承。因此，信托具有連續性的(de)特點，按照法律規定，信托不(bù)因委托人(rén)的(de)欠缺而(ér)影響其存續，也(yě)不(bù)因受托人(rén)欠缺或無法處理信托事務而(ér)滅失。信托管理的(de)連續性安排，能夠确保委托人(rén)穩定地(dì / de)實現自己的(de)信托目的(de)，适合于(yú)長期規劃的(de)财産轉移和(hé / huò)财産管理。信托财産又具有獨立性的(de)特點，一(yī / yì ／yí)旦信托成立，信托财産就(jiù)從委托人(rén)、受托人(rén)和(hé / huò)受益人(rén)的(de)固有财産中分離出(chū)來(lái)，既區别于(yú)委托人(rén)和(hé / huò)受益人(rén)的(de)其他(tā)财産，也(yě)區别于(yú)受托人(rén)的(de)固有财産和(hé / huò)受托人(rén)接受的(de)其他(tā)信托财産。由于(yú)信托财産的(de)獨立性，信托具有特殊的(de)破産隔離功能。這(zhè)兩個(gè)特點使信托在(zài)保障受益人(rén)利益方面較傳統财産制度更具有可靠性，久而(ér)久之(zhī)，形成了(le／liǎo)信托業特有的(de)财富傳承文化。
創新文化
信托制度的(de)創造力可以(yǐ)與人(rén)類的(de)想象力相媲美，作爲(wéi / wèi)一(yī / yì ／yí)項獨特的(de)财産制度，信托制度具有其他(tā)制度不(bù)可比拟的(de)創新性和(hé / huò)靈活性。一(yī / yì ／yí)是(shì)信托制度兼具财産轉移與财産管理功能。信托制度既可以(yǐ)用于(yú)财産轉移，又可以(yǐ)用于(yú)财産管理，也(yě)可以(yǐ)同時(shí)用于(yú)二者。二是(shì)設立方式的(de)多樣化。信托的(de)設立既可以(yǐ)采取合同的(de)方式，也(yě)可以(yǐ)采取遺囑的(de)方式，在(zài)特殊情況下，法律還可以(yǐ)直接規定成立法定信托。三是(shì)信托目的(de)的(de)自由化。在(zài)信托領域，隻要(yào / yāo)不(bù)違背法律的(de)禁止性規定和(hé / huò)社會公共利益，委托人(rén)可以(yǐ)爲(wéi / wèi)各種目的(de)創設信托。四是(shì)信托利益的(de)彈性規劃。信托産品設計富于(yú)彈性，在(zài)實務上(shàng)能夠更加靈活地(dì / de)實現委托人(rén)的(de)意願。五是(shì)投資範圍的(de)廣泛性。在(zài)我國(guó)金融業分業經營的(de)總體環境下，信托公司業務範圍最爲(wéi / wèi)全面，可以(yǐ)同時(shí)涉足資本市場、貨币市場和(hé / huò)實業市場三大(dà)領域；交易工具最爲(wéi / wèi)廣泛，可自由提供債權、股權和(hé / huò)金融産品交易服務，具有“全能性”的(de)特點。
我國(guó)信托業尚未形成良好的(de)受托文化
我國(guó)信托業自1979年恢複以(yǐ)來(lái)，至今已走過了(le／liǎo)30多年的(de)改革和(hé / huò)發展曆程。信托業在(zài)不(bù)斷發展壯大(dà)的(de)同時(shí)，也(yě)曆經曲折，先後進行了(le／liǎo)六次大(dà)的(de)清理整頓和(hé / huò)規範，行業的(de)市場定位和(hé / huò)業務模式也(yě)一(yī / yì ／yí)直在(zài)艱難探索。出(chū)現這(zhè)一(yī / yì ／yí)情況的(de)根本原因，在(zài)于(yú)我國(guó)信托業一(yī / yì ／yí)直沒有培育形成良好的(de)受托文化，信托本源制度優勢未能得到(dào)有效發揮，導緻行業一(yī / yì ／yí)直在(zài)夾縫中生長發展。
信義文化不(bù)成熟，受托履職能力急待提高
