2023年7月9日，在(zài)私募基金行業的(de)殷切期盼中，由李強總理簽署762号國(guó)務院令，《私募投資基金監督管理條例》（下稱“《私募條例》”）于(yú)2023年7月9日正式發布，并拟于(yú)2023年9月1日起正式施行。曆時(shí)十年，《私募條例》千呼萬喚始出(chū)來(lái)，昭示私募基金行業的(de)監管進入了(le／liǎo)新紀元。
客觀來(lái)看，《私募條例》作爲(wéi / wèi)上(shàng)位法，其立法的(de)核心綱領并不(bù)在(zài)推陳出(chū)新，而(ér)在(zài)于(yú)對過往私募基金行業監管實踐進行一(yī / yì ／yí)次去僞存真的(de)系統性總結，重在(zài)提煉過往部門規章及自律監管規範中的(de)合理成分，并将其法律效力上(shàng)升爲(wéi / wèi)行政法規，以(yǐ)資行業的(de)長期遵守。即便如此，在(zài)部分涉及頂層設計的(de)問題上(shàng)，該條例仍有創新，本文對此着重分析如下：
二、條例要(yào / yāo)點解讀
如前所述，《私募條例》主要(yào / yāo)旨在(zài)歸納統合而(ér)非推陳出(chū)新，其主要(yào / yāo)監管原則和(hé / huò)要(yào / yāo)求與近年證監會及中基協的(de)現行規定并無實質區别，以(yǐ)下将聚焦《私募條例》相較于(yú)現有規定的(de)主要(yào / yāo)變化進行解讀，并對其與現有規定的(de)銜接進行梳理：
(1)在(zài)中國(guó)境内設立，并在(zài)中國(guó)境内非公開募集
根據實踐經驗，在(zài)中國(guó)境内設立但僅在(zài)境外募集資金的(de)QFLP基金，存在(zài)中基協不(bù)接受其基金備案申請的(de)情形；将所适用的(de)私募基金限制在(zài)境内設立、募集，有其現實意義。
(2)組織形式包括契約制、公司制、合夥制《私募條例》中表述爲(wéi / wèi)設立投資基金或者以(yǐ)進行投資活動爲(wéi / wèi)目的(de)依法設立公司、合夥企業。根據上(shàng)下文理解，其中設立“投資基金”指的(de)是(shì)設立契約制基金。
(3)由私募基金管理人(rén)或普通合夥人(rén)管理一(yī / yì ／yí)般而(ér)言，除在(zài)中基協登記的(de)私募基金管理人(rén)發起設立的(de)私募基金外；證券期貨經營管理機構、商業銀行及保險公司等金融機構發起設立的(de)私募産品，都屬于(yú)廣義私募基金。但本次《私募條例》未明确包括證券期貨經營機構在(zài)内的(de)其他(tā)經營機構從事私募基金活動是(shì)否适用該條例，如純從文義解釋來(lái)看，似乎能夠可得出(chū)不(bù)适用的(de)結論；但審慎來(lái)看，該結論仍有待監管部門的(de)最終确認。
此外，《私募條例》規定在(zài)合夥制的(de)情況下，由普通合夥人(rén)管理的(de)合夥企業亦可能構成私募基金；該規定可能爲(wéi / wèi)其他(tā)金融機構設立的(de)私募資産管理産品納入條例規制範圍提供法律依據。
同時(shí)，《私募條例》第7條規定，以(yǐ)合夥企業形式設立的(de)私募基金，資産由普通合夥人(rén)管理的(de)，普通合夥人(rén)适用本條例關于(yú)私募基金管理人(rén)的(de)規定。因此，當前采用“GP與管理人(rén)分離”和(hé / huò)“Co-GP”模式管理的(de)基金亦可能受到(dào)影響而(ér)有待監管實操進一(yī / yì ／yí)步指引，即：
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“GP與管理人(rén)分離”模式下，普通合夥人(rén)是(shì)否僅需滿足合格投資者标準并委托有關聯關系的(de)适格私募基金管理人(rén)管理即可，或普通合夥人(rén)亦須滿足私募基金管理人(rén)的(de)相關條件；
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“Co-GP”模式下，是(shì)否每一(yī / yì ／yí)普通合夥人(rén)均需要(yào / yāo)滿足私募基金管理人(rén)的(de)相關條件。
《私募條例》第24條規定，私募基金财産的(de)投資包括買賣股份有限公司股份、有限責任公司股權、債券、基金份額、其他(tā)證券及其衍生品種以(yǐ)及符合國(guó)務院證券監督管理機構規定的(de)其他(tā)投資标的(de)；上(shàng)述規定的(de)出(chū)台意味着股權類私募基金在(zài)行政法規層面正式納入監管。
《私募條例》第4章以(yǐ)專章對創投基金做出(chū)了(le／liǎo)特别規定，其中第35條對創投基金所設定義與《登記備案辦法》相同；第36、37、38條籠統規定，國(guó)家将對創投基金予以(yǐ)政策支持，證監會及中基協将對創投基金實施分類監管。我們理解具體措施有待後續監管部門的(de)進一(yī / yì ／yí)步出(chū)台。"
(2)新增母基金豁免嵌套層數的(de)規定根據各部委此前聯合發布的(de)《關于(yú)規範金融機構資産管理業務的(de)指導意見》（下稱"《資管新規》”），資管産品可再投一(yī / yì ／yí)層資管産品，但所投資管産品不(bù)得不(bù)得再投資公募證券投資基金以(yǐ)外的(de)資産管理産品（"兩層嵌套限制”）。
根據《關于(yú)進一(yī / yì ／yí)步明确規範金融機構資産管理産品投資創業投資基金和(hé / huò)政府出(chū)資産業投資基金有關事項的(de)通知》（下稱“1638号文”）；符合1638号文規定的(de)創投基金和(hé / huò)政府出(chū)資産投基金（合稱“兩類基金”）接受資管産品或其他(tā)私募投資基金投資時(shí)，該兩類基金不(bù)視爲(wéi / wèi)一(yī / yì ／yí)層資管産品。
