2017年，一(yī / yì ／yí)系列真刀真槍的(de)國(guó)企改革措施，激起市場一(yī / yì ／yí)波波漣漪。随着國(guó)企改革持續推進，各方議論聲也(yě)此起彼伏，而(ér)這(zhè)些聲音也(yě)折射出(chū)改革步入深水區所面臨的(de)困難與挑戰。

 業内人(rén)士指出(chū)，五年來(lái)，國(guó)企改革夯基壘台、攻堅克難、試點探路、積厚成勢，同時(shí)也(yě)存在(zài)着發展不(bù)平衡、不(bù)充分問題，難啃的(de)“硬骨頭”猶存。在(zài)新時(shí)代背景下，國(guó)企進入新周期，随着混改、重組等一(yī / yì ／yí)系列改革加速落地(dì / de)，将帶來(lái)企業供給的(de)變化，改革動能的(de)轉化。國(guó)有企業未來(lái)投資機遇的(de)變化，更爲(wéi / wèi)中國(guó)經濟注入強勁動力。一(yī / yì ／yí)個(gè)國(guó)有企業高質量發展的(de)時(shí)代正在(zài)到(dào)來(lái)。

 多領域混改加速推進

 “劃小”、雙選、競聘……中國(guó)聯通某省分公司某部總經理老李最近很忙。“聯通混改外面隻看個(gè)熱鬧，内部可是(shì)真刀真槍開始了(le／liǎo)混改第一(yī / yì ／yí)步。”老李說(shuō)，誰都想競崗成功，誰都希望成爲(wéi / wèi)1/7550的(de)激勵對象，競争很激烈。“現在(zài)每個(gè)人(rén)加班的(de)頻次比以(yǐ)前多，來(lái)食堂吃飯的(de)人(rén)也(yě)比以(yǐ)前多了(le／liǎo)。”

 類似老李的(de)壓力或許每個(gè)聯通人(rén)目前不(bù)得不(bù)面對，這(zhè)從中國(guó)聯通董事長王曉初近日的(de)發言中可見一(yī / yì ／yí)斑。“我作爲(wéi / wèi)改革的(de)直接操刀手，感到(dào)的(de)都是(shì)改革的(de)壓力、痛苦和(hé / huò)挑戰。”王曉初表示，目前聯通“混”的(de)工作已經基本結束，“改”的(de)工作正在(zài)深入推進。在(zài)推進混改過程中，聯通首先從改革臃腫的(de)機構入手，總部帶頭由27個(gè)部門壓縮至18個(gè)部門，減少33%。“但是(shì)廟拆掉容易，和(hé / huò)尚和(hé / huò)住持不(bù)好安排，這(zhè)是(shì)最困難的(de)事情。”王曉初稱，截至目前，整個(gè)工作量已完成92%，剩餘工作在(zài)10天内基本完成。

 據了(le／liǎo)解，老李所在(zài)的(de)中國(guó)聯通某省分公司近期确定了(le／liǎo)5.5%首輪競聘淘汰人(rén)員，并于(yú)近日放榜，望着紅色榜單上(shàng)自己的(de)名字，老李感慨萬分。“這(zhè)真是(shì)人(rén)生中的(de)又一(yī / yì ／yí)次高考。”老李說(shuō)，此次改革，轉崗不(bù)下崗是(shì)大(dà)原則，因此“瘦身行動”的(de)核心不(bù)是(shì)減員，而(ér)是(shì)管理和(hé / huò)生産的(de)分離，讓有能力的(de)人(rén)幹事有舞台；而(ér)“劃小”的(de)目的(de)就(jiù)是(shì)改變低效、甚至半衙門式的(de)服務狀态。

 在(zài)此輪改革中，員工持股更是(shì)備受關注。王曉初表示，聯通混改的(de)員工持股名單将在(zài)年底和(hé / huò)明年1月之(zhī)間全部完成。“有3%的(de)人(rén)将被納入股權激勵計劃，一(yī / yì ／yí)些專業技術人(rén)員和(hé / huò)核心人(rén)員沾了(le／liǎo)改革的(de)光，這(zhè)也(yě)意味着他(tā)們将與聯通緊密綁定。”老李說(shuō)，員工持股不(bù)是(shì)坐等靠要(yào / yāo)來(lái)的(de)，要(yào / yāo)達到(dào)設定的(de)利潤與業績目标才行。