信托業的(de)信義文化有兩方面涵義：一(yī / yì ／yí)是(shì)受托人(rén)必須按照委托人(rén)的(de)意願進行管理和(hé / huò)處分，不(bù)得違背委托人(rén)的(de)意願；二是(shì)管理或者處分信托财産的(de)目的(de)，必須是(shì)實現受益人(rén)的(de)利益最大(dà)化，不(bù)能是(shì)爲(wéi / wèi)了(le／liǎo)自己或者其他(tā)第三人(rén)的(de)利益。反觀我國(guó)信托業，雖然多年位居金融第二大(dà)子(zǐ)業，但在(zài)踐行信義文化方面尚不(bù)成熟，“受人(rén)之(zhī)托、忠人(rén)之(zhī)事”的(de)行業形象始終未能建立，社會認知度不(bù)高。表現爲(wéi / wèi)信托公司在(zài)經營中過多關注信托投資對象的(de)需求，對委托人(rén)意願和(hé / huò)受托人(rén)利益往往不(bù)夠重視，導緻信托産品在(zài)設立、推介、管理、收益分配、清算等各個(gè)環節均不(bù)同程度存在(zài)信息披露不(bù)充分、風險揭示不(bù)全面、盡職管理不(bù)到(dào)位等問題，風險項目多發，投資人(rén)糾紛不(bù)斷。同時(shí)，信托公司實現受益人(rén)利益最大(dà)化的(de)能力也(yě)有欠缺，與銀行、基金、券商相比，行業研究、産品研發、風險管理能力都比較薄弱，爲(wéi / wèi)客戶提供全方位主動管理服務的(de)能力還不(bù)強，實現受益人(rén)利益最大(dà)化的(de)手段不(bù)足、能力不(bù)夠。
傳承文化尚起步，可持續發展基礎不(bù)牢
财富傳承功能是(shì)信托最本源的(de)功能，家族信托業務在(zài)西方有着悠久的(de)曆史，是(shì)财富管理的(de)集大(dà)成者，被譽爲(wéi / wèi)信托業務皇冠上(shàng)的(de)明珠。家族信托也(yě)是(shì)信托業看家的(de)本領，是(shì)将信托公司與其他(tā)金融機構區别開來(lái)的(de)根本特征。而(ér)我國(guó)信托公司目前經營的(de)主要(yào / yāo)都是(shì)融資類信托業務，信托制度的(de)特有功能，比如财産隔離和(hé / huò)保全、财富規劃和(hé / huò)傳承、稅收籌劃、婚姻教育管理、繼承人(rén)選任等，都很少觸及。但這(zhè)些功能卻是(shì)信托制度的(de)本源價值所在(zài)，是(shì)其他(tā)金融工具不(bù)具備的(de)，是(shì)信托公司最具競争力、可以(yǐ)長久經營的(de)核心業務。經過改革開放40年的(de)财富積累，我國(guó)已經形成了(le／liǎo)較大(dà)規模的(de)财富階層，對家庭财富進行有效配置、管理、傳承的(de)需求極爲(wéi / wèi)迫切。但目前我國(guó)家族信托業務才剛剛起步，傳承文化尚待形成。一(yī / yì ／yí)方面，我國(guó)信托公司缺乏家族信托業務人(rén)才，尤其是(shì)既懂财富管理又懂家事管理的(de)專業人(rén)才，制約着家族信托業務有效開展；另一(yī / yì ／yí)方面，家族信托爲(wéi / wèi)了(le／liǎo)達到(dào)家庭财富的(de)代際傳承，架構設計上(shàng)比較複雜，個(gè)性化、定制化特征明顯，同時(shí)存續時(shí)間較長，生前身後管理模式多樣，比傳統的(de)資産配置和(hé / huò)組合管理複雜得多，而(ér)我國(guó)信托公司現有的(de)管理能力和(hé / huò)組織架構很難達到(dào)相關的(de)要(yào / yāo)求，也(yě)制約了(le／liǎo)信托傳承文化的(de)有效發揮。
創新文化被誤用，脫離本源盲目發展