兩類基金已根據1638号文取得了(le／liǎo)相應豁免，本次《私募條例》新增“符合證監會規定條件的(de)，将主要(yào / yāo)基金财産投資于(yú)其他(tā)私募基金的(de)私募基金”（下稱“母基金”）亦可适用投資層級豁免的(de)例外規定，但該等母基金需滿足何等條件（如是(shì)否在(zài)中基協備案爲(wéi / wèi)FOF基金），仍有待監管部門進一(yī / yì ／yí)步明确。
(3)契約制基金的(de)特殊保護機制在(zài)我國(guó)法律體系下，契約制基金并不(bù)具備獨立民事主體資格；因此在(zài)權利保護和(hé / huò)主張方面存在(zài)諸多不(bù)利因素。本次《私募條例》第11條第2款重述了(le／liǎo)《資管新規》第8條第（9）款的(de)相關規定，即私募基金管理人(rén)有權以(yǐ)自己的(de)名義，代表私募基金行使訴訟權利，保護其财産利益，該條款即爲(wéi / wèi)契約制私募基金定制的(de)特殊保護機制；
同時(shí)，《私募條例》第21條針對契約制基金，要(yào / yāo)求私募基金管理人(rén)以(yǐ)自身名義開立賬戶、列入所投資企業股東名冊或者持有其他(tā)私募基金财産時(shí)，應當注明私募基金名稱。據了(le／liǎo)解，深圳市此前已率先開展契約制私募基金投資企業商事登記試點；該等舉措寫入行政法規，勢必将全國(guó)推行，更好保護契約制基金投資人(rén)的(de)财産權益。
同時(shí)，《私募條例》第6章針對十餘種違法行爲(wéi / wèi)設置了(le／liǎo)明确的(de)法律責任，大(dà)幅提升了(le／liǎo)相關行爲(wéi / wèi)的(de)違規成本，并直接懲處直接負責的(de)主管人(rén)員和(hé / huò)其他(tā)直接責任人(rén)員，加大(dà)了(le／liǎo)懲處打擊力度，具體來(lái)看包括如下重要(yào / yāo)法律責任：
《私募條例》第44條規定：“對違反的(de)私募基金管理人(rén)責令改正，沒收違法所得，并處違法所得1倍以(yǐ)上(shàng)5倍以(yǐ)下的(de)罰款；沒有違法所得或者違法所得不(bù)足100萬元的(de)，并處10萬元以(yǐ)上(shàng)100萬元以(yǐ)下的(de)罰款。對直接負責的(de)主管人(rén)員和(hé / huò)其他(tā)直接責任人(rén)員給予警告，并處3萬元以(yǐ)上(shàng)30萬元以(yǐ)下的(de)罰款。
(2)未對募集完畢的(de)私募基金辦理備案的(de)《私募條例》第50條規定：“對于(yú)違法的(de)私募基金管理人(rén)處10萬元以(yǐ)上(shàng)30萬元以(yǐ)下的(de)罰款。對直接負責的(de)主管人(rén)員和(hé / huò)其他(tā)直接責任人(rén)員給予警告，并處3萬元以(yǐ)上(shàng)10萬元以(yǐ)下的(de)罰款。”
(3)将私募基金财産用于(yú)經營或者變相經營資金拆借、貸款等業務，或者要(yào / yāo)求地(dì / de)方人(rén)民政府承諾回購本金《私募條例》第51條規定：“對于(yú)違法的(de)私募基金管理人(rén)進行責令改正，給予警告或者通報批評，沒收違法所得，并處10萬元以(yǐ)上(shàng)100萬元以(yǐ)下的(de)罰款。對直接負責的(de)主管人(rén)員和(hé / huò)其他(tā)直接責任人(rén)員給予警告或者通報批評，并處3萬元以(yǐ)上(shàng)30萬元以(yǐ)下的(de)罰款。”
(4)未建立從業人(rén)員投資申報、登記、審查、處置等管理制度的(de)《私募條例》第52條規定：“對于(yú)違法的(de)私募基金管理人(rén)責令改正，給予警告或者通報批評，并處10萬元以(yǐ)上(shàng)100萬元以(yǐ)下的(de)罰款。對直接負責的(de)主管人(rén)員和(hé / huò)其他(tā)直接責任人(rén)員給予警告或者通報批評，并處3萬元以(yǐ)上(shàng)30萬元以(yǐ)下的(de)罰款。”
(5)未建立健全關聯交易管理制度，以(yǐ)私募基金财産與關聯方進行不(bù)正當交易或者利益輸送，通過多層嵌套或者其他(tā)方式進行隐瞞。《私募條例》第54條規定：“對于(yú)違法的(de)私募基金管理人(rén)責令改正，給予警告或者通報批評，沒收違法所得，并處10萬元以(yǐ)上(shàng)100萬元以(yǐ)下的(de)罰款。對直接負責的(de)主管人(rén)員和(hé / huò)其他(tā)直接責任人(rén)員給予警告或者通報批評，并處3萬元以(yǐ)上(shàng)30萬元以(yǐ)下的(de)罰款。”
廈門市創業投資有限公司
風控合規部
2023年7月14日
條例全文
第一(yī / yì ／yí)條 爲(wéi / wèi)了(le／liǎo)規範私募投資基金（以(yǐ)下簡稱私募基金）業務活動，保護投資者以(yǐ)及相關當事人(rén)的(de)合法權益，促進私募基金行業規範健康發展，根據《中華人(rén)民共和(hé / huò)國(guó)證券投資基金法》（以(yǐ)下簡稱《證券投資基金法》）、《中華人(rén)民共和(hé / huò)國(guó)信托法》、《中華人(rén)民共和(hé / huò)國(guó)公司法》、《中華人(rén)民共和(hé / huò)國(guó)合夥企業法》等法律，制定本條例。
第二條 在(zài)中華人(rén)民共和(hé / huò)國(guó)境内，以(yǐ)非公開方式募集資金，設立投資基金或者以(yǐ)進行投資活動爲(wéi / wèi)目的(de)依法設立公司、合夥企業，由私募基金管理人(rén)或者普通合夥人(rén)管理，爲(wéi / wèi)投資者的(de)利益進行投資活動，适用本條例。
