設立産業投資基金支持戰略性産業發展，是(shì)一(yī / yì ／yí)項重大(dà)制度創新。國(guó)家集成電路産業投資基金（以(yǐ)下簡稱“大(dà)基金”或“基金”）自2014年9月24日成立以(yǐ)來(lái)，就(jiù)吸引了(le／liǎo)各方的(de)關注。目前，基金投資的(de)情況如何？取得了(le／liǎo)哪些顯著成效？持續發展面臨哪些問題？下一(yī / yì ／yí)步的(de)工作思路是(shì)什麽？積累了(le／liǎo)哪些寶貴經驗？近日，就(jiù)上(shàng)述問題，記者采訪了(le／liǎo)國(guó)家集成電路産業投資基金股份有限公司董事長王占甫。

“通過設立産業基金支持戰略性産業發展，既可實現國(guó)家意志，滿足戰略性産業對長期投資的(de)要(yào / yāo)求，又利用基金機制有效避免了(le／liǎo)國(guó)家直接撥款或直接投資等傳統支持方式帶來(lái)的(de)弊端。”王占甫表示，國(guó)家集成電路産業投資基金從多元化募資、公司治理、管理架構、投資決策機制、投資戰略定位、平衡收益等多方面，積極探索國(guó)家戰略與市場機制相結合，明顯提升了(le／liǎo)集成電路全産業鏈競争力，并積累了(le／liǎo)很多經驗和(hé / huò)好的(de)做法。

快速形成投資能力

促進了(le／liǎo)上(shàng)下遊協同發展

王占甫介紹說(shuō)，三年來(lái)，在(zài)國(guó)家集成電路産業發展領導小組及辦公室、相關部委指導下，大(dà)基金管理運營團隊嚴格落實《國(guó)家集成電路産業發展推進綱要(yào / yāo)》要(yào / yāo)求，加大(dà)對集成電路設計、制造、封測、裝備及材料等各環節的(de)投資布局，支持骨幹企業突破關鍵技術，帶動産鏈協同可持續發展。

大(dà)基金按照所有權、管理權分開的(de)原則，設計了(le／liǎo)兩層管理架構，分别成立了(le／liǎo)國(guó)家集成電路産業投資基金股份有限公司（以(yǐ)下簡稱“基金公司”）和(hé / huò)華芯投資管理有限責任公司（以(yǐ)下簡稱“管理公司”），基金公司委托管理公司作爲(wéi / wèi)唯一(yī / yì ／yí)管理人(rén)，承擔基金投資業務。兩家公司迅速建立了(le／liǎo)完善的(de)公司治理結構和(hé / huò)管理架構，組建管理團隊，積極開展投資決策和(hé / huò)項目實施。截至2017年11月30日，大(dà)基金累計有效決策62個(gè)項目，涉及46家企業，累計有效承諾額1063億元，實際出(chū)資794億元，分别占首期總規模的(de)77%和(hé / huò)57%。大(dà)基金實際出(chū)資部分直接帶動社會融資3500多億元，實現近1∶5的(de)放大(dà)效應。基金先後推動設立并參股了(le／liǎo)北京市制造和(hé / huò)裝備子(zǐ)基金、上(shàng)海市集成電路制造子(zǐ)基金、上(shàng)海市設計和(hé / huò)并購子(zǐ)基金等多支地(dì / de)方子(zǐ)基金，在(zài)此帶動下，湖北、四川、陝西、深圳、安徽、江蘇、福建、遼甯等地(dì / de)方政府紛紛提出(chū)或已成立子(zǐ)基金，合計總規模超過3000億元。集成電路産業投融資瓶頸得到(dào)初步緩解，産業發展信心得到(dào)了(le／liǎo)極大(dà)提振。

目前，大(dà)基金在(zài)制造、設計、封測、裝備材料等産業鏈各環節進行投資布局全覆蓋，各環節承諾投資占總投資的(de)比重分别爲(wéi / wèi)63%、20%、10%、7%。大(dà)基金充分發揮資本紐帶作用，作爲(wéi / wèi)産業鏈各環節已投公司的(de)主要(yào / yāo)股東，推動上(shàng)下遊企業間戰略合作。大(dà)基金積極引導紫光展銳、中興微等設計企業加強與中芯國(guó)際等芯片制造企業合作，中芯國(guó)際國(guó)内客戶營收占比從2009年的(de)不(bù)足20%上(shàng)升至目前的(de)約50%；大(dà)力促進中微半導體、北方華創、上(shàng)海矽産業集團等裝備材料企業的(de)産品在(zài)國(guó)内生産線中應用，中微半導體的(de)CCP等離子(zǐ)刻蝕機在(zài)中芯國(guó)際40納米和(hé / huò)28納米生産線占有率分别達到(dào)50%和(hé / huò)30%，在(zài)上(shàng)海華力生産線達到(dào)35%，上(shàng)海矽産業的(de)12英寸矽片測試片已向中芯國(guó)際、華力和(hé / huò)長江存儲送樣。

