越是(shì)凜冬，越是(shì)充滿希望。2018年末，兩家持牌消費金融機構獲得股東增資，爲(wéi / wèi)來(lái)年業務拓展儲備“糧食”。同一(yī / yì ／yí)時(shí)期，停滞已久的(de)牌照審批突然開閘，讓一(yī / yì ／yí)批一(yī / yì ／yí)直虎視眈眈的(de)公司對拿下牌照重新燃起希望。

這(zhè)兩則消息意味着，一(yī / yì ／yí)批新的(de)持牌機構将湧入這(zhè)個(gè)紅利逐步消退的(de)市場，消費金融已然進入“戰事”膠着的(de)時(shí)期。隻不(bù)過潛在(zài)的(de)變數在(zài)于(yú)，趨嚴的(de)監管政策将讓合規高壓一(yī / yì ／yí)直持續。

增資之(zhī)舉此起彼伏

2018年末兩家持牌消費金融公司股東進行增資。一(yī / yì ／yí)是(shì)陝西長銀消費金融有限公司，股東方——廣彙汽車公告對其增資6.9億元。二是(shì)招聯消費金融有限公司，其股東中國(guó)聯通和(hé / huò)招商銀行各自增資10億元。

自2018年初以(yǐ)來(lái)，就(jiù)有不(bù)下10家持牌消費金融公司拟增資或完成增資。

市場分析人(rén)士說(shuō)，持牌消費金融公司出(chū)現持續增資主要(yào / yāo)有兩個(gè)原因：一(yī / yì ／yí)是(shì)，消費金融市場仍保持高速增長，需要(yào / yāo)足夠的(de)資本支持業務拓展，并增強風險抵禦能力；二是(shì)，監管對資本充足率的(de)要(yào / yāo)求。

融360大(dà)數據研究院金融分析師楊慧敏說(shuō)，資金成本壓力增加倒逼消費金融公司儲備更多的(de)資本，以(yǐ)化解資金壓力。

股東肯不(bù)斷增資，說(shuō)明消費金融市場這(zhè)塊蛋糕足夠誘人(rén)。人(rén)民銀行數據顯示，2018年消費貸款餘額仍然保持快速增長，增速大(dà)約30%。其中銀行系消費金融業務是(shì)擴張主力。

各路資本觊觎牌照

目前，市場上(shàng)已有22家持牌消費金融公司開業。從過往業績中可見，如無意外，持牌消費金融公司開業兩三年就(jiù)可以(yǐ)盈利。而(ér)可觀的(de)利潤也(yě)讓各路資本眼饞不(bù)已，申請牌照的(de)隊伍蜂擁而(ér)至。相關統計顯示，有10餘家公司還在(zài)排隊申請牌照之(zhī)中。

楊慧敏認爲(wéi / wèi)，消費金融公司的(de)牌照仍有很大(dà)價值。首先，融資渠道(dào)比較多元，可以(yǐ)進行同業拆借和(hé / huò)發行債券；其次，杠杆率相對較高，最高可以(yǐ)10倍杠杆，而(ér)小貸公司最高隻有2.3倍。

據易觀分析師王蓬博分析，消費金融屬于(yú)稀缺牌照。尤其2017年監管部門對現金貸進行整頓、小貸牌照杠杆率受到(dào)限制後，消費金融牌照價值更加凸顯，申請門檻也(yě)水漲船高。

記者了(le／liǎo)解到(dào)，比如視覺中國(guó)與富滇銀行等，自2015年就(jiù)申請消費金融公司牌照，到(dào)目前爲(wéi / wèi)止尚未落地(dì / de)。

在(zài)沉寂一(yī / yì ／yí)年多後，中國(guó)銀保監會在(zài)去年底批準了(le／liǎo)兩張消費金融牌照，一(yī / yì ／yí)是(shì)中國(guó)信托商業銀行、廈門金圓金控、國(guó)美控股合資成立的(de)金美信消費金融；二是(shì)金蝶中國(guó)、中信公司、中信信托合資成立的(de)中信消費金融。

但無論是(shì)手握牌照的(de)消費金融公司，還是(shì)新入局者，市場都已經達成共識：場景和(hé / huò)流量才是(shì)發展的(de)核心競争力。“能否更好地(dì / de)觸達用戶，發掘用戶消費需求，并且在(zài)滿足用戶需求的(de)過程中把握好風控，是(shì)消費金融路徑規劃的(de)根本之(zhī)處。”融360在(zài)其報告中指出(chū)。

（信息來(lái)源：上(shàng)海證券報）