第三條 國(guó)家鼓勵私募基金行業規範健康發展，發揮服務實體經濟、促進科技創新等功能作用。從事私募基金業務活動，應當遵循自願、公平、誠信原則，保護投資者合法權益，不(bù)得違反法律、行政法規和(hé / huò)國(guó)家政策，不(bù)得違背公序良俗，不(bù)得損害國(guó)家利益、社會公共利益和(hé / huò)他(tā)人(rén)合法權益。私募基金管理人(rén)管理、運用私募基金财産，私募基金托管人(rén)托管私募基金财産，私募基金服務機構從事私募基金服務業務，應當遵守法律、行政法規規定，恪盡職守，履行誠實守信、謹慎勤勉的(de)義務。私募基金從業人(rén)員應當遵守法律、行政法規規定，恪守職業道(dào)德和(hé / huò)行爲(wéi / wèi)規範，按照規定接受合規和(hé / huò)專業能力培訓。
第四條 私募基金财産獨立于(yú)私募基金管理人(rén)、私募基金托管人(rén)的(de)固有财産。私募基金财産的(de)債務由私募基金财産本身承擔，但法律另有規定的(de)除外。投資者按照基金合同、公司章程、合夥協議（以(yǐ)下統稱基金合同）約定分配收益和(hé / huò)承擔風險。
第五條 私募基金業務活動的(de)監督管理，應當貫徹黨和(hé / huò)國(guó)家路線方針政策、決策部署。國(guó)務院證券監督管理機構依照法律和(hé / huò)本條例規定對私募基金業務活動實施監督管理，其派出(chū)機構依照授權履行職責。國(guó)家對運用一(yī / yì ／yí)定比例政府資金發起設立或者參股的(de)私募基金的(de)監督管理另有規定的(de)，從其規定。第六條 國(guó)務院證券監督管理機構根據私募基金管理人(rén)業務類型、管理資産規模、持續合規情況、風險控制情況和(hé / huò)服務投資者能力等，對私募基金管理人(rén)實施差異化監督管理，并對創業投資等股權投資、證券投資等不(bù)同類型的(de)私募基金實施分類監督管理。
條七條 私募基金管理人(rén)由依法設立的(de)公司或者合夥企業擔任。以(yǐ)合夥企業形式設立的(de)私募基金，資産由普通合夥人(rén)管理的(de)，普通合夥人(rén)适用本條例關于(yú)私募基金管理人(rén)的(de)規定。私募基金管理人(rén)的(de)股東、合夥人(rén)以(yǐ)及股東、合夥人(rén)的(de)控股股東、實際控制人(rén)，控股或者實際控制其他(tā)私募基金管理人(rén)的(de)，應當符合國(guó)務院證券監督管理機構的(de)規定。
第八條 有下列情形之(zhī)一(yī / yì ／yí)的(de)，不(bù)得擔任私募基金管理人(rén)，不(bù)得成爲(wéi / wèi)私募基金管理人(rén)的(de)控股股東、實際控制人(rén)或者普通合夥人(rén)：
（一(yī / yì ／yí)）本條例第九條規定的(de)情形；
（二）因本條例第十四條第一(yī / yì ／yí)款第三項所列情形被注銷登記，自被注銷登記之(zhī)日起未逾3年的(de)私募基金管理人(rén)，或者爲(wéi / wèi)該私募基金管理人(rén)的(de)控股股東、實際控制人(rén)、普通合夥人(rén)；
（三）從事的(de)業務與私募基金管理存在(zài)利益沖突；
（四）有嚴重不(bù)良信用記錄尚未修複。
第九條 有下列情形之(zhī)一(yī / yì ／yí)的(de)，不(bù)得擔任私募基金管理人(rén)的(de)董事、監事、高級管理人(rén)員、執行事務合夥人(rén)或者委派代表：
（一(yī / yì ／yí)）因犯有貪污賄賂、渎職、侵犯财産罪或者破壞社會主義市場經濟秩序罪，被判處刑罰；
（二）最近3年因重大(dà)違法違規行爲(wéi / wèi)被金融管理部門處以(yǐ)行政處罰；
（三）對所任職的(de)公司、企業因經營不(bù)善破産清算或者因違法被吊銷營業執照負有個(gè)人(rén)責任的(de)董事、監事、廠長、高級管理人(rén)員、執行事務合夥人(rén)或者委派代表，自該公司、企業破産清算終結或者被吊銷營業執照之(zhī)日起未逾5年；
（四）所負債務數額較大(dà)，到(dào)期未清償或者被納入失信被執行人(rén)名單；
（五）因違法行爲(wéi / wèi)被開除的(de)基金管理人(rén)、基金托管人(rén)、證券期貨交易場所、證券公司、證券登記結算機構、期貨公司以(yǐ)及其他(tā)機構的(de)從業人(rén)員和(hé / huò)國(guó)家機關工作人(rén)員；
（六）因違法行爲(wéi / wèi)被吊銷執業證書或者被取消資格的(de)律師、注冊會計師和(hé / huò)資産評估機構、驗證機構的(de)從業人(rén)員、投資咨詢從業人(rén)員，自被吊銷執業證書或者被取消資格之(zhī)日起未逾5年；
（七）擔任因本條例第十四條第一(yī / yì ／yí)款第三項所列情形被注銷登記的(de)私募基金管理人(rén)的(de)法定代表人(rén)、執行事務合夥人(rén)或者委派代表，或者負有責任的(de)高級管理人(rén)員，自該私募基金管理人(rén)被注銷登記之(zhī)日起未逾3年。第十條 私募基金管理人(rén)應當依法向國(guó)務院證券監督管理機構委托的(de)機構（以(yǐ)下稱登記備案機構）報送下列材料，履行登記手續：
（一(yī / yì ／yí)）統一(yī / yì ／yí)社會信用代碼；
（二）公司章程或者合夥協議；
（三）股東、實際控制人(rén)、董事、監事、高級管理人(rén)員，普通合夥人(rén)、執行事務合夥人(rén)或者委派代表的(de)基本信息，股東、實際控制人(rén)、合夥人(rén)相關受益所有人(rén)信息；
（四）保證報送材料真實、準确、完整和(hé / huò)遵守監督管理規定的(de)信用承諾書；