 而(ér)對于(yú)聯通來(lái)說(shuō)，利潤增長唯一(yī / yì ／yí)出(chū)路在(zài)于(yú)創新業務的(de)快速發展，以(yǐ)及5G時(shí)代與互聯網巨頭形成優勢互補的(de)利益共同體。在(zài)這(zhè)方面，聯通正在(zài)邁出(chū)新步伐。12月8日，聯通在(zài)線公司在(zài)京挂牌，全面發力消費互聯網領域。業内人(rén)士稱，這(zhè)預示着中國(guó)聯通與BATJ等互聯網巨頭的(de)聯系已經不(bù)局限在(zài)資本層面，而(ér)是(shì)在(zài)業務層面産生交集。

 王曉初表示，聯通與BATJ等這(zhè)些戰略投資者在(zài)九大(dà)領域裏開展了(le／liǎo)合作。把不(bù)同領域分開，利用各個(gè)互聯網公司的(de)特長，分别開展多個(gè)領域的(de)合作。通過這(zhè)種共同合作、要(yào / yāo)素互補，在(zài)董事會成立之(zhī)前，公司與各個(gè)股東關系變得非常和(hé / huò)諧，産生了(le／liǎo)新的(de)火花，不(bù)但沒有出(chū)現外界的(de)擔憂，還有效地(dì / de)提高了(le／liǎo)公司的(de)創新能力。

 聯通打響了(le／liǎo)電信領域混改第一(yī / yì ／yí)槍，而(ér)鐵路、石油天然氣等領域混改也(yě)正躍躍欲試。繼全國(guó)18個(gè)鐵路局完成公司制改革工商變更登記及更名挂牌後，近期，有消息稱，杭溫鐵路将承擔國(guó)家混合所有制改革試點任務，民營社會資本方占股51％，合作期爲(wéi / wèi)34年。這(zhè)是(shì)繼複星等民企控股杭紹台高鐵項目後，第二條民營資本控股的(de)高鐵。中國(guó)石油集團電能有限公司近期也(yě)宣稱申請納入試點單位。中海油也(yě)表示，正研究制定相關方案，加快混改步伐，有望在(zài)年内出(chū)台混改方案。

 中國(guó)财政科學研究院公共資産研究中心主任文宗瑜表示，明年很可能将重啓中美雙邊投資協議談判以(yǐ)及中歐雙邊投資協議談判等，這(zhè)都會涉及發展混合所有制經濟問題。下一(yī / yì ／yí)步混合所有制企業改革和(hé / huò)混合所有制經濟改革都将加快，石油、天然氣、電力等将是(shì)明年混改重點。随着今年年底前第三批混改名單的(de)明确，明年三批50家混改試點企業将迎來(lái)較大(dà)進展。

 國(guó)資委最新數據顯示，目前超過三分之(zhī)二的(de)中央企業引進了(le／liǎo)各類社會資本，二級子(zǐ)企業以(yǐ)下混合所有制企業戶數占比超過50%并逐級提高。前兩批共19家央企混改試點中，通過混改将引入各類資本約3000億元，第三批31家試點企業已經國(guó)務院批準，正在(zài)按照方案落實。21個(gè)省市共選取126家企業開展員工持股試點。混改提速，可能讓千千萬萬個(gè)老李的(de)故事在(zài)不(bù)同的(de)地(dì / de)方上(shàng)演。

 央企重組步伐明顯提速

 今年以(yǐ)來(lái)，國(guó)企重組領域也(yě)大(dà)事件頻發。11月23日，多家公司公告稱，武漢郵科院正與電科院籌劃重組，拉開了(le／liǎo)通信行業央企整合的(de)序幕。“兩院重組對我國(guó)通信行業影響意義較重大(dà)，可以(yǐ)集中資源形成合力，減少無序競争和(hé / huò)同質化經營，符合國(guó)家長遠發展戰略。”市場人(rén)士指出(chū)，武漢郵電科學研究院與電信科學技術研究院籌劃重組，這(zhè)代表國(guó)家計劃從電信設備商層面加強資源整合，體現了(le／liǎo)5G時(shí)代國(guó)家對通信行業重視度不(bù)斷提高。

 央企重組的(de)步伐明顯提速。截至目前，18組34戶央企實施了(le／liǎo)重組，央企數量也(yě)從117戶調整到(dào)了(le／liǎo)98戶，整合的(de)成效也(yě)正日益顯現。

