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作者：Elaine

新一(yī / yì ／yí)屆發審委自2017年10月17日開始正式審核新股項目，截至2018年4月30日，首發共計審核170家，通過95家，未通過70家，暫緩表決5家，審核通過率55.88%。

其中數量較多的(de)行業審核結果如下：

總體情況了(le／liǎo)解後，以(yǐ)下是(shì)正文。

高頻關鍵詞1：毛利率

毛利率相關的(de)問題主要(yào / yāo)有兩個(gè)維度：（1）報告期内毛利率波動的(de)原因及合理性（結合業務的(de)真實性）；（2）高/低于(yú)同行業或與同行業趨勢不(bù)一(yī / yì ／yí)緻的(de)原因及合理性。

例：廈門盈趣科技股份有限公司（計算機、通信和(hé / huò)其他(tā)電子(zǐ)設備制造業）（通過）：發行人(rén)報告期毛利率逐年增長，且高于(yú)同行業可比公司平均水平。

請發行人(rén)代表說(shuō)明：（1）發行人(rén)毛利率高于(yú)同行業平均水平的(de)原因；（2）毛利率較高的(de)合理性與可持續性。請保薦代表人(rén)說(shuō)明核查方法、程序、依據，并發表核查意見。

南京越博動力系統股份有限公司（汽車制造業）（通過）：報告期内，發行人(rén)應收賬款逐年顯著增長、餘額較大(dà)。存貨餘額增長較快，存貨周轉率逐年下降。産品價格及毛利率整體呈逐年下降趨勢。

請發行人(rén)代表說(shuō)明：（1）在(zài)整體毛利率水平下降的(de)情況下，2016年10-12米新能源客車毛利率顯著增長的(de)原因及合理性，持續盈利能力是(shì)否存在(zài)重大(dà)不(bù)确定性；（2）應收賬款管理、壞賬準備等會計政策是(shì)否前後一(yī / yì ／yí)緻，應收賬款的(de)回款是(shì)否正常，存貨跌價準備計提是(shì)否充分：（3）新能源汽車補貼政策變動對發行人(rén)财務狀況的(de)影響。請保薦代表人(rén)說(shuō)明核查方法、過程，并發表明确核查意見。

高頻關鍵詞2：關聯方

關聯方相關問題主要(yào / yāo)有以(yǐ)下三個(gè)點：（1）關聯方的(de)認定；（2）關聯交易定價是(shì)否公允；（3）是(shì)否存在(zài)通過股權持有人(rén)的(de)變化将關聯交易非關聯化的(de)情形。

例：天津七一(yī / yì ／yí)二通信廣播股份有限公司（計算機、通信和(hé / huò)其他(tā)電子(zǐ)設備制造業）（通過）：發行人(rén)在(zài)報告期内與關聯方之(zhī)間存在(zài)關聯采購、關聯銷售、關聯租賃等關聯交易。其中2014年末、2015年末對通廣集團、電子(zǐ)科技公司有應收關聯方款項5,400.13萬元、1,429.59萬元，内容爲(wéi / wèi)應收統管資金池賬戶餘額及應收房租、水電費。

請發行人(rén)代表說(shuō)明：（1）關聯交易的(de)必要(yào / yāo)性、定價依據及公允性；（2）是(shì)否存在(zài)關聯方爲(wéi / wèi)發行人(rén)分攤成本、承擔費用的(de)情形；（3）應收關聯方房租、水電費是(shì)否構成關聯方非經營性資金占用，是(shì)否建立健全并有效執行防範資金占用的(de)内控制度。請保薦代表人(rén)說(shuō)明核查過程和(hé / huò)依據，并發表明确核查意見。

彤程新材料集團股份有限公司（化學原料和(hé / huò)化學制品制造業）（通過）：Thomas Ray Crumlish間接持有發行人(rén)股份，報告期内Thomas Ray Crumlish控制的(de)USRA既是(shì)發行人(rén)的(de)前五大(dà)供應商，又是(shì)發行人(rén)的(de)客戶。

請發行人(rén)代表說(shuō)明：（1）未将USRA認定爲(wéi / wèi)關聯方的(de)依據及合理性；（2）與USRA購銷交易的(de)價格是(shì)否公允，是(shì)否存在(zài)代墊費用、代爲(wéi / wèi)承擔成本或其他(tā)利益安排；（3）USRA與發行人(rén)是(shì)否存在(zài)共用商号的(de)情形，是(shì)否存在(zài)因名稱相似産生法律糾紛的(de)可能。請保薦代表人(rén)說(shuō)明核查過程和(hé / huò)依據，并發表明确核查意見。

高頻關鍵詞3：内部控制有效性

内部控制相關的(de)問題多且散，基本可以(yǐ)和(hé / huò)所有問題搭配出(chū)現，以(yǐ)下列舉較常規的(de)問題：

（1）發行人(rén)是(shì)否建立健全内部控制制度，加強相關人(rén)員的(de)管理，有效防範公司高級管理人(rén)員的(de)職務侵占、貪污等犯罪行爲(wéi / wèi)；