（五）國(guó)務院證券監督管理機構規定的(de)其他(tā)材料。私募基金管理人(rén)的(de)控股股東、實際控制人(rén)、普通合夥人(rén)、執行事務合夥人(rén)或者委派代表等重大(dà)事項發生變更的(de)，應當按照規定向登記備案機構履行變更登記手續。登記備案機構應當公示已辦理登記的(de)私募基金管理人(rén)相關信息。未經登記，任何單位或者個(gè)人(rén)不(bù)得使用“基金”或者“基金管理”字樣或者近似名稱進行投資活動，但法律、行政法規和(hé / huò)國(guó)家另有規定的(de)除外。第十一(yī / yì ／yí)條 私募基金管理人(rén)應當履行下列職責：
（一(yī / yì ／yí)）依法募集資金，辦理私募基金備案；
（二）對所管理的(de)不(bù)同私募基金财産分别管理、分别記賬，進行投資；
（三）按照基金合同約定管理私募基金并進行投資，建立有效的(de)風險控制制度；
（四）按照基金合同約定确定私募基金收益分配方案，向投資者分配收益；
（五）按照基金合同約定向投資者提供與私募基金管理業務活動相關的(de)信息；
（六）保存私募基金财産管理業務活動的(de)記錄、賬冊、報表和(hé / huò)其他(tā)有關資料；
（七）國(guó)務院證券監督管理機構規定和(hé / huò)基金合同約定的(de)其他(tā)職責。以(yǐ)非公開方式募集資金設立投資基金的(de)，私募基金管理人(rén)還應當以(yǐ)自己的(de)名義，爲(wéi / wèi)私募基金财産利益行使訴訟權利或者實施其他(tā)法律行爲(wéi / wèi)。
第十二條 私募基金管理人(rén)的(de)股東、實際控制人(rén)、合夥人(rén)不(bù)得有下列行爲(wéi / wèi)：
（一(yī / yì ／yí)）虛假出(chū)資、抽逃出(chū)資、委托他(tā)人(rén)或者接受他(tā)人(rén)委托出(chū)資；
（二）未經股東會或者董事會決議等法定程序擅自幹預私募基金管理人(rén)的(de)業務活動；
（三）要(yào / yāo)求私募基金管理人(rén)利用私募基金财産爲(wéi / wèi)自己或者他(tā)人(rén)牟取利益，損害投資者利益；
（四）法律、行政法規和(hé / huò)國(guó)務院證券監督管理機構規定禁止的(de)其他(tā)行爲(wéi / wèi)。
第十三條 私募基金管理人(rén)應當持續符合下列要(yào / yāo)求：
（一(yī / yì ／yí)）财務狀況良好，具有與業務類型和(hé / huò)管理資産規模相适應的(de)運營資金；
（二）法定代表人(rén)、執行事務合夥人(rén)或者委派代表、負責投資管理的(de)高級管理人(rén)員按照國(guó)務院證券監督管理機構規定持有一(yī / yì ／yí)定比例的(de)私募基金管理人(rén)的(de)股權或者财産份額，但國(guó)家另有規定的(de)除外；
（三）國(guó)務院證券監督管理機構規定的(de)其他(tā)要(yào / yāo)求。
第十四條 私募基金管理人(rén)有下列情形之(zhī)一(yī / yì ／yí)的(de)，登記備案機構應當及時(shí)注銷私募基金管理人(rén)登記并予以(yǐ)公示：
（一(yī / yì ／yí)）自行申請注銷登記；
（二）依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破産；
（三）因非法集資、非法經營等重大(dà)違法行爲(wéi / wèi)被追究法律責任；
（四）登記之(zhī)日起12個(gè)月内未備案首隻私募基金；
（五）所管理的(de)私募基金全部清算後，自清算完畢之(zhī)日起12個(gè)月内未備案新的(de)私募基金；
（六）國(guó)務院證券監督管理機構規定的(de)其他(tā)情形。登記備案機構注銷私募基金管理人(rén)登記前，應當通知私募基金管理人(rén)清算私募基金财産或者依法将私募基金管理職責轉移給其他(tā)經登記的(de)私募基金管理人(rén)。
第十五條 除基金合同另有約定外，私募基金财産應當由私募基金托管人(rén)托管。私募基金财産不(bù)進行托管的(de)，應當明确保障私募基金财産安全的(de)制度措施和(hé / huò)糾紛解決機制。
第十六條 私募基金财産進行托管的(de)，私募基金托管人(rén)應當依法履行職責。私募基金托管人(rén)應當依法建立托管業務和(hé / huò)其他(tā)業務的(de)隔離機制，保證私募基金财産的(de)獨立和(hé / huò)安全。
第三章 資金募集和(hé / huò)投資運作
第十七條 私募基金管理人(rén)應當自行募集資金，不(bù)得委托他(tā)人(rén)募集資金，但國(guó)務院證券監督管理機構另有規定的(de)除外。
第十八條 私募基金應當向合格投資者募集或者轉讓，單隻私募基金的(de)投資者累計不(bù)得超過法律規定的(de)人(rén)數。私募基金管理人(rén)不(bù)得采取爲(wéi / wèi)單一(yī / yì ／yí)融資項目設立多隻私募基金等方式，突破法律規定的(de)人(rén)數限制；不(bù)得采取将私募基金份額或者收益權進行拆分轉讓等方式，降低合格投資者标準。前款所稱合格投資者，是(shì)指達到(dào)規定的(de)資産規模或者收入水平，并且具備相應的(de)風險識别能力和(hé / huò)風險承擔能力，其認購金額不(bù)低于(yú)規定限額的(de)單位和(hé / huò)個(gè)人(rén)。合格投資者的(de)具體标準由國(guó)務院證券監督管理機構規定。
第十九條 私募基金管理人(rén)應當向投資者充分揭示投資風險，根據投資者的(de)風險識别能力和(hé / huò)風險承擔能力匹配不(bù)同風險等級的(de)私募基金産品。