 “央企重組是(shì)國(guó)企改革的(de)大(dà)方向，最大(dà)好處就(jiù)是(shì)降低過度競争造成的(de)内耗，讓企業在(zài)國(guó)際競争中更強更穩。”某大(dà)型央企國(guó)際事業部負責人(rén)陳彭（化名）表示，企業重組之(zhī)後，市場秩序回歸正常，價格逐步回歸理性，不(bù)會再造成重複建設和(hé / huò)重複投資，既維護了(le／liǎo)企業經濟利益，又提升了(le／liǎo)國(guó)家形象。“央企重組最關鍵的(de)是(shì)如何實現更好的(de)融合，要(yào / yāo)在(zài)思想和(hé / huò)文化上(shàng)實現1+1=1，而(ér)制造與創新上(shàng)則要(yào / yāo)實現1+1>2。”陳彭說(shuō)。

 “通過重組，過去資不(bù)抵債、瀕臨破産的(de)中國(guó)二重已經走出(chū)了(le／liǎo)生存寒冬，正式邁入振興發展階段。”國(guó)機集團一(yī / yì ／yí)位負責人(rén)表示，在(zài)國(guó)機集團的(de)全力幫扶下，通過聯合重組的(de)中國(guó)二重“外科手術”與“内科手術”并行，用短短兩年時(shí)間先後在(zài)主動退市、減員分流、債務重組等方面取得實質性成果。通過債務重整，國(guó)機集團幫助中國(guó)二重妥善處理各類金融債務逾134億元，企業資産負債率降至90%。

 該負責人(rén)稱，2017年上(shàng)半年，中國(guó)二重實現營業收入27.36億元，實現利潤4.57億元。到(dào)2020年，力争國(guó)機重裝新平台實現營業收入200億元、利潤10億元以(yǐ)上(shàng)，成爲(wéi / wèi)國(guó)内第一(yī / yì ／yí)、世界一(yī / yì ／yí)流的(de)重大(dà)高端裝備集成服務商。國(guó)機集團正以(yǐ)中國(guó)二重核心主業二重重裝爲(wéi / wèi)平台，加快整合所屬重型裝備闆塊研發、制造、貿易等優質資源，搭建集科、工、貿于(yú)一(yī / yì ／yí)體的(de)國(guó)機重裝平台，并争取盡快重新上(shàng)市，回報股東和(hé / huò)社會。

 新一(yī / yì ／yí)輪的(de)央企重組浪潮湧動，誰将是(shì)下一(yī / yì ／yí)個(gè)焦點？國(guó)資委日前表示，下一(yī / yì ／yí)步将繼續推動煤電、重型裝備制造、鋼鐵等重組。從國(guó)資委點名的(de)三大(dà)行業來(lái)看，煤電領域，神華與國(guó)電重組落地(dì / de)拉開了(le／liǎo)電力央企合并重組的(de)帷幕。在(zài)中國(guó)企業研究院執行院長李錦看來(lái)，擁有發電業務的(de)能源類企業共有12家，相對于(yú)5家鋼鐵、2家煤炭的(de)數量要(yào / yāo)高，提升行業集中度成爲(wéi / wèi)行業供給側結構性改革的(de)重要(yào / yāo)途徑，随着五大(dà)發電企業在(zài)火電等領域競争日益加劇，重複建設、同質化競争、内耗嚴重的(de)問題也(yě)逐漸暴露，在(zài)行業内開展重組整合，也(yě)是(shì)解決同質競争、化解過剩産能的(de)需要(yào / yāo)。

 重型裝備制造領域，9月中船集團旗下兩家A股公司同時(shí)停牌，加上(shàng)中國(guó)重工宣布停牌進行重大(dà)資産重組，讓南北船重組的(de)猜測再度升溫。對此，國(guó)務院國(guó)資委主任肖亞慶在(zài)9月底召開的(de)國(guó)新辦新聞發布會上(shàng)曾表示：“任何情況都有可能發生。”

 在(zài)鋼鐵領域中，平安證券認爲(wéi / wèi)，寶鋼、鞍鋼、武鋼、首鋼等大(dà)型鋼鐵企業共完成了(le／liǎo)17次兼并重組，其中大(dà)部分是(shì)跨區域重組。未來(lái)5-8年将是(shì)中國(guó)鋼鐵行業大(dà)規模兼并重組的(de)要(yào / yāo)時(shí)期，寶鋼、鞍鋼、河鋼等整合預期較強。

 “供給側結構性改革下的(de)央企重組要(yào / yāo)求比過去更高，重組過程将困難重重。”李錦指出(chū)，集團總部整合難、上(shàng)市公司重組整合難、業務整合難、安置富餘員工難、文化融合難都是(shì)需要(yào / yāo)重視的(de)問題。央企重組是(shì)一(yī / yì ／yí)個(gè)漸進的(de)過程，一(yī / yì ／yí)般需要(yào / yāo)3到(dào)5年之(zhī)後，企業才能實現各個(gè)層面的(de)融合。

