今年以(yǐ)來(lái),私募基金行業依舊保持快速發展态勢,管理規模在(zài)8月底突破10萬億元大(dà)關。但值得注意的(de)是(shì),以(yǐ)往不(bù)爲(wéi / wèi)市場重視的(de)其他(tā)類私募基金迎來(lái)爆發式增長,其管理規模呈快速趕超證券類私募勢頭。

據證券時(shí)報記者多方了(le／liǎo)解,由于(yú)中基協在(zài)今年大(dà)幅提高其他(tā)類私募的(de)審核門檻,今年新增的(de)備案私募數量明顯減少,近兩個(gè)月新增的(de)其他(tā)類私募基金一(yī / yì ／yí)共隻有13家,且股東背景都來(lái)頭不(bù)小,多數均有國(guó)資背景。此外,由于(yú)申請難度加大(dà),其他(tā)類私募基金牌照的(de)價格也(yě)水漲船高,市場價已漲到(dào)180～200萬,是(shì)證券類私募牌照的(de)3～4倍。

管理規模大(dà)幅增長

8月底達1.6萬億

其他(tā)私募投資基金主要(yào / yāo)是(shì)指投資除證券及其衍生品和(hé / huò)股權以(yǐ)外的(de)其他(tā)領域的(de)基金。按照中基協的(de)分類,私募基金管理人(rén)的(de)注冊類型有三種,證券類私募、股權類私募和(hé / huò)其他(tā)類私募。

去年年底,其他(tā)類私募的(de)投資基金管理人(rén)爲(wéi / wèi)446家,管理基金規模爲(wéi / wèi)4353億元。如今,截至今年8月底,其他(tā)類私募投資基金管理人(rén)數量增加至759家,管理基金規模達到(dào)1.60萬億元。

其他(tā)類管理人(rén)數量和(hé / huò)規模均實現跨越式增長,尤其是(shì)管理規模,今年以(yǐ)來(lái)大(dà)增2.67倍,而(ér)目前證券類私募管理規模僅爲(wéi / wèi)2.25萬億,業内人(rén)士預計照此發展,其他(tā)類私募規模将很快超越證券類私募規模。

爲(wéi / wèi)什麽其他(tā)類私募基金增長如此迅速?廣州旺馬基金總經理鍾铨告訴記者,主要(yào / yāo)有兩方面原因。

一(yī / yì ／yí)是(shì)由于(yú)今年4月份中基協要(yào / yāo)求已登記的(de)多類業務類型、兼營多類私募基金管理業務的(de)私募基金管理人(rén)按照規則進行整改,隻能選擇一(yī / yì ／yí)類作爲(wéi / wèi)展業範圍,确認自身機構的(de)類型。

二是(shì)今年以(yǐ)來(lái)金融去杠杆導緻通道(dào)業務受限,而(ér)市場對于(yú)非标資産需求依然旺盛,尤其是(shì)權益類資産需求較之(zhī)前有所擴大(dà),所以(yǐ)一(yī / yì ／yí)些銀行委外資金和(hé / huò)信托計劃就(jiù)通過其他(tā)類私募基金,發行相關産品,配置包括高等級信用債等在(zài)内的(de)債權類資産。而(ér)由此一(yī / yì ／yí)來(lái),市場上(shàng)的(de)私募基金規模急劇擴容。

據中基協的(de)相關備案系統顯示,其他(tā)類私募基金的(de)投資領域包括“非标債權”。依據銀監會8号文,非标準化債權資産是(shì)指未在(zài)銀行間市場及證券交易所市場交易的(de)債權性資産,包括但不(bù)限于(yú)信貸資産、信托貸款、委托債權、承兌彙票等。

廣東彙俊律師事務所餘偉權律師也(yě)表示,“能夠投資非标債權,是(shì)其他(tā)類私募基金區别于(yú)另外兩種類型私募的(de)最大(dà)特點,這(zhè)也(yě)是(shì)爲(wéi / wèi)什麽今年以(yǐ)來(lái)其他(tā)類私募基金活躍的(de)主要(yào / yāo)因素。今年上(shàng)半年其他(tā)私募發行的(de)基金産品收益率大(dà)概在(zài)8%～9%左右。”

成功備案私募來(lái)頭不(bù)小

雖然其他(tā)類私募基金市場活躍,規模顯著增加,但由于(yú)今年以(yǐ)來(lái),其他(tā)類私募備案的(de)審核門檻提高,實際上(shàng)截至9月底,今年新增的(de)其他(tā)類私募基金的(de)數量一(yī / yì ／yí)共才74家。數據顯示,2016年其他(tā)類私募備案115家,2015年備案家數爲(wéi / wèi)412家。

據中基協數據顯示,8月份和(hé / huò)9月份一(yī / yì ／yí)共新增了(le／liǎo)13家其他(tā)類私募管理人(rén)備案,而(ér)這(zhè)些私募的(de)股東背景都來(lái)頭不(bù)小。

8月份,共有4家其他(tā)類私募管理人(rén)備案,招商、平安的(de)股東背景自然雄厚;上(shàng)海東家鉑睿資産其背後是(shì)京東金融控股;嘉興沣浚的(de)股東背景中,主要(yào / yāo)由長城人(rén)壽、農銀人(rén)壽、吉祥人(rén)壽等險資構成,隻有甯波暢捷是(shì)自然人(rén)股東。

9月份,共有9家其他(tā)類私募管理人(rén)備案。馬鋼(杭州)投資、鄭州航空港雲港基金、國(guó)融鼎輝、浙江披祥、上(shàng)海謹睿、賀天(上(shàng)海)資産等均是(shì)國(guó)資背景。

鍾铨表示,随着監管趨嚴,其他(tā)類私募基金的(de)審核将一(yī / yì ／yí)直維持高門檻,對管理人(rén)的(de)股東背景和(hé / huò)風控要(yào / yāo)求都将更加嚴格。

門檻提高

牌照價已漲至200萬

在(zài)餘偉權看來(lái),随着其他(tā)類私募基金備案門檻的(de)提高,一(yī / yì ／yí)方面強調注冊機構的(de)股東背景,一(yī / yì ／yí)般國(guó)資背景最常見,或者實力雄厚的(de)大(dà)企業,才可能拿下牌照;另一(yī / yì ／yí)方面,市場稀缺性也(yě)導緻其他(tā)類私募基金牌照的(de)市場價格水漲船高。

“目前證券類私募牌照的(de)市場價大(dà)概爲(wéi / wèi)40～50萬元,而(ér)其他(tā)類私募的(de)牌照已經漲到(dào)180～200萬元了(le／liǎo)。”餘偉權表示。

鍾铨也(yě)表示,現在(zài)廣州一(yī / yì ／yí)共隻有9家其他(tā)類私募基金,他(tā)們公司因爲(wéi / wèi)注冊得早才拿到(dào)這(zhè)個(gè)牌照,如果是(shì)現在(zài)注冊,依他(tā)們民營公司的(de)背景很難申請下來(lái)。

上(shàng)海一(yī / yì ／yí)家大(dà)型的(de)其他(tā)類私募基金負責人(rén)也(yě)告訴記者,目前其他(tā)類私募牌照價格大(dà)概在(zài)200萬元左右。

（圖片來(lái)源：互聯網）