第二十條 私募基金不(bù)得向合格投資者以(yǐ)外的(de)單位和(hé / huò)個(gè)人(rén)募集或者轉讓；不(bù)得向爲(wéi / wèi)他(tā)人(rén)代持的(de)投資者募集或者轉讓；不(bù)得通過報刊、電台、電視台、互聯網等大(dà)衆傳播媒介，電話、短信、即時(shí)通訊工具、電子(zǐ)郵件、傳單，或者講座、報告會、分析會等方式向不(bù)特定對象宣傳推介；不(bù)得以(yǐ)虛假、片面、誇大(dà)等方式宣傳推介；不(bù)得以(yǐ)私募基金托管人(rén)名義宣傳推介；不(bù)得向投資者承諾投資本金不(bù)受損失或者承諾最低收益。
第二十一(yī / yì ／yí)條 私募基金管理人(rén)運用私募基金财産進行投資的(de)，在(zài)以(yǐ)私募基金管理人(rén)名義開立賬戶、列入所投資企業股東名冊或者持有其他(tā)私募基金财産時(shí)，應當注明私募基金名稱。
第二十二條 私募基金管理人(rén)應當自私募基金募集完畢之(zhī)日起20個(gè)工作日内，向登記備案機構報送下列材料，辦理備案：
（一(yī / yì ／yí)）基金合同；
（二）托管協議或者保障私募基金财産安全的(de)制度措施；
（三）私募基金财産證明文件；
（四）投資者的(de)基本信息、認購金額、持有基金份額的(de)數量及其受益所有人(rén)相關信息；
（五）國(guó)務院證券監督管理機構規定的(de)其他(tā)材料。私募基金應當具有保障基本投資能力和(hé / huò)抗風險能力的(de)實繳募集資金規模。登記備案機構根據私募基金的(de)募集資金規模等情況實施分類公示，對募集的(de)資金總額或者投資者人(rén)數達到(dào)規定标準的(de)，應當向國(guó)務院證券監督管理機構報告。
第二十三條 國(guó)務院證券監督管理機構應當建立健全私募基金監測機制，對私募基金及其投資者份額持有情況等進行集中監測，具體辦法由國(guó)務院證券監督管理機構規定。
第二十四條 私募基金财産的(de)投資包括買賣股份有限公司股份、有限責任公司股權、債券、基金份額、其他(tā)證券及其衍生品種以(yǐ)及符合國(guó)務院證券監督管理機構規定的(de)其他(tā)投資标的(de)。私募基金财産不(bù)得用于(yú)經營或者變相經營資金拆借、貸款等業務。私募基金管理人(rén)不(bù)得以(yǐ)要(yào / yāo)求地(dì / de)方人(rén)民政府承諾回購本金等方式變相增加政府隐性債務。
第二十五條 私募基金的(de)投資層級應當遵守國(guó)務院金融管理部門的(de)規定。但符合國(guó)務院證券監督管理機構規定條件，将主要(yào / yāo)基金财産投資于(yú)其他(tā)私募基金的(de)私募基金不(bù)計入投資層級。創業投資基金、本條例第五條第二款規定私募基金的(de)投資層級，由國(guó)務院有關部門規定。
第二十六條 私募基金管理人(rén)應當遵循專業化管理原則，聘用具有相應從業經曆的(de)高級管理人(rén)員負責投資管理、風險控制、合規等工作。私募基金管理人(rén)應當遵循投資者利益優先原則，建立從業人(rén)員投資申報、登記、審查、處置等管理制度，防範利益輸送和(hé / huò)利益沖突。
第二十七條 私募基金管理人(rén)不(bù)得将投資管理職責委托他(tā)人(rén)行使。私募基金管理人(rén)委托其他(tā)機構爲(wéi / wèi)私募基金提供證券投資建議服務的(de)，接受委托的(de)機構應當爲(wéi / wèi)《證券投資基金法》規定的(de)基金投資顧問機構。
第二十八條 私募基金管理人(rén)應當建立健全關聯交易管理制度，不(bù)得以(yǐ)私募基金财産與關聯方進行不(bù)正當交易或者利益輸送，不(bù)得通過多層嵌套或者其他(tā)方式進行隐瞞。私募基金管理人(rén)運用私募基金财産與自己、投資者、所管理的(de)其他(tā)私募基金、其實際控制人(rén)控制的(de)其他(tā)私募基金管理人(rén)管理的(de)私募基金，或者與其有重大(dà)利害關系的(de)其他(tā)主體進行交易的(de)，應當履行基金合同約定的(de)決策程序，并及時(shí)向投資者和(hé / huò)私募基金托管人(rén)提供相關信息。
第二十九條 私募基金管理人(rén)應當按照規定聘請會計師事務所對私募基金财産進行審計，向投資者提供審計結果，并報送登記備案機構。
第三十條 私募基金管理人(rén)、私募基金托管人(rén)及其從業人(rén)員不(bù)得有下列行爲(wéi / wèi)：
（一(yī / yì ／yí)）将其固有财産或者他(tā)人(rén)财産混同于(yú)私募基金财産；
（二）利用私募基金财産或者職務便利，爲(wéi / wèi)投資者以(yǐ)外的(de)人(rén)牟取利益；
（三）侵占、挪用私募基金财産；
（四）洩露因職務便利獲取的(de)未公開信息，利用該信息從事或者明示、暗示他(tā)人(rén)從事相關的(de)證券、期貨交易活動；
（五）法律、行政法規和(hé / huò)國(guó)務院證券監督管理機構規定禁止的(de)其他(tā)行爲(wéi / wèi)。
第三十一(yī / yì ／yí)條 私募基金管理人(rén)在(zài)資金募集、投資運作過程中，應當按照國(guó)務院證券監督管理機構的(de)規定和(hé / huò)基金合同約定，向投資者提供信息。私募基金财産進行托管的(de)，私募基金管理人(rén)應當按照國(guó)務院證券監督管理機構的(de)規定和(hé / huò)托管協議約定，及時(shí)向私募基金托管人(rén)提供投資者基本信息、投資标的(de)權屬變更證明材料等信息。
第三十二條 私募基金管理人(rén)、私募基金托管人(rén)及其從業人(rén)員提供、報送的(de)信息應當真實、準确、完整，不(bù)得有下列行爲(wéi / wèi)：
（一(yī / yì ／yí)）虛假記載、誤導性陳述或者重大(dà)遺漏；
（二）對投資業績進行預測；
（三）向投資者承諾投資本金不(bù)受損失或者承諾最低收益；