技術和(hé / huò)産業指标快速提升

龍頭企業做大(dà)做強

集成電路産業規模經濟顯著、全球化程度高。按照以(yǐ)市場化方式實現國(guó)家戰略目标的(de)總體定位，基于(yú)單一(yī / yì ／yí)行業長期大(dà)額投資平台的(de)自身特點，基金不(bù)斷探索投資策略和(hé / huò)投資路徑，創新投融資體制機制，破解産業融資瓶頸。從實際效果看，基金投資顯著增強了(le／liǎo)國(guó)内龍頭企業的(de)綜合實力，推動企業加大(dà)了(le／liǎo)設備、研發、并購方面的(de)投入，幫助企業改善了(le／liǎo)公司治理和(hé / huò)規範内部管理，在(zài)關鍵技術和(hé / huò)核心産品上(shàng)取得了(le／liǎo)重要(yào / yāo)進展，進一(yī / yì ／yí)步縮小了(le／liǎo)與國(guó)際先進企業的(de)差距，也(yě)極大(dà)提振了(le／liǎo)行業投資信心。

經過三年的(de)探索實踐，基金投資成效顯著。王占甫列出(chū)了(le／liǎo)一(yī / yì ／yí)系列喜人(rén)的(de)數字。

——設計業主要(yào / yāo)龍頭企業已經布局，紫光展銳等已開展5G通信核心芯片研發，先進設計水平達到(dào)16/14納米。

——制造業先進工藝、存儲器、特色工藝、化合物半導體等主要(yào / yāo)領域已經布局，中芯國(guó)際28納米多晶矽栅極工藝産品良好率達到(dào)80%，長江存儲32層3D NAND閃存芯片2017年年底将提供樣品，64層工藝開始研發。

——封測業主要(yào / yāo)龍頭企業均已布局，支持長電科技、通富微電開展國(guó)際并購，獲得國(guó)際先進封裝技術和(hé / huò)産能，長電科技躍升爲(wéi / wèi)全球封測業第三位，中芯長電14納米凸塊封裝已經量産。

——裝備材料業中刻蝕機、12英寸矽片等主要(yào / yāo)核心領域已經布局。

大(dà)基金在(zài)産業鏈各環節前三位企業的(de)投資占比達到(dào)70%以(yǐ)上(shàng)，有力推動了(le／liǎo)龍頭企業核心競争力提升。王占甫舉例說(shuō)，大(dà)基金先後集中投資了(le／liǎo)長江存儲、中芯國(guó)際、華力、三安光電、紫光展銳、長電科技等龍頭骨幹企業，每家都在(zài)50億元至上(shàng)百億元左右。中芯國(guó)際已連續22個(gè)季度盈利，收入、毛利、利潤皆創曆史新高；長電科技、紫光展銳分别列全球封測業第3位、設計業第10位。同時(shí)，積極促進産業優勢資源整合打造大(dà)型龍頭集成電路企業，推動國(guó)内最大(dà)集成電路制造企業中芯國(guó)際和(hé / huò)最大(dà)封測企業長電科技戰略重組，今年3月重組方案獲得證監會批準後，已快速完成重組整合。積極推動七星電子(zǐ)和(hé / huò)北方微電子(zǐ)整合、中微半導體與拓荊整合，打造南北兩個(gè)裝備企業集團（中微半導體和(hé / huò)北方華創），促進國(guó)産裝備系列化、成套化發展。

王占甫強調，大(dà)基金發揮專業化投資優勢，注重戰略性項目與市場化項目、高收益/風險項目和(hé / huò)中低收益/風險項目、短期項目和(hé / huò)中長期項目的(de)統籌配置，以(yǐ)平衡整體收益。總體看，基金已投企業的(de)營業收入、利潤情況明顯高于(yú)行業平均水平。經第三方專業資産評估機構評估，截至2016年年底，基金年化内部收益率達到(dào)4.69%，所持上(shàng)市公司股票實現較大(dà)浮盈，增值超過50%。

緊扣産業發展主題

進一(yī / yì ／yí)步吸引社會資本跟進

針對大(dà)基金的(de)持續發展，王占甫坦言，目前還面臨不(bù)少問題。首先，基金整體資金規模與産業發展需求相比偏小，撬動與協同作用還難以(yǐ)滿足産業發展的(de)需要(yào / yāo)。據初步測算，未來(lái)五年全行業總資金需求約爲(wéi / wèi)1.15萬億~1.4萬億元，對基金需求規模約爲(wéi / wèi)1700億~2100億元，與目前基金規模差距較大(dà)。同時(shí)，基金在(zài)具體項目投資中，需要(yào / yāo)進一(yī / yì ／yí)步吸引社會資本跟進，拓寬産業投資渠道(dào)。其次，基金與各項政策的(de)協同有待增強。大(dà)基金隻是(shì)解決制約産業發展投融資瓶頸的(de)措施之(zhī)一(yī / yì ／yí)，并不(bù)能解決産業發展的(de)所有問題，需要(yào / yāo)與國(guó)家财稅、金融、人(rén)才培養、知識産權以(yǐ)及研發支持等政策進一(yī / yì ／yí)步加強配合，建立高效的(de)協同機制。再者，短期平衡收益的(de)難度較大(dà)。随着基金陸續投資存儲器、先進邏輯工藝等一(yī / yì ／yí)批投資金額巨大(dà)、回收周期較長的(de)重大(dà)戰略性項目，這(zhè)些項目建成後在(zài)一(yī / yì ／yí)段時(shí)間内，基金盈利面臨一(yī / yì ／yí)定壓力。此外，國(guó)際合作環境面臨挑戰，我國(guó)産業下一(yī / yì ／yí)階段發展特别是(shì)開展國(guó)際合作的(de)阻力進一(yī / yì ／yí)步增加。