當初我國(guó)信托業恢複的(de)初衷，是(shì)将之(zhī)作爲(wéi / wèi)一(yī / yì ／yí)種融資工具，籌集發展建設所需資金。但時(shí)間一(yī / yì ／yí)長，部分信托公司卻迷失其中不(bù)能自拔，本源業務長期不(bù)振，整個(gè)信托業一(yī / yì ／yí)直未能形成穩定的(de)核心業務，隻是(shì)利用制度靈活性，盲目跟風經濟熱點，不(bù)斷遊移主業，在(zài)夾縫中謀求發展空間，成爲(wéi / wèi)有牌照的(de)“正規遊擊隊”。近年來(lái)，在(zài)金融機構套利需求興起的(de)背景下，信托業更因其制度的(de)靈活性而(ér)成爲(wéi / wèi)監管套利的(de)重要(yào / yāo)手段。特别是(shì)銀行等金融機構利用信托公司做通道(dào)進行監管套利的(de)業務大(dà)幅增長，成爲(wéi / wèi)支撐信托資産增長的(de)主要(yào / yāo)動力，使整個(gè)信托業的(de)發展呈“虛胖”特征。脫離了(le／liǎo)信托的(de)制度優勢和(hé / huò)本源價值盲目發展，不(bù)僅使信托公司管理資産能力和(hé / huò)金融服務水平一(yī / yì ／yí)直難以(yǐ)提高，而(ér)且還使信托公司加速喪失了(le／liǎo)核心競争力，未來(lái)發展空間将難以(yǐ)拓展。同時(shí)，盲目發展和(hé / huò)過度投機也(yě)使信托業“壞孩子(zǐ)”的(de)身份和(hé / huò)形象揮之(zhī)不(bù)去，扭曲了(le／liǎo)信托本源的(de)誠信形象和(hé / huò)高尚地(dì / de)位。
培育良好受托文化，推動信托行業行穩緻遠
促進我國(guó)信托業長期健康發展，必須大(dà)力培育體現中國(guó)特色的(de)良好受托文化，引導信托公司正确發揮制度優勢，結合我國(guó)經濟發展特點和(hé / huò)實際需要(yào / yāo)，塑造信托業持續健康發展的(de)文化“靈魂”。
強化行業頂層設計，爲(wéi / wèi)培育良好受托文化提供制度環境。長期以(yǐ)來(lái)，我國(guó)信托業發展的(de)頂層設計很不(bù)完善，成爲(wéi / wèi)制約其健康發展的(de)重要(yào / yāo)障礙。銀監會近年來(lái)大(dà)力加強行業頂層設計，先後建立行業保障機制、信托登記機制等一(yī / yì ／yí)系列重大(dà)機制，并出(chū)台《慈善信托管理辦法》等，頂層制度建設取得很大(dà)成效。下一(yī / yì ／yí)步，要(yào / yāo)繼續加大(dà)頂層設計力度，積極推動修訂《信托法》，解決制約信托功能發揮的(de)一(yī / yì ／yí)些法律障礙；加快《信托公司條例》立法進程，爲(wéi / wèi)信托業規範發展提供法規保障，通過不(bù)斷完善法制環境培育良好受托文化。要(yào / yāo)完善監管制度，結合國(guó)内外成熟監管經驗和(hé / huò)信托業發展實際，加強信托公司流動性風險管理、淨資本管理、并表管理，強化信托公司行爲(wéi / wèi)監督，通過監管引領培育良好受托文化。要(yào / yāo)加強行業基礎設施建設，繼續完善信托登記機制，充分發揮其信息披露功能，強化對信托公司行爲(wéi / wèi)的(de)市場紀律約束；完善行業穩定機制，爲(wéi / wèi)行業持續穩健發展保駕護航。
弘揚信義文化，增強受托管理能力。鼓勵信托公司大(dà)力弘揚和(hé / huò)培育盡職履責的(de)信義文化，按照“受益人(rén)利益最大(dà)化”的(de)原則，切實履行好誠信、謹慎管理的(de)受托義務，不(bù)斷提升受托服務質量，回歸信托本源。良好的(de)公司治理機制是(shì)培育信義文化的(de)關鍵所在(zài)，要(yào / yāo)鼓勵信托公司加強公司治理建設，制定科學清晰的(de)發展戰略，完善公司決策機制，構建“激勵相容、權責對等”的(de)激勵約束機制，建立回歸受托本源的(de)内部機制。要(yào / yāo)鼓勵信托公司嚴格遵守法律法規、行業規範、信托文件約定等相關要(yào / yāo)求，在(zài)信托設立、信托财産管理運用以(yǐ)及信托終止清算等各個(gè)環節充分履行受托人(rén)應盡的(de)職責。同時(shí)，要(yào / yāo)鼓勵信托公司根據實體經濟部門和(hé / huò)高淨值客戶的(de)實際需求，提供量身定制的(de)、專業化的(de)主動受托管理服務，深入理解受托服務的(de)内涵，以(yǐ)義取利來(lái)實現自身發展，打造信托受托服務品牌，成爲(wéi / wèi)信譽卓著的(de)受托人(rén)。