（四）法律、行政法規和(hé / huò)國(guó)務院證券監督管理機構規定禁止的(de)其他(tā)行爲(wéi / wèi)。第三十三條 私募基金管理人(rén)、私募基金托管人(rén)、私募基金服務機構應當按照國(guó)務院證券監督管理機構的(de)規定，向登記備案機構報送私募基金投資運作等信息。登記備案機構應當根據不(bù)同私募基金類型，對報送信息的(de)内容、頻次等作出(chū)規定，并彙總分析私募基金行業情況，向國(guó)務院證券監督管理機構報送私募基金行業相關信息。登記備案機構應當加強風險預警，發現可能存在(zài)重大(dà)風險的(de)，及時(shí)采取措施并向國(guó)務院證券監督管理機構報告。登記備案機構應當對本條第一(yī / yì ／yí)款規定的(de)信息保密，除法律、行政法規另有規定外，不(bù)得對外提供。
第三十四條 因私募基金管理人(rén)無法正常履行職責或者出(chū)現重大(dà)風險等情形，導緻私募基金無法正常運作、終止的(de)，由基金合同約定或者有關規定确定的(de)其他(tā)專業機構，行使更換私募基金管理人(rén)、修改或者提前終止基金合同、組織私募基金清算等職權。
第三十五條 本條例所稱創業投資基金，是(shì)指符合下列條件的(de)私募基金：
（一(yī / yì ／yí)）投資範圍限于(yú)未上(shàng)市企業，但所投資企業上(shàng)市後基金所持股份的(de)未轉讓部分及其配售部分除外；
（二）基金名稱包含“創業投資基金”字樣，或者在(zài)公司、合夥企業經營範圍中包含“從事創業投資活動”字樣；
（三）基金合同體現創業投資策略；
（四）不(bù)使用杠杆融資，但國(guó)家另有規定的(de)除外；
（五）基金最低存續期限符合國(guó)家有關規定；
（六）國(guó)家規定的(de)其他(tā)條件。
第三十六條 國(guó)家對創業投資基金給予政策支持，鼓勵和(hé / huò)引導其投資成長性、創新性創業企業，鼓勵長期資金投資于(yú)創業投資基金。國(guó)務院發展改革部門負責組織拟定促進創業投資基金發展的(de)政策措施。國(guó)務院證券監督管理機構和(hé / huò)國(guó)務院發展改革部門建立健全信息和(hé / huò)支持政策共享機制，加強創業投資基金監督管理政策和(hé / huò)發展政策的(de)協同配合。登記備案機構應當及時(shí)向國(guó)務院證券監督管理機構和(hé / huò)國(guó)務院發展改革部門報送與創業投資基金相關的(de)信息。享受國(guó)家政策支持的(de)創業投資基金，其投資應當符合國(guó)家有關規定。第三十七條 國(guó)務院證券監督管理機構對創業投資基金實施區别于(yú)其他(tā)私募基金的(de)差異化監督管理：
（一(yī / yì ／yí)）優化創業投資基金營商環境，簡化登記備案手續；
（二）對合法募資、合規投資、誠信經營的(de)創業投資基金在(zài)資金募集、投資運作、風險監測、現場檢查等方面實施差異化監督管理，減少檢查頻次；
（三）對主要(yào / yāo)從事長期投資、價值投資、重大(dà)科技成果轉化的(de)創業投資基金在(zài)投資退出(chū)等方面提供便利。
第三十八條 登記備案機構在(zài)登記備案、事項變更等方面對創業投資基金實施區别于(yú)其他(tā)私募基金的(de)差異化自律管理。
第三十九條 國(guó)務院證券監督管理機構對私募基金業務活動實施監督管理，依法履行下列職責：
（一(yī / yì ／yí)）制定有關私募基金業務活動監督管理的(de)規章、規則；
（二）對私募基金管理人(rén)、私募基金托管人(rén)以(yǐ)及其他(tā)機構從事私募基金業務活動進行監督管理，對違法行爲(wéi / wèi)進行查處；
（三）對登記備案和(hé / huò)自律管理活動進行指導、檢查和(hé / huò)監督；
（四）法律、行政法規規定的(de)其他(tā)職責。
第四十條 國(guó)務院證券監督管理機構依法履行職責，有權采取下列措施：
（一(yī / yì ／yí)）對私募基金管理人(rén)、私募基金托管人(rén)、私募基金服務機構進行現場檢查，并要(yào / yāo)求其報送有關業務資料；
（二）進入涉嫌違法行爲(wéi / wèi)發生場所調查取證；
（三）詢問當事人(rén)和(hé / huò)與被調查事件有關的(de)單位和(hé / huò)個(gè)人(rén)，要(yào / yāo)求其對與被調查事件有關的(de)事項作出(chū)說(shuō)明；
（四）查閱、複制與被調查事件有關的(de)财産權登記、通訊記錄等資料；
（五）查閱、複制當事人(rén)和(hé / huò)與被調查事件有關的(de)單位和(hé / huò)個(gè)人(rén)的(de)證券交易記錄、登記過戶記錄、财務會計資料以(yǐ)及其他(tā)有關文件和(hé / huò)資料；對可能被轉移、隐匿或者毀損的(de)文件和(hé / huò)資料，可以(yǐ)予以(yǐ)封存；
（六）依法查詢當事人(rén)和(hé / huò)與被調查事件有關的(de)賬戶信息；
（七）法律、行政法規規定的(de)其他(tā)措施。爲(wéi / wèi)防範私募基金風險，維護市場秩序，國(guó)務院證券監督管理機構可以(yǐ)采取責令改正、監管談話、出(chū)具警示函等措施
。第四十一(yī / yì ／yí)條 國(guó)務院證券監督管理機構依法進行監督檢查或者調查時(shí)，監督檢查或者調查人(rén)員不(bù)得少于(yú)2人(rén)，并應當出(chū)示執法證件和(hé / huò)監督檢查、調查通知書或者其他(tā)執法文書。對監督檢查或者調查中知悉的(de)商業秘密、個(gè)人(rén)隐私，依法負有保密義務。被檢查、調查的(de)單位和(hé / huò)個(gè)人(rén)應當配合國(guó)務院證券監督管理機構依法進行的(de)監督檢查或者調查，如實提供有關文件和(hé / huò)資料，不(bù)得拒絕、阻礙和(hé / huò)隐瞞。
