多位專家強調： 推動金融市場化改革 強化協同監管體制
2018-10-11
原中國(guó)保監會副主席周延禮、北京大(dà)學國(guó)家發展研究院副院長黃益平等專家學者日前在(zài)參加由北京市金融工作局、北京市石景山人(rén)民政府主辦的(de)“2018中國(guó)銀行保險業國(guó)際高峰論壇”時(shí)圍繞着“新時(shí)代金融擴大(dà)開放與保險業改革發展之(zhī)路”的(de)主題闡述了(le／liǎo)各自觀點。
周延禮：協同推進金融監管體制改革
當前，在(zài)我國(guó)金融監管實踐中發現，分業經營的(de)金融格局，分業監管的(de)監管體制在(zài)我國(guó)金融綜合經營的(de)環境下暴露出(chū)了(le／liǎo)諸多不(bù)适應性，主要(yào / yāo)表現在(zài)：監管思維、監管理念、監管制度、監管體制、監管競争、監管空白、監管重疊等問題上(shàng)。
随着經濟和(hé / huò)社會的(de)進步，特别是(shì)五大(dà)發展理念的(de)要(yào / yāo)求，防範風險導向要(yào / yāo)求金融體制進一(yī / yì ／yí)步深化改革。推進金融監管體制能夠适應經濟和(hé / huò)社會發展的(de)需要(yào / yāo)，已經成爲(wéi / wèi)當前金融改革的(de)一(yī / yì ／yí)個(gè)重要(yào / yāo)議題。不(bù)然的(de)話，金融監管的(de)不(bù)适應性風險在(zài)一(yī / yì ／yí)定程度上(shàng)會導緻系統性金融風險的(de)隐患。
回顧40多年來(lái)我國(guó)金融市場出(chū)現的(de)一(yī / yì ／yí)些波動可以(yǐ)看到(dào)，目前金融市場無論是(shì)股市、債市，還是(shì)彙市的(de)異常波動都反映出(chū)金融監管體制的(de)不(bù)适應性。在(zài)金融監管出(chū)現空白、疊加或者缺失的(de)情況下，會給不(bù)法金融運作的(de)套利行爲(wéi / wèi)創造有利條件，也(yě)助推了(le／liǎo)一(yī / yì ／yí)些金融資源的(de)體内循環，金融高杠杆率，金融成本的(de)高企，系統性金融風險的(de)隐患不(bù)斷加大(dà)，從而(ér)顯示出(chū)金融監管體制改革的(de)迫切性。
2018年我國(guó)經濟處在(zài)經濟增長的(de)新舊動能轉換期，培育新的(de)增長動能，優化經濟結構，經濟轉型升級的(de)任務十分繁重。需要(yào / yāo)進行較大(dà)的(de)金融監管體制的(de)改革予以(yǐ)配合，并且相适應。與此同時(shí)，要(yào / yāo)大(dà)幅度重塑金融體系，規避可能引發的(de)預想不(bù)到(dào)的(de)各類風險，因此循序漸進地(dì / de)推動我國(guó)金融體制特别是(shì)金融監管體制的(de)改革，是(shì)較佳選擇。
周延禮表示，如果忽視金融機構與金融市場之(zhī)間潛在(zài)的(de)系統性關聯，将導緻多重監管和(hé / huò)監管真空并存的(de)局面，尤其是(shì)在(zài)互聯網時(shí)代，一(yī / yì ／yí)方面，金融監管面臨同一(yī / yì ／yí)問題存在(zài)不(bù)同監管标準、規則的(de)局面，如監管套利現象；另一(yī / yì ／yí)方面，監管競争的(de)博弈、監管空白和(hé / huò)信息不(bù)對稱的(de)問題也(yě)存在(zài)。“監管體制協同推進，勢必成爲(wéi / wèi)金融市場健康持續發展的(de)必然需求。”他(tā)強調。
國(guó)際金融監管體制，把保護消費者的(de)利益擺在(zài)重要(yào / yāo)位置，注重金融監管體制改革，特别是(shì)監管目标的(de)設定，使監管協同得以(yǐ)實施運行。具體來(lái)看，在(zài)監管模式上(shàng)，同時(shí)推進宏觀審慎監管和(hé / huò)微觀審慎監管；在(zài)監管思路上(shàng)，宏觀審慎監管方面，強調積極應對跨市場、跨行業的(de)金融市場環境，以(yǐ)系統性金融機構、監管爲(wéi / wèi)重點；微觀審慎監管方面，強調金融機構的(de)風險評估制度化、标準化、常态化；在(zài)監管标準上(shàng)，強調金融機構的(de)資本充足率、保險償付能力等，注重金融機構之(zhī)間連帶的(de)責任風險，防止因經營不(bù)善、償付能力不(bù)足産生行業中的(de)連帶影響。