（2）發行人(rén)對發出(chū)商品的(de)管理制度和(hé / huò)内部控制措施以(yǐ)及實施情況，并詳細說(shuō)明發出(chū)商品的(de)盤點情況，是(shì)否存在(zài)減值、盤虧等事項；

（3）發行人(rén)在(zài)開票、産品發貨和(hé / huò)出(chū)庫、原材料采購、資金管理等方面的(de)内部控制制度及實際執行情況，如何保證相關制度的(de)有效實施；

（4）發行人(rén)對經銷業務的(de)内部控制制度及執行情況，是(shì)否已建立相關的(de)風險控制體系防範商業賄賂風險；

（5）公司是(shì)否已建立相關内部控制制度保證公司利益不(bù)受侵害。

（6）公司項目成本核算的(de)内部控制制度及執行有效性等等。

例：湖南科創信息技術股份有限公司（軟件和(hé / huò)信息技術服務業）（通過）

請發行人(rén)代表進一(yī / yì ／yí)步說(shuō)明，公司項目成本核算的(de)内部控制制度及執行有效性；工時(shí)分配及成本核算真實性、準确性及完整性；工資薪酬在(zài)存貨、主營業務成本、銷售費用及管理費用間的(de)分配的(de)準确性；相關的(de)會計處理是(shì)否符合企業會計準則的(de)相關規定。請保薦代表人(rén)發表核查意見。

奧士康科技股份有限公司（計算機、通信和(hé / huò)其他(tā)電子(zǐ)設備制造業）（通過）

請發行人(rén)代表補充說(shuō)明并披露發行人(rén)對發出(chū)商品的(de)管理制度和(hé / huò)内部控制措施以(yǐ)及實施情況，并詳細說(shuō)明發出(chū)商品的(de)盤點情況，是(shì)否存在(zài)減值、盤虧等事項。

高頻關鍵詞4：應收賬款異常變動的(de)原因及合理性

對應收賬款的(de)分析主要(yào / yāo)有趨勢分析、占比分析和(hé / huò)同行業對比分析，關注的(de)主要(yào / yāo)問題也(yě)從這(zhè)三個(gè)方面出(chū)發：

（1）發行人(rén)應收賬款持續上(shàng)升的(de)原因，是(shì)否涉及銷售信用政策調整；

（2）報告期末應收賬款占收入比重大(dà)幅增長的(de)原因，是(shì)否存在(zài)放寬信用政策增加收入的(de)情形；

（3）應收賬款大(dà)幅增加的(de)原因，與同行業上(shàng)市公司相比，是(shì)否存在(zài)重大(dà)差異。

例：浙江中欣氟材股份有限公司（化學原料和(hé / huò)化學制品制造業）（通過）

發行人(rén)披露2015年12月，因競争對手延長了(le／liǎo)客戶信用期，應客戶要(yào / yāo)求發行人(rén)将主要(yào / yāo)客戶Aarti Drugs Ltd的(de)部分訂單信用期自90天延至150/180天。

請發行人(rén)代表進一(yī / yì ／yí)步說(shuō)明對Aarti Drugs Ltd改變信用期的(de)具體原因，改變信用期後對發行人(rén)2016年度業績的(de)影響，各期末對 Aarti Drugs Ltd 的(de)應收賬款餘額及期後回款情況，并說(shuō)明是(shì)否存在(zài)回款風險、以(yǐ)及發行人(rén)對應收賬款餘額增大(dà)和(hé / huò)回款風險的(de)控制措施、執行情況。

高頻關鍵詞5：存貨的(de)真實性

主要(yào / yāo)詢問以(yǐ)下幾個(gè)問題：

（1）發行人(rén)對存貨的(de)管理控制制度以(yǐ)及落實情況；對存貨、特别是(shì)發外庫存履行的(de)核查程序及結論；存貨跌價準備計提是(shì)否充分，是(shì)否存在(zài)未及時(shí)結轉成本的(de)情形；

（2）設有中間倉的(de)

① 如何實施對他(tā)人(rén)中轉倉庫存貨的(de)管理，相關内部控制制度及執行情況，如發生産品滅失或損毀如何解決；

② 對境内存放于(yú)中間倉的(de)發出(chū)商品，每年會同中介機構至少盤點一(yī / yì ／yí)次，能否保證産品的(de)可靠性和(hé / huò)安全性；

