公募REITs腳步漸近。消息人(rén)士日前告訴中國(guó)證券報記者，公募REITs年内将出(chū)爐，公募REITs“最後一(yī / yì ／yí)公裏”路線圖已基本完成。交易結構已基本确定爲(wéi / wèi)公募基金加資産支持證券（ABS），四大(dà)類資産有望成爲(wéi / wèi)首批公募REITs的(de)基礎資産，投資比例方案也(yě)較爲(wéi / wèi)明晰。

基礎資産方面，公募REITs的(de)底層資産一(yī / yì ／yí)直備受關注。上(shàng)述消息人(rén)士指出(chū)，目前來(lái)看，四大(dà)類資産有望率先成爲(wéi / wèi)公募REITs的(de)基礎資産：一(yī / yì ／yí)是(shì)基礎設施資産，二是(shì)公共服務資産，三是(shì)經營性物業，四是(shì)監管認可的(de)其他(tā)資産。也(yě)就(jiù)是(shì)說(shuō)，除了(le／liǎo)此前呼聲甚高的(de)租賃性住房之(zhī)外，基礎設施資産、公共服務也(yě)有望率先嘗鮮公募REITs。消息人(rén)士表示，後者甚至還可能早于(yú)租賃住房搭上(shàng)REITs快車。

投資比例方面，消息人(rén)士強調，關于(yú)投資标的(de)也(yě)已經有了(le／liǎo)比較清楚的(de)設想：一(yī / yì ／yí)隻基金投資兩個(gè)不(bù)動産；或者一(yī / yì ／yí)隻基金投資一(yī / yì ／yí)個(gè)不(bù)動産，但基金淨資産的(de)50%以(yǐ)上(shàng)都用于(yú)投資該不(bù)動産，剩餘的(de)資産用于(yú)投資股票或者債券。該方案實現的(de)概率較大(dà)，不(bù)過仍不(bù)排除基金資産中投資不(bù)動産的(de)比例高達80%的(de)備選方案最終“上(shàng)位”。

消息人(rén)士還透露，目前來(lái)看，公募REITs尚不(bù)能一(yī / yì ／yí)步到(dào)位，不(bù)過将來(lái)（如5年之(zhī)後）有望向國(guó)外市場看齊，推出(chū)公司制REITs，不(bù)動産90%以(yǐ)上(shàng)的(de)收益由REITs投資者享受。未來(lái)公募不(bù)動産證券投資基金也(yě)有望直接投資不(bù)動産的(de)物權、股權、債權等。

公募REITs稅收優惠也(yě)是(shì)業内的(de)關注焦點。多位業内人(rén)士預計，财稅方面的(de)相關政策将會進一(yī / yì ／yí)步跟進。記者了(le／liǎo)解到(dào)，REITs的(de)整個(gè)交易環節中涉及土地(dì / de)增值稅、契稅、印花稅、增值稅等稅種，稅務成本比較高。同時(shí)，考慮到(dào)未來(lái)公募REITs會涉及頻繁轉讓，而(ér)REITs的(de)底層資産是(shì)房産，因此其份額的(de)轉讓要(yào / yāo)收取約30%左右的(de)土地(dì / de)增值稅。因此，業内人(rén)士希望财稅部門出(chū)台對REITs的(de)稅收優惠政策，比如減免或者暫緩征收公募REITs過戶環節涉及的(de)稅費等。

（來(lái)源：中國(guó)證券報·中證網）