12月13日早間，鑫廣綠環再生資源股份有限公司發布IPO暫緩發行的(de)公告，原計劃在(zài)當天舉行的(de)網上(shàng)網下申購被緊急叫停。

 “打新”在(zài)臨門一(yī / yì ／yí)腳卡殼，鑫廣綠環不(bù)是(shì)首例。那麽，這(zhè)種情況下是(shì)否有投資人(rén)已經申購成功，已生成的(de)申購訂單又将被如何處理？這(zhè)些年IPO被暫緩發行的(de)企業，如今又各處在(zài)怎樣的(de)境遇？

 IPO一(yī / yì ／yí)波三折

 通過“補考”又遇事故

 根據公告，鑫廣綠環被暫緩發行主要(yào / yāo)是(shì)一(yī / yì ／yí)起突發性的(de)生産事故，造成了(le／liǎo)生産人(rén)員傷亡。

 事故就(jiù)發生在(zài)申購日前一(yī / yì ／yí)天，12月12日20時(shí)許，在(zài)位于(yú)煙台開發區的(de)煙台鑫廣綠環公司危險廢物處理中心，工人(rén)在(zài)卸料取樣過程中被溢出(chū)氣體熏倒，造成5人(rén)死亡。

 目前，事故原因還在(zài)調查當中。出(chū)于(yú)保護投資者權益的(de)考慮，鑫廣綠環在(zài)申購當天主動宣布暫緩發行。

 鑫廣綠環再生資源股份有限公司是(shì)一(yī / yì ／yí)家從事廢棄物回收、再生加工利用和(hé / huò)無害化處置的(de)循環經濟型企業，2004年3月在(zài)煙台經濟技術開發區注冊成立。此次首次公開發行計劃發行4010萬股，發行價格爲(wéi / wèi)7.79元/股，募資總額約爲(wéi / wèi)3.12億元。

 2014年，鑫廣綠環曾向證監會遞交招股書，但由于(yú)證監會對該版招股書中的(de)拆借收入、廢危收入、銅陵項目等多處描述提出(chū)質疑，2015年5月26日，鑫廣綠環首發申請被否。

 兩年後，鑫廣綠環再闖A股，2017年10月31日終于(yú)過會。誰知就(jiù)差臨門一(yī / yì ／yí)腳時(shí)，卻突發生産事故，IPO之(zhī)路再生波折。

 申購緊急叫停

 訂單将被如何處理？

 由于(yú)事出(chū)突然，很多投資者已在(zài)交易系統中看到(dào)這(zhè)隻新股的(de)申購信息。那麽，是(shì)否可能存在(zài)有投資者已經申購成功的(de)情況？這(zhè)些申購訂單又将被如何處理呢？

 記者從申萬宏源(5.400, -0.02, -0.37%)和(hé / huò)廣發證券(17.040, -0.23, -1.33%)的(de)客服處了(le／liǎo)解到(dào)，今日鑫廣綠環發布公告時(shí)，早盤交易剛剛開始，新股名單裏并沒有出(chū)現鑫廣綠環，用戶點擊鑫廣綠環的(de)申購頁面時(shí)，系統會做出(chū)錯誤提示，不(bù)允許用戶申購。即使用戶操作成功，生成的(de)也(yě)是(shì)廢單，不(bù)會生效更不(bù)會發生扣款。

 記者還了(le／liǎo)解到(dào)，像這(zhè)樣申購當日甚至申購日後暫緩發行的(de)情況，鑫廣綠環并非首例。那麽，當企業因種種原因IPO暫緩後，被扣除的(de)申購款又該如何處理呢？

 “以(yǐ)前也(yě)出(chū)現過先例。”某券商投行總部負責人(rén)表示，通常情況下，如果投資人(rén)已經申購，申購款會加算利息直接退回；如果投資人(rén)還沒申購成功，那麽停止申購就(jiù)可以(yǐ)了(le／liǎo)。