 國(guó)有經濟進入新紅利周期

 一(yī / yì ／yí)系列改革措施落地(dì / de)之(zhī)後，今年國(guó)有企業利潤交出(chū)了(le／liǎo)一(yī / yì ／yí)份亮麗的(de)成績單。據财政部日前發布的(de)數據顯示，今年前10個(gè)月，全國(guó)國(guó)有及國(guó)有控股企業實現利潤總額達23858.6億元，同比增長24.6%，國(guó)有企業收入和(hé / huò)利潤持續較快增長，其中利潤增幅高于(yú)收入9.2個(gè)百分點。1-10月，有色、鋼鐵、煤炭、石油石化等行業利潤同比增幅較大(dà)。

 12月13日召開的(de)國(guó)務院常務會議指出(chū)，貫徹黨的(de)十九大(dà)部署，圍繞推動高質量發展，着力深化國(guó)企改革，促進提質增效，有利于(yú)增強經濟創新力和(hé / huò)競争力。今年以(yǐ)來(lái)，有關部門和(hé / huò)國(guó)企主動作爲(wéi / wèi)，監事會把握出(chū)資人(rén)監管定位深入企業實地(dì / de)監督，推動國(guó)企在(zài)改革創新、淘汰落後産能、重組整合、壓縮管理層級等方面取得積極成效，國(guó)企利潤大(dà)幅增長，央企利潤增速創近5年同期最好水平。

 業内人(rén)士指出(chū)，國(guó)企利潤回升能爲(wéi / wèi)提振實體經濟發展信心“打氣壯膽”，使各級政府加大(dà)對國(guó)企改革的(de)支持力度，全力解決國(guó)企改革過程中遇到(dào)的(de)各種問題，有效消除體制性障礙，使國(guó)企更加煥發生機活力。更爲(wéi / wèi)重要(yào / yāo)的(de)是(shì)，國(guó)企利潤回暖，說(shuō)明隻有堅持轉型升級、提質增效，持續不(bù)斷向深化體制機制改革和(hé / huò)供給側結構性改革要(yào / yāo)效益，才能爲(wéi / wèi)推動國(guó)企複蘇提供源源不(bù)斷的(de)動力。

 國(guó)企改革提速也(yě)牽動着資本市場的(de)神經。近年來(lái)，國(guó)企改革概念已成爲(wéi / wèi)市場上(shàng)連續性的(de)熱點題材，但今年尤其是(shì)下半年以(yǐ)來(lái)，國(guó)企改革概念股表現并不(bù)突出(chū)。今年以(yǐ)來(lái)，截至目前國(guó)資改革概念股平均跌幅超10%。

 有着五年股市經驗的(de)小張對于(yú)國(guó)企改革概念情有獨鍾，2014年南北車合并複牌後股價連續暴漲，令持有中國(guó)南車的(de)小張賺得盆滿缽滿。“今年投資國(guó)改概念則需加以(yǐ)甄别，要(yào / yāo)以(yǐ)業績爲(wéi / wèi)根本，績優、行業龍頭爲(wéi / wèi)優選。”小張說(shuō)。

 文宗瑜認爲(wéi / wèi)，目前支持A股市場指數穩步上(shàng)漲的(de)仍是(shì)大(dà)盤藍籌和(hé / huò)國(guó)有企業混改、重組等。随着改革的(de)加速，大(dà)型國(guó)有企業通過資産重組、資産置換、母子(zǐ)公司吸收合并等方式與資本市場對接，将使得A股市場PE倍數進一(yī / yì ／yí)步降低。

 源達投顧一(yī / yì ／yí)位分析師指出(chū)，31家國(guó)有企業将納入第三批混改試點名單，這(zhè)次既有中央企業，也(yě)有地(dì / de)方國(guó)有企業。目前，發改委正在(zài)抓緊指導試點企業制定實施方案。值得注意的(de)是(shì)，前兩批次的(de)混改試點均爲(wéi / wèi)中央企業，而(ér)第三批31家試點擴圍到(dào)地(dì / de)方國(guó)企。随着這(zhè)一(yī / yì ／yí)消息的(de)發布，國(guó)企改革概念有望在(zài)年底再次迎來(lái)風口。

 （圖片來(lái)源：互聯網）