就(jiù)下一(yī / yì ／yí)步工作思路，王占甫對記者表示，大(dà)基金将繼續圍繞《國(guó)家集成電路産業發展推進綱要(yào / yāo)》核心任務和(hé / huò)目标，緊扣産業發展主題，積極應對形勢變化，結合投資階段特征，穩步推進投資業務。一(yī / yì ／yí)是(shì)繼續做好基金投資決策。持續支持行業龍頭企業發展。繼續支持存儲器、先進邏輯工藝、特色工藝、化合物半導體制造。實現對設計業重點領域和(hé / huò)優勢企業的(de)高覆蓋，完成CPU、FPGA等高端芯片以(yǐ)及EDA工具的(de)投資布局。繼續通過自主創新、海外并購兩條腿走路，加大(dà)裝備、材料項目投資。加快研究制定下遊應用及園區類項目相應投資标準，實現下遊及周邊投資破題。完善子(zǐ)基金投資策略，統籌子(zǐ)基金投資布局，和(hé / huò)基金投資加強協同。二是(shì)提升投後管理水平。完善投後管理體系，發揮基金作爲(wéi / wèi)重要(yào / yāo)股東的(de)影響力，着力加強主動管理，推動重點企業進一(yī / yì ／yí)步完善公司治理，将自身發展融入國(guó)家戰略；積極開展投融資、産業鏈協同和(hé / huò)政策協調等高層次服務，支持所投企業進一(yī / yì ／yí)步做大(dà)做強。三是(shì)結合首期基金投資進展，特别是(shì)大(dà)生産線項目持續投資要(yào / yāo)求，做好首期基金和(hé / huò)後續行業發展資金需求的(de)銜接。

支持戰略性産業發展

樹立産業投資基金新标杆

大(dà)基金取得的(de)一(yī / yì ／yí)系列進展，不(bù)僅提升了(le／liǎo)我國(guó)集成電路全産業鏈競争力，還爲(wéi / wèi)我國(guó)的(de)産業投資基金的(de)運作提供了(le／liǎo)良好的(de)借鑒。特别是(shì)基金在(zài)發揮示範和(hé / huò)帶動作用、完善集成電路全産業鏈投資布局、優化投資結構及兼顧收益、全面加強投後管理等方面都積累了(le／liǎo)不(bù)少經驗。

集成電路産業是(shì)高投入、高風險行業，具有投資強度大(dà)、回報周期長、競争國(guó)際化特點，需要(yào / yāo)持續投入才能實現生存發展。王占甫自信地(dì / de)說(shuō)，大(dà)規模的(de)資金進入推動我國(guó)集成電路産業持續快速增長。2016年我國(guó)集成電路産業實現銷售額4335.5億元，同比增長20.1%，遠高于(yú)全球的(de)平均增長速度。大(dà)基金積極探索以(yǐ)資本爲(wéi / wèi)紐帶打通産業上(shàng)下遊，成功扮演了(le／liǎo)行業組織者的(de)角色，有力促進了(le／liǎo)産業協同和(hé / huò)行業治理，助力國(guó)内産業鏈合作日趨深化。目前，我國(guó)集成電路産業鏈各環節比例進一(yī / yì ／yí)步優化協調，設計業與制造業高速增長，所占比重逐年上(shàng)升。特别值得關注的(de)是(shì)，産業各環節都實現了(le／liǎo)不(bù)同程度的(de)技術提升。智能終端、網絡通信等領域芯片設計水平普遍采用28納米工藝，部分進入16/14納米工藝；邏輯工藝制造技術28納米工藝已實現量産，16/14納米工藝正在(zài)攻關，縮小了(le／liǎo)與全球先進工藝的(de)差距；先進封測産能規模不(bù)斷提升，占比達到(dào)30%；介質刻蝕機、薄膜設備、封裝光刻機、靶材等一(yī / yì ／yí)批關鍵裝備、核心材料實現量産，部分高端産品進入工程化驗證。

    王占甫最後深有感觸地(dì / de)說(shuō)，隻有按照市場化運作、專業化管理、科學化決策的(de)原則，堅持國(guó)家戰略與市場機制有機結合，才能有序推進投資和(hé / huò)管理工作，提升集成電路全産業鏈競争力，真正做大(dà)做強我國(guó)集成電路産業。

來(lái)源：人(rén)民郵電報