周延禮表示，協同監管的(de)機制正成爲(wéi / wèi)國(guó)際監管的(de)潮流，形成市場統一(yī / yì ／yí)的(de)制度規範、穩定性評估将是(shì)國(guó)際金融市場的(de)未來(lái)重點。
黃益平：金融改革應繼續走市場化道(dào)路強化市場機制
黃益平表示，過去40年的(de)金融改革，用三個(gè)詞簡單概括：第一(yī / yì ／yí)，數量比較大(dà)；第二，管制比較多；第三，監管比較弱。今天的(de)中國(guó)金融體系，無論是(shì)看機構還是(shì)看市場規模都應該說(shuō)是(shì)相當可觀。同時(shí)，政府管制還比較多，政府對金融體系的(de)幹預程度還比較高。此外，我們的(de)監管框架比較弱，存在(zài)很多問題。
“從中國(guó)經濟增長來(lái)說(shuō)，這(zhè)種特殊的(de)改革軌迹還是(shì)很有效地(dì / de)支持了(le／liǎo)中國(guó)的(de)經濟發展。”在(zài)黃益平看來(lái)，随着市場化的(de)道(dào)路走得不(bù)徹底，一(yī / yì ／yí)些問題逐漸顯現。一(yī / yì ／yí)方面是(shì)金融的(de)效率在(zài)下降，即金融邊際資本産出(chū)率在(zài)下降，另一(yī / yì ／yí)方面是(shì)金融風險在(zài)上(shàng)升。具體而(ér)言，金融體系面臨三方面問題：
第一(yī / yì ／yí)，現在(zài)的(de)金融體系似乎已經不(bù)能很好地(dì / de)滿足實體經濟對金融的(de)需求。以(yǐ)前金融體系比較有效地(dì / de)支持實體經濟增長，主要(yào / yāo)是(shì)因爲(wéi / wèi)過去的(de)金融需求跟原來(lái)的(de)體系是(shì)匹配的(de)，現在(zài)情況發生了(le／liǎo)變化，變得不(bù)再匹配。比如，過去中國(guó)老百姓的(de)收入主要(yào / yāo)是(shì)勞動性收入，未來(lái)資産性的(de)收入會變得越來(lái)越多。但是(shì)，對于(yú)中國(guó)家庭來(lái)說(shuō)，多數資産沒有相匹配的(de)投資渠道(dào)。對于(yú)企業部門來(lái)說(shuō)，未來(lái)更多的(de)是(shì)要(yào / yāo)實現創新和(hé / huò)産業升級，更多依靠小規模企業、服務型企業、輕資産企業，但金融部門對這(zhè)些經濟部門的(de)服務還不(bù)到(dào)位。
第二，政府和(hé / huò)市場之(zhī)間的(de)邊界不(bù)是(shì)非常清晰。政府對金融體系的(de)幹預較多，包括我們經常看到(dào)的(de)一(yī / yì ／yí)些政策，政府的(de)本意是(shì)希望辦好事，但最後的(de)效果往往不(bù)是(shì)特别理想，經常事倍功半，效果适得其反。
第三，現在(zài)的(de)監管體系有一(yī / yì ／yí)些問題，管不(bù)住風險。過去我們三十多年金融體系相對比較穩定，主要(yào / yāo)是(shì)依靠兩大(dà)因素支撐：一(yī / yì ／yí)是(shì)可持續的(de)高增長。高增長的(de)好處是(shì)在(zài)發展中解決問題，很多風險随着經濟的(de)發展被化解掉了(le／liǎo)。二是(shì)政府擔保。出(chū)了(le／liǎo)事沒關系，由政府來(lái)兜底，慢慢化解掉。
未來(lái)的(de)改革應該怎麽走？黃益平認爲(wéi / wèi)，第一(yī / yì ／yí)，過去的(de)金融體系都是(shì)以(yǐ)銀行爲(wéi / wèi)主，未來(lái)很長時(shí)間可能還是(shì)以(yǐ)銀行爲(wéi / wèi)主，但是(shì)資本市場也(yě)許可以(yǐ)發揮更多、更大(dà)的(de)作用，也(yě)就(jiù)是(shì)政府說(shuō)的(de)要(yào / yāo)發展多層次資本市場。
第二，在(zài)資源配置中要(yào / yāo)盡可能地(dì / de)減少政府的(de)幹預，讓市場機制發揮更大(dà)的(de)作用。也(yě)就(jiù)是(shì)讓市場在(zài)金融資源配置中發揮決定性作用。
第三，要(yào / yāo)改革金融監管框架，監管框架改革的(de)目的(de)是(shì)爲(wéi / wèi)了(le／liǎo)保證金融市場、資本市場有效公平地(dì / de)運行，最關鍵的(de)是(shì)守住不(bù)發生系統性金融風險的(de)底線。
（來(lái)源：經濟參考報）
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