③ 對境外存放在(zài)中間倉的(de)發出(chū)商品以(yǐ)現場盤點、對賬以(yǐ)及函證相結合的(de)形式進行确認，其具體實施方式及有效性；

④ 期末是(shì)否存在(zài)尚未經客戶驗收合格的(de)發出(chū)商品；

（3）發行人(rén)期末存貨較大(dà)并逐年上(shàng)升的(de)原因及合理性；

（4）退換貨産品是(shì)否存在(zài)滞銷、損毀、變質、過期等情形，跌價準備計提是(shì)否謹慎充分；

（5）存貨的(de)内部控制制度是(shì)否完善并得到(dào)有效執行，存貨與收入是(shì)否匹配；

（6）結合期末在(zài)手訂單情況、預收賬款變化情況、存貨周轉率，說(shuō)明庫存商品、發出(chū)商品餘額較大(dà)是(shì)否符合行業特點，是(shì)否存在(zài)跨期調節收入情形。

高頻關鍵詞6：是(shì)否存在(zài)利益輸送

主要(yào / yāo)涉及以(yǐ)下問題：

（1）業務的(de)獲取方式，是(shì)否存在(zài)利益輸送的(de)情形，是(shì)否與實際控制人(rén)控制的(de)其他(tā)企業構成同業競争；

（2）是(shì)否存在(zài)非正常融資行爲(wéi / wèi)，是(shì)否與其他(tā)企業存在(zài)資金往來(lái)，是(shì)否存在(zài)利益輸送情形；

（3）關聯方是(shì)否存在(zài)爲(wéi / wèi)發行人(rén)代墊費用、代爲(wéi / wèi)承擔成本或轉移定價、其他(tā)利益安排等利益輸送情形；

（4）與關聯公司往來(lái)的(de)内部控制措施，是(shì)否能夠有效防範關聯方資金占用或利益輸送行爲(wéi / wèi)。

高頻關鍵詞7：收入确認

主要(yào / yāo)涉及以(yǐ)下問題：

（1）預收款項期末餘額大(dà)幅下降的(de)原因，是(shì)否存在(zài)未滿足收入确認條件提前确認收入的(de)情形；

（2）說(shuō)明對經銷商的(de)銷售收入确認政策是(shì)否符合會計準則的(de)規定；

（3）說(shuō)明應收賬款大(dà)幅增加及報告期内應收賬款周轉率下降的(de)原因及合理性，報告期内與主要(yào / yāo)客戶的(de)信用期是(shì)否發生變化，相關交易的(de)收入确認是(shì)否符合企業會計準則的(de)要(yào / yāo)求；

（4）相似業務采取不(bù)同收入确認會計政策的(de)合理性及依據，不(bù)同收入确認會計政策對财務數據影響，是(shì)否存在(zài)調節利潤情形。

高頻關鍵詞8：現金流異常

主要(yào / yāo)涉及以(yǐ)下問題：

（1）經營性現金流量淨額與當期淨利潤不(bù)匹配的(de)原因及合理性，是(shì)否與銷售政策、采購政策、信用政策變化情形相匹配；

（2）經營性現金流量淨額逐年下降的(de)原因及合理性。

高頻關鍵詞9：壞賬準備

主要(yào / yāo)涉及以(yǐ)下問題：

（1）應收賬款管理、壞賬準備等會計政策是(shì)否前後一(yī / yì ／yí)緻，應收賬款的(de)回款是(shì)否正常，存貨跌價準備計提是(shì)否充分；

（2）壞賬準備計提政策與同行業可比公司的(de)差異情況，按組合計提壞賬準備的(de)應收款項分爲(wéi / wèi)2種組合的(de)原因及分類依據、各類組合壞賬準備計提比例差異的(de)原因及合理性；

（3）發行人(rén)對1年内應收賬款不(bù)計提壞賬準備，說(shuō)明該會計處理是(shì)否符合企業的(de)實際經營狀況，是(shì)否符合企業會計準則的(de)相關規定。如果按行業平均水平計提壞賬，對公司的(de)經營成果有多大(dà)的(de)影響。

高頻關鍵詞10：持續經營能力

主要(yào / yāo)涉及以(yǐ)下問題：

（1）發行人(rén)現有的(de)采購流程、采購定價、銷售模式、銷售定價等方面管理能力是(shì)否足以(yǐ)保證公司的(de)持續盈利能力；

（2）從收入及研發費用配比角度，與同行業可比上(shàng)市公司進行分析對比，說(shuō)明發行人(rén)是(shì)否具備核心競争力和(hé / huò)未來(lái)持續經營能力；

（3）說(shuō)明政府補助逐步退坡對行業及發行人(rén)的(de)影響，是(shì)否會影響發行人(rén)的(de)持續經營能力；

（4）主要(yào / yāo)供應商占比較高、合同一(yī / yì ／yí)年一(yī / yì ／yí)簽、存在(zài)違反限制性條款行爲(wéi / wèi)等是(shì)否對發行人(rén)持續經營能力構成重大(dà)不(bù)利影響的(de)相關信息披露是(shì)否真實、準确、完整；

（5）結合發行人(rén)未來(lái)發展戰略，說(shuō)明如何保持主業持續經營能力。