2017年7月份召開的(de)中共中央政治局會議在(zài)部署2017年下半年經濟工作時(shí)，首次提出(chū)“要(yào / yāo)深入紮實整治金融亂象”，将金融業未能以(yǐ)服務實體經濟爲(wéi / wèi)根本導向而(ér)形成的(de)各類違規不(bù)當行爲(wéi / wèi)歸納爲(wéi / wèi)“金融亂象”，并明确指出(chū)要(yào / yāo)加強金融協調監管，金融“強監管、嚴監管”的(de)态勢日趨明朗并逐步深入，尤其是(shì)自去年11月“一(yī / yì ／yí)行三會”及外彙局聯合發布《關于(yú)規範金融機構資産管理業務的(de)指導意見（征求意見稿）》以(yǐ)來(lái)，頻繁出(chū)台的(de)監管政策直擊各類金融亂象，并落實爲(wéi / wèi)具有針對性的(de)懲戒措施。今年1月份，銀監會發布《關于(yú)進一(yī / yì ／yí)步深化整治銀行業市場亂象的(de)通知》，明确深化整治市場亂象的(de)十大(dà)方面，在(zài)具體操作上(shàng)也(yě)指明了(le／liǎo)2018年重點整治的(de)8個(gè)方面和(hé / huò)22條工作要(yào / yāo)點，内容涵蓋從金融主體到(dào)營業行爲(wéi / wèi)、從金融産品到(dào)金融消費者各個(gè)維度，嚴格監管的(de)威懾力已蓄勢待發。
信托行業是(shì)我國(guó)金融行業有機且重要(yào / yāo)的(de)組成部分，近年來(lái)，在(zài)取得長足蓬勃發展的(de)同時(shí)，也(yě)在(zài)一(yī / yì ／yí)定程度上(shàng)累積并出(chū)現了(le／liǎo)一(yī / yì ／yí)些發展中的(de)問題。以(yǐ)撥亂象爲(wéi / wèi)反思，信托公司應以(yǐ)合規經營爲(wéi / wèi)底線，從主體、行爲(wéi / wèi)、文化多角度全面梳理受托責任，穩中求進，建立受托人(rén)責任文化的(de)長效機制。
完善公司治理 落實受托人(rén)主體責任
自2014年信托行業探索深化轉型以(yǐ)來(lái)，“增資”“引戰”逐漸成爲(wéi / wèi)近幾年影響信托公司股東結構顯著變化的(de)熱詞。據不(bù)完全統計，迄今已有5家公司的(de)注冊資本金超過了(le／liǎo)100億元。除原有股東增資外，信托公司引進戰略投資者的(de)熱情以(yǐ)及“引戰”條件也(yě)更加多元，國(guó)際化、多元化、市場化等戰略協同意義成爲(wéi / wèi)“引戰”考量的(de)新視角。這(zhè)一(yī / yì ／yí)方面說(shuō)明信托公司的(de)牌照價值和(hé / huò)經營能力愈發受到(dào)市場的(de)認可；另一(yī / yì ／yí)方面也(yě)反映出(chū)信托公司從優化股東結構角度，完善公司治理的(de)發展需求。股東積極主義是(shì)通過股東積極行使股東權利介入公司治理，平衡公司管理層權力的(de)有效方式。信托公司對于(yú)“增資”“引戰”的(de)定位，不(bù)應僅滿足于(yú)抵禦經營風險、數量上(shàng)提升資本實力的(de)角度而(ér)消極應對，更應從完善公司治理結構、質量上(shàng)提高資本價值的(de)角度積極探索，發揮戰略股東的(de)協同作用，協助信托公司完善自身公司治理結構，提升公司治理水平，強化受托人(rén)主體的(de)積極責任履行。
規範審慎經營 細化受托盡職管理義務
信托公司作爲(wéi / wèi)受托人(rén)履行審慎經營職責，既是(shì)信托法上(shàng)受信義務的(de)要(yào / yāo)義，也(yě)是(shì)信托公司合規經營的(de)底線要(yào / yāo)求。以(yǐ)實現受益人(rén)利益爲(wéi / wèi)宗旨，信托公司履行受信義務包括應避免利益沖突的(de)忠實義務和(hé / huò)履行積極管理的(de)注意義務，這(zhè)既是(shì)要(yào / yāo)求信托公司應“賣者盡責”的(de)核心，也(yě)是(shì)信托公司可以(yǐ)請求“買者自負”的(de)前提。以(yǐ)此爲(wéi / wèi)邏輯線索，梳理近期監管新規的(de)核心規則，不(bù)難發現，金融機構違法違規展業的(de)典型“亂象”基本可以(yǐ)概括爲(wéi / wèi)諸如空轉套利、利益輸送的(de)“失德”行爲(wéi / wèi)以(yǐ)及經營能力不(bù)合格而(ér)引發操作及市場風險的(de)“不(bù)才”行爲(wéi / wèi)，由此分别構成了(le／liǎo)忠實義務和(hé / huò)注意義務的(de)違反。