第四十二條 國(guó)務院證券監督管理機構發現私募基金管理人(rén)違法違規，或者其内部治理結構和(hé / huò)風險控制管理不(bù)符合規定的(de)，應當責令限期改正；逾期未改正，或者行爲(wéi / wèi)嚴重危及該私募基金管理人(rén)的(de)穩健運行、損害投資者合法權益的(de)，國(guó)務院證券監督管理機構可以(yǐ)區别情形，對其采取下列措施：
（一(yī / yì ／yí)）責令暫停部分或者全部業務；
（二）責令更換董事、監事、高級管理人(rén)員、執行事務合夥人(rén)或者委派代表，或者限制其權利；
（三）責令負有責任的(de)股東轉讓股權、負有責任的(de)合夥人(rén)轉讓财産份額，限制負有責任的(de)股東或者合夥人(rén)行使權利；
（四）責令私募基金管理人(rén)聘請或者指定第三方機構對私募基金财産進行審計，相關費用由私募基金管理人(rén)承擔。私募基金管理人(rén)違法經營或者出(chū)現重大(dà)風險，嚴重危害市場秩序、損害投資者利益的(de)，國(guó)務院證券監督管理機構除采取前款規定的(de)措施外，還可以(yǐ)對該私募基金管理人(rén)采取指定其他(tā)機構接管、通知登記備案機構注銷登記等措施。
第四十三條 國(guó)務院證券監督管理機構應當将私募基金管理人(rén)、私募基金托管人(rén)、私募基金服務機構及其從業人(rén)員的(de)誠信信息記入資本市場誠信數據庫和(hé / huò)全國(guó)信用信息共享平台。國(guó)務院證券監督管理機構會同國(guó)務院有關部門依法建立健全私募基金管理人(rén)以(yǐ)及有關責任主體失信聯合懲戒制度。國(guó)務院證券監督管理機構會同其他(tā)金融管理部門等國(guó)務院有關部門和(hé / huò)省、自治區、直轄市人(rén)民政府建立私募基金監督管理信息共享、統計數據報送和(hé / huò)風險處置協作機制。處置風險過程中，有關地(dì / de)方人(rén)民政府應當采取有效措施維護社會穩定。
第四十四條 未依照本條例第十條規定履行登記手續，使用“基金”或者“基金管理”字樣或者近似名稱進行投資活動的(de)，責令改正，沒收違法所得，并處違法所得1倍以(yǐ)上(shàng)5倍以(yǐ)下的(de)罰款；沒有違法所得或者違法所得不(bù)足100萬元的(de)，并處10萬元以(yǐ)上(shàng)100萬元以(yǐ)下的(de)罰款。對直接負責的(de)主管人(rén)員和(hé / huò)其他(tā)直接責任人(rén)員給予警告，并處3萬元以(yǐ)上(shàng)30萬元以(yǐ)下的(de)罰款。
第四十五條 私募基金管理人(rén)的(de)股東、實際控制人(rén)、合夥人(rén)違反本條例第十二條規定的(de)，責令改正，給予警告或者通報批評，沒收違法所得，并處違法所得1倍以(yǐ)上(shàng)5倍以(yǐ)下的(de)罰款；沒有違法所得或者違法所得不(bù)足100萬元的(de)，并處10萬元以(yǐ)上(shàng)100萬元以(yǐ)下的(de)罰款。對直接負責的(de)主管人(rén)員和(hé / huò)其他(tā)直接責任人(rén)員給予警告或者通報批評，并處3萬元以(yǐ)上(shàng)30萬元以(yǐ)下的(de)罰款。
第四十六條 私募基金管理人(rén)違反本條例第十三條規定的(de)，責令改正；拒不(bù)改正的(de)，給予警告或者通報批評，并處10萬元以(yǐ)上(shàng)100萬元以(yǐ)下的(de)罰款，責令其停止私募基金業務活動并予以(yǐ)公告。對直接負責的(de)主管人(rén)員和(hé / huò)其他(tā)直接責任人(rén)員給予警告或者通報批評，并處3萬元以(yǐ)上(shàng)30萬元以(yǐ)下的(de)罰款。
第四十七條 違反本條例第十六條第二款規定，私募基金托管人(rén)未建立業務隔離機制的(de)，責令改正，給予警告或者通報批評，并處5萬元以(yǐ)上(shàng)50萬元以(yǐ)下的(de)罰款。對直接負責的(de)主管人(rén)員和(hé / huò)其他(tā)直接責任人(rén)員給予警告或者通報批評，并處3萬元以(yǐ)上(shàng)30萬元以(yǐ)下的(de)罰款。
第四十八條 違反本條例第十七條、第十八條、第二十條關于(yú)私募基金合格投資者管理和(hé / huò)募集方式等規定的(de)，沒收違法所得，并處違法所得1倍以(yǐ)上(shàng)5倍以(yǐ)下的(de)罰款；沒有違法所得或者違法所得不(bù)足100萬元的(de)，并處10萬元以(yǐ)上(shàng)100萬元以(yǐ)下的(de)罰款。對直接負責的(de)主管人(rén)員和(hé / huò)其他(tā)直接責任人(rén)員給予警告，并處3萬元以(yǐ)上(shàng)30萬元以(yǐ)下的(de)罰款。
第四十九條 違反本條例第十九條規定，未向投資者充分揭示投資風險，并誤導其投資與其風險識别能力和(hé / huò)風險承擔能力不(bù)匹配的(de)私募基金産品的(de)，給予警告或者通報批評，并處10萬元以(yǐ)上(shàng)30萬元以(yǐ)下的(de)罰款；情節嚴重的(de)，責令其停止私募基金業務活動并予以(yǐ)公告。對直接負責的(de)主管人(rén)員和(hé / huò)其他(tā)直接責任人(rén)員給予警告或者通報批評，并處3萬元以(yǐ)上(shàng)10萬元以(yǐ)下的(de)罰款。
第五十條 違反本條例第二十二條第一(yī / yì ／yí)款規定，私募基金管理人(rén)未對募集完畢的(de)私募基金辦理備案的(de)，處10萬元以(yǐ)上(shàng)30萬元以(yǐ)下的(de)罰款。對直接負責的(de)主管人(rén)員和(hé / huò)其他(tā)直接責任人(rén)員給予警告，并處3萬元以(yǐ)上(shàng)10萬元以(yǐ)下的(de)罰款。