培育傳承文化，打造核心競争力。信托公司要(yào / yāo)建成“百年老店”，必須要(yào / yāo)順應我國(guó)家庭财富迅速積累和(hé / huò)資産管理市場蓬勃發展的(de)大(dà)趨勢，發揮信托本源制度優勢，大(dà)力培育傳承文化，深耕财富管理和(hé / huò)家族信托業務，打造出(chū)具有核心競争力的(de)信托業務品牌。信托公司要(yào / yāo)高起點、高标準地(dì / de)引進和(hé / huò)培養優秀專業的(de)家族信托人(rén)才，造就(jiù)一(yī / yì ／yí)批專業素養高、行業經驗豐富的(de)高素質團隊，從過去低端的(de)“管錢”向高端的(de)“管事”轉變，爲(wéi / wèi)客戶量身打造從資産管理到(dào)家事管理、從物質傳承到(dào)精神傳承的(de)一(yī / yì ／yí)攬子(zǐ)服務，滿足高端客戶的(de)全方位需求，成爲(wéi / wèi)高端客戶的(de)總管家和(hé / huò)财富的(de)守護者。同時(shí)，要(yào / yāo)改造信托公司現有的(de)以(yǐ)融資爲(wéi / wèi)主要(yào / yāo)目标的(de)業務架構，構建适應财富傳承的(de)業務和(hé / huò)管理模式，開發家族信托的(de)業務系統，逐步建立與财富傳承相适應的(de)風險控制及管理系統，爲(wéi / wèi)有效實現财富傳承信托目标提供堅實的(de)技術和(hé / huò)管理支撐。
用好創新文化，專注主業回歸本源。信托業要(yào / yāo)實現持續健康發展，必須充分發揮信托制度靈活性的(de)優勢，但也(yě)要(yào / yāo)審慎把握創新方向，避免走上(shàng)利用信托制度優勢開展簡單低端的(de)通道(dào)業務、充當監管套利工具的(de)老路。要(yào / yāo)鼓勵信托公司圍繞實體經濟需要(yào / yāo)開展創新，在(zài)“三去一(yī / yì ／yí)降一(yī / yì ／yí)補”領域、供給側結構性改革等方面挖掘市場空間，爲(wéi / wèi)實體經濟提供創新性、綜合性、多樣性的(de)金融服務。要(yào / yāo)順應“一(yī / yì ／yí)帶一(yī / yì ／yí)路”建設、京津冀協同發展和(hé / huò)長江經濟帶發展等國(guó)家重大(dà)發展戰略需要(yào / yāo)，在(zài)債轉股、投貸聯動、房地(dì / de)産信托投資基金（REITs）等方面，積極探索實業投行的(de)新路。要(yào / yāo)鼓勵信托公司圍繞信托本源價值創新，在(zài)當前财富傳承、企業年金、薪酬管理、員工持股、慈善事業等方面市場需求不(bù)斷增加的(de)情況下，充分發揮信托關系獨有的(de)制度優勢，打造專屬領域。要(yào / yāo)鼓勵信托公司圍繞自身資源禀賦優勢創新，選擇适合自己深耕的(de)業務領域，積極創新業務品種，逐漸培育自身競争力，培育不(bù)可替代的(de)比較優勢，在(zài)市場上(shàng)牢牢占據一(yī / yì ／yí)席之(zhī)地(dì / de)。
良好的(de)受托文化是(shì)信托業的(de)靈魂，良好受托文化的(de)培育任重道(dào)遠，不(bù)可能一(yī / yì ／yí)蹴而(ér)就(jiù)。信托業要(yào / yāo)不(bù)忘信托本源這(zhè)個(gè)初心，牢記服務實體經濟這(zhè)個(gè)使命，持之(zhī)以(yǐ)恒加強受托文化建設，锲而(ér)不(bù)舍，久久爲(wéi / wèi)功，用信托文化的(de)強大(dà)精神力量支撐起信托業更加美好的(de)明天！
（作者鄧智毅系中國(guó)銀監會信托監督管理部主任）
（來(lái)源：中國(guó)金融雜志）