 2015年7月，大(dà)盤曾連續三周暴跌。當時(shí)監管層曾使出(chū)暫緩IPO發行的(de)“殺手锏”，28家已獲IPO批文的(de)公司宣布暫緩後續發行工作，而(ér)已完成申購的(de)10家公司，就(jiù)是(shì)按上(shàng)述處理方法退回了(le／liǎo)申購資金，投資者繳納的(de)款項在(zài)申購成功後的(de)下一(yī / yì ／yí)個(gè)周一(yī / yì ／yí)，原路退回到(dào)賬戶。

 IPO暫緩之(zhī)後

 發行人(rén)何去何從？

 除了(le／liǎo)鑫廣綠環，自2014年IPO重啓到(dào)現在(zài)，有十多家企業因财務問題、專利糾紛、大(dà)股東被舉報、公司名稱、股權糾紛等各種問題，IPO發行暫緩。

 2014年1月，江蘇奧賽康藥業股份有限公司因老股轉化新股的(de)問題受到(dào)證監會質疑，被緊急叫停IPO發行，成了(le／liǎo)2014年A股恢複IPO以(yǐ)來(lái)暫緩發行第一(yī / yì ／yí)例，至今無緣A股市場。

 随後，有4家通過首發審核的(de)申報企業，包括吉林通海高科、湖南勝景山河、甯波立立電子(zǐ)、甯波海爾施，在(zài)申購前夕遭媒體和(hé / huò)公衆質疑、舉報，導緻發行失敗，此後再無消息。

 今年，又有4家包括地(dì / de)素時(shí)尚、今創集團、僑源氣體、永安行(56.280, -1.28, -2.22%)在(zài)内的(de)企業，同樣因爲(wéi / wèi)财務問題和(hé / huò)股權糾紛受到(dào)公衆質疑，除永安行外，其他(tā)3家目前仍處于(yú)IPO暫緩發行的(de)狀态。

 但也(yě)有不(bù)少企業在(zài)IPO暫緩後重整業務，再闖資本市場。蘇州恒久(11.830, -0.06, -0.50%)光電暫緩發行6年後再戰A股市場，于(yú)2016年3月上(shàng)市。宏良皮業暫緩發行3年後沖刺新三闆， 于(yú)2016年10月成功挂牌。杭州富通昭和(hé / huò)則是(shì)改名後選擇在(zài)二級市場舉牌，成爲(wéi / wèi)自家日企合資方的(de)第一(yī / yì ／yí)大(dà)股東。

 過會就(jiù)安全？

 公衆監督的(de)眼睛是(shì)雪亮的(de)

 不(bù)到(dào)最後時(shí)刻，不(bù)能掉以(yǐ)輕心。

 一(yī / yì ／yí)位保薦人(rén)表示：過去不(bù)少企業和(hé / huò)券商抱着IPO過會就(jiù)安全的(de)想法，但從今年一(yī / yì ／yí)個(gè)月以(yǐ)内就(jiù)叫停了(le／liǎo)3家IPO發行的(de)情況來(lái)看，即使通過證監會審核，也(yě)不(bù)意味着就(jiù)能IPO成功。

 自去年起，證監會多次表示要(yào / yāo)嚴把關，以(yǐ)認真審慎的(de)态度對待IPO上(shàng)市。新一(yī / yì ／yí)屆發審委自10月上(shàng)任以(yǐ)來(lái)，連發兩份IPO監管問答文件，力求審核過程規範化、透明化，爲(wéi / wèi)企圖帶病申報、蒙混過關的(de)問題企業設下攔路虎。

 在(zài)IPO發審會環節後，還有封卷環節、會後事項環節，最後才是(shì)核準發行環節。在(zài)最終核準發行前，企業還需度過“黎明前最後的(de)黑暗”，時(shí)刻做好準備接受公衆、媒體的(de)監督和(hé / huò)質疑，及時(shí)處理和(hé / huò)反饋。

 不(bù)過，IPO暫緩并不(bù)意味着終止發行，多位業内人(rén)士表示：隻要(yào / yāo)企業能夠及時(shí)澄清相關質疑，認真處理好責成修改的(de)問題并進行充分的(de)信息披露，還有希望重啓發行，重歸資本市場的(de)懷抱。

 （圖片來(lái)源：互聯網）