這(zhè)對于(yú)信托公司的(de)警示意義在(zài)于(yú)，一(yī / yì ／yí)方面信托公司需要(yào / yāo)樹立底線和(hé / huò)紅線思維，以(yǐ)避免因違反受信義務而(ér)觸發受信責任；另一(yī / yì ／yí)方面信托公司也(yě)可以(yǐ)此作爲(wéi / wèi)劃清責任邊界的(de)标準，以(yǐ)履行受托義務爲(wéi / wèi)标準，證明自身行爲(wéi / wèi)的(de)正當性。在(zài)選擇信托金融服務的(de)投向上(shàng)，符合國(guó)家宏觀政策，服務實體經濟，遠離“兩高一(yī / yì ／yí)剩”等限制或禁止領域，貼近改善民生、提振經濟的(de)戰略新興産業，爲(wéi / wèi)受益人(rén)最佳利益服務；在(zài)開展信托金融服務的(de)方法上(shàng)，注重金融工具和(hé / huò)業務模式的(de)規範合理應用，嚴格遵守監管規範，主動防範金融産品嵌套與交叉風險；在(zài)實現信托金融服務的(de)路徑上(shàng)，完善内部盡職管理體系，将受信義務細化到(dào)公司日常經營的(de)各項管理流程，并形成相應的(de)評價标準。事實上(shàng)，已有信托公司，例如中信信托，通過主動作出(chū)自律承諾，中航信托主動開展公司内部管理的(de)受托人(rén)責任體系建設活動，積極履行審慎經營的(de)受托人(rén)義務，相信會有更多信托公司采取主動盡職管理的(de)新舉措。
加強金融消費者保護 弘揚受托文化
打破剛性兌付是(shì)本輪金融監管的(de)重中之(zhī)重，也(yě)是(shì)加強金融消費者保護的(de)重要(yào / yāo)内容。表面上(shàng)，剛性兌付實現了(le／liǎo)對投資者單個(gè)項目的(de)“保本保收益”，實質上(shàng)卻是(shì)以(yǐ)阻礙市場公平競争、擾亂市場交易秩序、深度影響金融消費者權益爲(wéi / wèi)代價的(de)。因此，打破剛性兌付的(de)實質是(shì)旨在(zài)保護金融消費者的(de)合法權益，規範金融市場的(de)有序競争。事實上(shàng)，金融消費者保護同樣是(shì)系統工程，信托公司不(bù)僅需要(yào / yāo)在(zài)信托産品的(de)設計和(hé / huò)管理上(shàng)，做到(dào)合法合規，在(zài)信托産品的(de)銷售和(hé / huò)服務環節，同樣應以(yǐ)受托責任爲(wéi / wèi)标準，尤其是(shì)在(zài)合格投資者确認、互聯網信托産品推介以(yǐ)及利用智能投顧等金融科技方式進行資産配置推薦和(hé / huò)客戶服務時(shí)，受托人(rén)責任不(bù)會因爲(wéi / wèi)金融科技手段的(de)利用而(ér)減免。總之(zhī)，弘揚受托文化、加強廉潔自律、維護金融消費者權益既是(shì)信托公司規範自身合規經營的(de)必修課，也(yě)是(shì)完善投資者教育、合理要(yào / yāo)求“買者自負”的(de)前提，從而(ér)保護自身合法權益的(de)必要(yào / yāo)手段。
信托行業經過近20年“有法可依”的(de)規範發展，已經成爲(wéi / wèi)金融行業的(de)重要(yào / yāo)組成部分，在(zài)促進實體經濟發展、助力供給側結構性改革、提升國(guó)家經濟實力等方面，發揮了(le／liǎo)信托制度的(de)獨特優勢和(hé / huò)信托公司的(de)機構優勢。在(zài)金融強監管的(de)趨勢和(hé / huò)措施下，信托公司應當化外部壓力爲(wéi / wèi)内部變革機遇，圍繞受信義務和(hé / huò)以(yǐ)受托人(rén)責任爲(wéi / wèi)核心，以(yǐ)持續性的(de)自省、自查、自律爲(wéi / wèi)長效治理機制，撥開亂象方返本源，尋找新的(de)增長動力和(hé / huò)方式服務實體經濟，推動信托行業進入新時(shí)代的(de)成熟發展階段，走出(chū)一(yī / yì ／yí)條信托行業高質量增長之(zhī)路。
（來(lái)源：金融時(shí)報）