多個(gè)省份完成了(le／liǎo)2019年隐性債務化解任務，甚至有的(de)省份還超額完成，比如内蒙古完成年度化解任務的(de)2.7倍。

這(zhè)是(shì)省級地(dì / de)方政府通過政府工作報告或預算報告披露的(de)相關情況。據記者梳理，截至3月25日，除延期召開地(dì / de)方兩會的(de)雲南、四川外，其他(tā)省份都通過報告披露了(le／liǎo)隐性債務化解情況。

對于(yú)2020年的(de)隐性債務形勢，一(yī / yì ／yí)些省份認爲(wéi / wèi)個(gè)别市縣隐性債務負擔仍較重。當前受疫情影響，地(dì / de)方财政收入出(chū)現下降，地(dì / de)方政府隐性債務化解壓力上(shàng)升。21世紀經濟報道(dào)記者了(le／liǎo)解到(dào)，2020年地(dì / de)方政府或通過隐性債務置換、處置資産等方式緩釋風險。

風險等級下降

根據相關定義，政府債務是(shì)指政府及其部門舉借，要(yào / yāo)用财政資金償還的(de)債務。而(ér)隐性債務是(shì)指，地(dì / de)方政府在(zài)法定政府債務限額之(zhī)外直接或者承諾以(yǐ)财政資金償還以(yǐ)及違規提供擔保等方式舉借的(de)債務。這(zhè)一(yī / yì ／yí)區别反映在(zài)信息公開上(shàng)則是(shì)，政府債務必須公開，但隐性債務可以(yǐ)不(bù)公開。

“隐性債務是(shì)相對顯性債務而(ér)言的(de)，它不(bù)是(shì)一(yī / yì ／yí)個(gè)法理概念，而(ér)是(shì)約定俗成的(de)概念。地(dì / de)方政府發債公開了(le／liǎo)的(de)就(jiù)是(shì)顯性債務，未公開的(de)就(jiù)是(shì)隐性債務，所以(yǐ)隐性債務不(bù)是(shì)通過發債取得的(de)，而(ér)是(shì)地(dì / de)方政府在(zài)限額之(zhī)外取得的(de)。”江浙地(dì / de)區某地(dì / de)市債務辦人(rén)士表示。

梳理來(lái)看，各地(dì / de)均未公布隐性債務的(de)規模，但将隐性債務管控作金融風險化解的(de)内容披露。比如廣東在(zài)政府工作報告中表示，（2019年）防範化解金融風險成效顯著，非法集資、P2P網貸等風險整治紮實推進。堅決遏制隐性債務增量，順利完成年度存量化解任務，政府債務風險總體保持較低水平。

記者了(le／liǎo)解到(dào)，2018年8月，監管部門已完成了(le／liǎo)對隐性債務的(de)統計。對于(yú)隐性債務的(de)處理，監管提出(chū)兩大(dà)方向：一(yī / yì ／yí)方面堅決遏制增量，另一(yī / yì ／yí)方面積極穩妥化解存量。諸多地(dì / de)方公布了(le／liǎo)隐性債務化解方案，大(dà)多要(yào / yāo)求在(zài)5-10年間将隐性債務化解完畢。

從各省披露的(de)内容來(lái)看，各省的(de)隐性債務管控呈現出(chū)零新增、（超額）完成化解任務的(de)态勢。如新疆在(zài)政府工作報告中稱，2019年各級政府零違規舉債，隐性債務化解任務全面完成。山西、甯夏、内蒙古、湖南、吉林等省份表示，2019年化債任務超額完成。

一(yī / yì ／yí)些省份披露了(le／liǎo)絕對化解規模或相對化解量。比如，西藏稱，政府隐性債務增量爲(wéi / wèi)零，存量化解120.8億元。又如，甯夏表示，督促指導各地(dì / de)各部門制定積極穩妥的(de)化債措施，全區總體超額實現年度隐性債務化解目标，隐性債務餘額下降22%。

随着隐性債務逐步化解，風險出(chū)現下降。湖北省稱，堅持“開前門、堵後門”，政府債務風險總體可控，隐性債務風險等級由橙色降爲(wéi / wèi)黃色。

在(zài)1月舉行的(de)内蒙古自治區兩會上(shàng)，内蒙古自治區主席布小林在(zài)作政府工作報告時(shí)說(shuō)，2019年内蒙古完成隐性債務年度化解任務的(de)270.7%。全區政府債務率可退出(chū)紅色風險等級。

前述江浙地(dì / de)區債務辦人(rén)士解釋稱，去年各地(dì / de)已建立了(le／liǎo)地(dì / de)方政府隐性債務風險等級評定制度，對各地(dì / de)隐性債務和(hé / huò)法定限額内政府債務的(de)風險情況進行評估，并将債務風險等級由高到(dào)低分爲(wéi / wèi)紅、橙、黃、綠幾個(gè)分線預警等級。

