一(yī / yì ／yí)、新規簡析

（一(yī / yì ／yí)）《關于(yú)全面推開劃轉部分國(guó)有資本充實社保基金工作的(de)通知》（财資〔2019〕49号，自2019年9月10日起施行，以(yǐ)下簡稱“《通知》”）
       1、明确劃轉時(shí)間中央層面，要(yào / yāo)求具備條件的(de)企業于(yú)2019年底前基本完成，确有難度的(de)企業可于(yú)2020年底前完成，中央行政事業單位所辦企業待集中統一(yī / yì ／yí)監管改革完成後予以(yǐ)劃轉；地(dì / de)方層面，于(yú)2020年底前基本完成。

2、明确主體義務要(yào / yāo)求國(guó)有股東應做好相關企業股權劃出(chū)工作，督促企業及時(shí)辦理相關手續。承接主體應紮實做好企業股權接收工作，保證接收股權的(de)集中持有和(hé / huò)單獨核算，接受考核監督。劃轉的(de)地(dì / de)方企業國(guó)有股權，統一(yī / yì ／yí)由各省級人(rén)民政府設立的(de)一(yī / yì ／yí)家國(guó)有獨資公司集中持有、管理和(hé / huò)運營，或委托一(yī / yì ／yí)家具有國(guó)有資本投資運營功能的(de)公司專戶管理。對劃轉責任主體要(yào / yāo)求方面，各省（自治區、直轄市）人(rén)民政府要(yào / yāo)對本地(dì / de)區劃轉工作負總責，各級财政、人(rén)力資源社會保障、國(guó)資監管等有關部門要(yào / yāo)加強協作配合，切實履行職責。

（二）《關于(yú)劃轉部分國(guó)有資本充實社保基金有關事項的(de)操作辦法》（以(yǐ)下簡稱“《辦法》”）

1、明确劃轉對象認定标準《辦法》明确應以(yǐ)《國(guó)務院關于(yú)印發劃轉部分國(guó)有資本充實社保基金實施方案的(de)通知》（國(guó)發〔2017〕49号）（以(yǐ)下簡稱《實施方案》）印發日确定劃轉範圍和(hé / huò)劃轉對象。明确了(le／liǎo)大(dà)中型企業、大(dà)中型金融機構、公益類企業的(de)認定方式，明确了(le／liǎo)文化企業、政策性和(hé / huò)開發性金融機構的(de)概念及範圍，同時(shí)提出(chū)國(guó)有資本投資、運營公司或具有持股平台性質的(de)企業，應按照《實施方案》的(de)要(yào / yāo)求履行劃轉義務。

2、明确多元持股企業的(de)劃轉方式《辦法》規定，劃轉對象涉及多個(gè)國(guó)有股東的(de)，須分别劃轉各國(guó)有股東所持國(guó)有股權的(de)10%，并由第一(yī / yì ／yí)大(dà)股東牽頭實施。原則上(shàng)多個(gè)國(guó)有股東中持股比例最大(dà)者爲(wéi / wèi)第一(yī / yì ／yí)大(dà)股東，國(guó)有股東持股比例相同的(de)，由具有實際控制權的(de)國(guó)有股東牽頭實施劃轉。

3、細化劃轉工作辦理程序《辦法》明确境内上(shàng)市公司、全國(guó)中小企業股份轉讓系統挂牌公司以(yǐ)及境外上(shàng)市公司非境外上(shàng)市股份國(guó)有股權的(de)劃轉程序，對劃轉非上(shàng)市企業國(guó)有股權、上(shàng)市公司股權的(de)劃轉程序及時(shí)間進行明确規定。

4、明确劃轉國(guó)有資本的(de)管理工作《辦法》規定社保基金會等承接主體作爲(wéi / wèi)财務投資者，享有所劃入國(guó)有股權的(de)收益權、處置權和(hé / huò)知情權，劃轉對象不(bù)改變現行國(guó)有資産管理體制。同時(shí)提出(chū)在(zài)劃轉國(guó)有資本運作管理辦法出(chū)台前，劃轉國(guó)有資本産生的(de)現金收益可由承接主體進行投資，對劃轉資金投資範圍暫定三大(dà)方向，包括銀行存款、一(yī / yì ／yí)級市場購買國(guó)債和(hé / huò)對劃轉對象的(de)增資。并授權各省級人(rén)民政府根據實際情況确定承接主體的(de)相關管理費用。

5、明确暫停執行原國(guó)有創投相關豁免權對于(yú)此前管理機構針對國(guó)有創業投資機構和(hé / huò)國(guó)有創業投資引導基金的(de)股轉義務予以(yǐ)豁免的(de)規定，《辦法》中予以(yǐ)取消，即《财政部關于(yú)金融資産管理公司和(hé / huò)國(guó)有銀行國(guó)有股減持有關問題的(de)通知》（财金函〔2004〕21号）、《财政部國(guó)資委證監會社保基金會關于(yú)進一(yī / yì ／yí)步明确金融企業國(guó)有股轉持有關問題的(de)通知》（财金〔2013〕78号）、《财政部關于(yú)取消國(guó)有創業投資機構和(hé / huò)國(guó)有創業投資引導基金國(guó)有股轉持義務審批事項後有關管理工作的(de)通知》（财資〔2015〕39号）相關文件。

 