第五十一(yī / yì ／yí)條 違反本條例第二十四條第二款規定，将私募基金财産用于(yú)經營或者變相經營資金拆借、貸款等業務，或者要(yào / yāo)求地(dì / de)方人(rén)民政府承諾回購本金的(de)，責令改正，給予警告或者通報批評，沒收違法所得，并處10萬元以(yǐ)上(shàng)100萬元以(yǐ)下的(de)罰款。對直接負責的(de)主管人(rén)員和(hé / huò)其他(tā)直接責任人(rén)員給予警告或者通報批評，并處3萬元以(yǐ)上(shàng)30萬元以(yǐ)下的(de)罰款。
第五十二條 違反本條例第二十六條規定，私募基金管理人(rén)未聘用具有相應從業經曆的(de)高級管理人(rén)員負責投資管理、風險控制、合規等工作，或者未建立從業人(rén)員投資申報、登記、審查、處置等管理制度的(de)，責令改正，給予警告或者通報批評，并處10萬元以(yǐ)上(shàng)100萬元以(yǐ)下的(de)罰款。對直接負責的(de)主管人(rén)員和(hé / huò)其他(tā)直接責任人(rén)員給予警告或者通報批評，并處3萬元以(yǐ)上(shàng)30萬元以(yǐ)下的(de)罰款。
第五十三條 違反本條例第二十七條規定，私募基金管理人(rén)委托他(tā)人(rén)行使投資管理職責，或者委托不(bù)符合《證券投資基金法》規定的(de)機構提供證券投資建議服務的(de)，責令改正，給予警告或者通報批評，沒收違法所得，并處10萬元以(yǐ)上(shàng)100萬元以(yǐ)下的(de)罰款。對直接負責的(de)主管人(rén)員和(hé / huò)其他(tā)直接責任人(rén)員給予警告或者通報批評，并處3萬元以(yǐ)上(shàng)30萬元以(yǐ)下的(de)罰款。
第五十四條 違反本條例第二十八條規定，私募基金管理人(rén)從事關聯交易的(de)，責令改正，給予警告或者通報批評，沒收違法所得，并處10萬元以(yǐ)上(shàng)100萬元以(yǐ)下的(de)罰款。對直接負責的(de)主管人(rén)員和(hé / huò)其他(tā)直接責任人(rén)員給予警告或者通報批評，并處3萬元以(yǐ)上(shàng)30萬元以(yǐ)下的(de)罰款。
第五十五條 私募基金管理人(rén)、私募基金托管人(rén)及其從業人(rén)員有本條例第三十條所列行爲(wéi / wèi)之(zhī)一(yī / yì ／yí)的(de)，責令改正，給予警告或者通報批評，沒收違法所得，并處違法所得1倍以(yǐ)上(shàng)5倍以(yǐ)下的(de)罰款；沒有違法所得或者違法所得不(bù)足100萬元的(de)，并處10萬元以(yǐ)上(shàng)100萬元以(yǐ)下的(de)罰款。對直接負責的(de)主管人(rén)員和(hé / huò)其他(tā)直接責任人(rén)員給予警告或者通報批評，并處3萬元以(yǐ)上(shàng)30萬元以(yǐ)下的(de)罰款。
第五十六條 私募基金管理人(rén)、私募基金托管人(rén)及其從業人(rén)員未依照本條例規定提供、報送相關信息，或者有本條例第三十二條所列行爲(wéi / wèi)之(zhī)一(yī / yì ／yí)的(de)，責令改正，給予警告或者通報批評，沒收違法所得，并處10萬元以(yǐ)上(shàng)100萬元以(yǐ)下的(de)罰款。對直接負責的(de)主管人(rén)員和(hé / huò)其他(tā)直接責任人(rén)員給予警告或者通報批評，并處3萬元以(yǐ)上(shàng)30萬元以(yǐ)下的(de)罰款。
第五十七條 私募基金服務機構及其從業人(rén)員違反法律、行政法規規定，未恪盡職守、勤勉盡責的(de)，責令改正，給予警告或者通報批評，并處10萬元以(yǐ)上(shàng)30萬元以(yǐ)下的(de)罰款；情節嚴重的(de)，責令其停止私募基金服務業務。對直接負責的(de)主管人(rén)員和(hé / huò)其他(tā)直接責任人(rén)員給予警告或者通報批評，并處3萬元以(yǐ)上(shàng)10萬元以(yǐ)下的(de)罰款。
第五十八條 私募基金管理人(rén)、私募基金托管人(rén)、私募基金服務機構及其從業人(rén)員違反本條例或者國(guó)務院證券監督管理機構的(de)有關規定，情節嚴重的(de)，國(guó)務院證券監督管理機構可以(yǐ)對有關責任人(rén)員采取證券期貨市場禁入措施。拒絕、阻礙國(guó)務院證券監督管理機構及其工作人(rén)員依法行使監督檢查、調查職權，由國(guó)務院證券監督管理機構責令改正，處10萬元以(yǐ)上(shàng)100萬元以(yǐ)下的(de)罰款；構成違反治安管理行爲(wéi / wèi)的(de)，由公安機關依法給予治安管理處罰；構成犯罪的(de)，依法追究刑事責任。
第五十九條 國(guó)務院證券監督管理機構、登記備案機構的(de)工作人(rén)員玩忽職守、濫用職權、徇私舞弊或者利用職務便利索取或者收受他(tā)人(rén)财物的(de)，依法給予處分；構成犯罪的(de)，依法追究刑事責任。第六十條 違反本條例規定和(hé / huò)基金合同約定，依法應當承擔民事賠償責任和(hé / huò)繳納罰款、被沒收違法所得，其财産不(bù)足以(yǐ)同時(shí)支付時(shí)，先承擔民事賠償責任。
第六十一(yī / yì ／yí)條 外商投資私募基金管理人(rén)的(de)管理辦法，由國(guó)務院證券監督管理機構會同國(guó)務院有關部門依照外商投資法律、行政法規和(hé / huò)本條例制定。境外機構不(bù)得直接向境内投資者募集資金設立私募基金，但國(guó)家另有規定的(de)除外。私募基金管理人(rén)在(zài)境外開展私募基金業務活動，應當符合國(guó)家有關規定。
第六十二條 本條例自2023年9月1日起施行。
閩公網安備 35020302033092号