“風險等級下降，意味着隐性債務風險有所緩解。”該人(rén)士稱。

市縣也(yě)會做相關的(de)風險等級評估。福建提出(chū)，啓動隐性債務風險等級通報制度，針對不(bù)同風險等級精準施策，特别是(shì)對列入債務風險紅色等級的(de)少量市、縣（區），建立主要(yào / yāo)領導親自抓化債工作的(de)機制，逐步降低債務風險指标。

置換或提速

提及2020年的(de)财政金融運行的(de)難題方面，隐性債務也(yě)是(shì)重要(yào / yāo)的(de)關注點。比如，内蒙古财政廳在(zài)預算報告中提到(dào)，全區特别是(shì)旗縣存量債務規模較大(dà)，融資平台公司轉型不(bù)到(dào)位，隐性債務風險不(bù)容忽視；河南稱，個(gè)别市縣政府隐性債務負擔較重，風險不(bù)容忽視。

提出(chū)這(zhè)一(yī / yì ／yí)判斷的(de)時(shí)間點是(shì)在(zài)1月份，當時(shí)新冠肺炎疫情尚未爆發。後來(lái)新冠疫情爆發後，地(dì / de)方财政收入亦受到(dào)明顯影響。

财政部最新數據顯示，1-2月累計，全國(guó)一(yī / yì ／yí)般公共預算收入35232億元，同比下降9.9%。其中，地(dì / de)方一(yī / yì ／yí)般公共預算本級收入17990億元，同比下降8.6%。在(zài)财政收入下降的(de)背景下，隐性債務償還壓力上(shàng)升，部分地(dì / de)方寄希望于(yú)隐性債務置換緩釋風險。

“目前金融機構對隐性債務置換的(de)興趣非常大(dà)。”中部省份某縣級城投人(rén)士稱，“今年上(shàng)半年我們計劃發行公司債，去置換存量部分被認定爲(wéi / wèi)隐性債務的(de)銀行貸款、非标。”

華東省份某地(dì / de)市城投公司負責人(rén)稱，今年3月初公司首筆隐性債務置換落地(dì / de)。公司從一(yī / yì ／yí)家股份行獲得貸款5億，置換一(yī / yì ／yí)家租賃公司的(de)欠款。租賃貸款資金成本爲(wéi / wèi)6.2%，股份行貸款利率爲(wéi / wèi)5.8%，相當于(yú)置換後資金成本下降了(le／liǎo)0.4個(gè)百分點。

實際上(shàng)，部分地(dì / de)方也(yě)将置換作爲(wéi / wèi)重要(yào / yāo)的(de)緩釋風險的(de)方式。如黑龍江财政廳表示，（2020年）将運用政府隐性債務風險化解周轉金和(hé / huò)存量隐性債務置換、債務展期重組等政策，有效防控政府隐性債務風險。

“隐性債務置換要(yào / yāo)按照市場化、法制化的(de)原則進行，要(yào / yāo)求置換的(de)隐性債務對應具體項目且具有現金流。此外，置換後并不(bù)改變隐性債務餘額，隻是(shì)還款期限拉長。” 前述江浙地(dì / de)區債務辦人(rén)士稱，“去年6月政策推動後，隐性債務置換才陸續開始，今年置換将貫穿全年，置換規模會有所增加。”

處置資産也(yě)被視爲(wéi / wèi)緩釋風險的(de)方式之(zhī)一(yī / yì ／yí)。天津市财政局在(zài)預算報告中表示，（2020）堅決遏制隐性債務增量，積極盤活資源資産資金，依法合規運用市場化手段等方式多措并舉化解存量隐性債務，确保完成全年化債目标任務。

此前，21世紀經濟報道(dào)報道(dào)，3月初天津市推出(chū)來(lái)自19個(gè)國(guó)企集團的(de)60戶國(guó)企混改項目，濱海農商銀行、天津信托等名列其中。分析認爲(wéi / wèi)，大(dà)規模的(de)國(guó)有資産及權益轉讓、混改，一(yī / yì ／yí)方面可提升國(guó)有資本回報率，另一(yī / yì ／yí)方面可增加大(dà)量财政可用資金，用于(yú)償債等。

數據顯示，天津市2019年财政收入2410億元，同比增長14.4%。其中非稅收入776億元，增長61.2%。非稅收入增加主要(yào / yāo)是(shì)政府持有股權轉讓、圍填海處罰收入等增加較多。

（信息來(lái)源：二十一(yī / yì ／yí)世紀經濟報）