二、延伸閱讀

（一(yī / yì ／yí)）9月25日，中國(guó)證券投資基金業協會（以(yǐ)下簡稱“協會”）黨委書記、會長洪磊在(zài)2019年中國(guó)母基金峰會暨首屆鹭江創投論壇上(shàng)發表題爲(wéi / wèi)《優化私募基金治理 激發創新投資活力》的(de)講話，對私募基金行業自律與發展又一(yī / yì ／yí)次進行了(le／liǎo)深入探讨。

洪磊表示，截至2019年二季度末，協會在(zài)登記私募基金管理人(rén)24304家，在(zài)備案基金77722隻，管理資産規模達13.33萬億元。私募基金持有境内股票市值1.42萬億元，已接近公募基金股票持有規模；投資于(yú)境内未上(shàng)市股權的(de)資産規模達到(dào)4.79萬億元。登記備案5年來(lái)，私募基金尤其是(shì)股權創投基金快速發展。成爲(wéi / wèi)直接融資的(de)重要(yào / yāo)工具，爲(wéi / wèi)創新資本形成提供了(le／liǎo)強有力支撐。協會将從六個(gè)方面敦促行業領略并回歸信義義務，防範利益沖突，促進資本形成，走上(shàng)高質量發展之(zhī)路。

一(yī / yì ／yí)是(shì)進一(yī / yì ／yí)步提升登記備案标準化和(hé / huò)透明度，提升合理預期與合規自覺。協會将于(yú)近期發布新版《備案須知》，明确私募基金備案總體性要(yào / yāo)求和(hé / huò)私募證券、股權基金備案具體要(yào / yāo)求。協會将探索登記備案分類差異化管理，對報送信息質量高、合規性好的(de)申請機構快速登記，對符合中止登記、不(bù)予登記情形機構快速處理。

二是(shì)進一(yī / yì ／yí)步做好信息公開公示，讓市場評判，接受社會監督。将登記備案審核流程嵌入公示系統，提供申請機構待審總量及排位信息，供機構登錄系統查閱。豐富官網信息公示維度和(hé / huò)顆粒度，強化管理人(rén)持續經營能力公示，對于(yú)職工薪酬爲(wéi / wèi)零、主營業務收入低于(yú)100萬、被要(yào / yāo)求提供異常經營法律意見書機構等情形進行特别公示提示。。

三是(shì)壓實中介機構責任，築牢信義義務專業化市場約束。引導律所等中介機構提高專業能力、緻力長期服務，同時(shí)公示不(bù)予登記機構、中止登記機構、失聯機構名稱及爲(wéi / wèi)其提供法律意見書服務的(de)律所、律師名稱，通過優質律所和(hé / huò)律師傳導落實合規要(yào / yāo)求，把好第一(yī / yì ／yí)道(dào)關。

四是(shì)用好大(dà)數據信用工具，提升風險監測預警能力，夯實差異化、精準化管理基礎。動态完善行業風險監測指标體系，建立重點風險常态化排查處置機制。

五是(shì)更好地(dì / de)保護投資者合法權益，推動落實行業發展正當訴求。推動機構、産品、人(rén)員全面落實忠實義務和(hé / huò)注意義務，全行業共同努力，紮實做好合格投資者培育和(hé / huò)投資者教育工作，提升全社會對私募基金認識水平。

六是(shì)推動央地(dì / de)分工協調聯動，建立司法、行政和(hé / huò)自律三位一(yī / yì ／yí)體治理格局。推動《私募投資基金管理暫行條例》、《私募投資基金監督管理辦法》盡快發布并着重明确“防範利益沖突，材料真實完整、治理結構清晰、内控科學合理、高管專業誠信”等五項登記原則，厘清各組織形式基金治理安排，明确托管法定職責，固化監管經驗，爲(wéi / wèi)行業合規提供明确預期。

洪磊表示，中國(guó)證券投資基金業協會全力支持私募基金融入區域經濟發展，與地(dì / de)方政府攜手搭建經濟與金融對接平台，服務區域經濟發展大(dà)局。與此同時(shí)，協會恪守私募基金不(bù)得公開宣傳業績、不(bù)得公開推介的(de)法律要(yào / yāo)求以(yǐ)及國(guó)辦、民政部關于(yú)社團組織評比達标表彰活動管理有關規定，不(bù)發起、不(bù)參與、不(bù)背書任何私募基金相關評級評獎活動。

（二）2019年9月27日，中共廈門市委、廈門市人(rén)民政府發布了(le／liǎo)1+1+3金融政策，包括包括《中共廈門市委、廈門市人(rén)民政府關于(yú)大(dà)力建設金融強市打造金融科技之(zhī)城的(de)意見》、《廈門市人(rén)民政府辦公廳關于(yú)印發廈門市金融業發展專項規劃（2019—2025）的(de)通知》、《廈門市人(rén)民政府關于(yú)印發扶持金融業發展若幹措施的(de)通知》、《廈門市人(rén)民政府辦公廳關于(yú)印發廈門市金融人(rén)才計劃實施辦法的(de)通知》和(hé / huò)《廈門市人(rén)民政府關于(yú)印發促進股權投資行業發展若幹措施的(de)通知》推進廈門金融強市建設，打造金融科技之(zhī)城。我們将在(zài)後續的(de)資産管理監管動态中發布對前述金融政策的(de)相關解讀。