近日，四川信托部分TOT（信托中的(de)信托）項目發生逾期，多位投資者前往四川信托總部進行溝通。目前，四川信托TOT項目的(de)總規模超過252億元。

據四川信托的(de)投資者向21世紀經濟報道(dào)記者透露，6月17日上(shàng)午，在(zài)四川信托總部川信大(dà)廈37樓的(de)會議室内，十餘位投資者代表和(hé / huò)四川信托、地(dì / de)方金融局、銀保監局方面進行本周第二輪協商溝通會，其餘投資者在(zài)另外的(de)會議室通過現場視頻連線收聽。

據參會人(rén)員稱，會議從上(shàng)午10點持續到(dào)了(le／liǎo)下午19點。截至發稿，雙方尚未就(jiù)處置方案的(de)時(shí)間期限達成協議。

252億元規模處置方案：賣樓是(shì)第一(yī / yì ／yí)步

四川信托總裁劉景峰在(zài)上(shàng)述溝通會上(shàng)向投資者介紹了(le／liǎo)目前四川信托TOT項目的(de)情況。

劉景峰稱，據公司進一(yī / yì ／yí)步統計，自2020年5月29日第一(yī / yì ／yí)筆延期項目出(chū)現後，到(dào)2020年底，這(zhè)期間涉及到(dào)期的(de)TOT産品規模爲(wéi / wèi)129.9億元，大(dà)部分可能延期；2021年内到(dào)期的(de)TOT産品是(shì)103.45億元；2022年内到(dào)期的(de)TOT産品是(shì)19.22億元。總計存續規模爲(wéi / wèi)252.57億元。

在(zài)本周一(yī / yì ／yí)的(de)投資者溝通會上(shàng)，劉景峰表示，由于(yú)受國(guó)内外宏觀經濟下行及新冠肺炎疫情影響，四川信托TOT項目無法及時(shí)償還信托融資，加上(shàng)4月底TOT項目被全面叫停，導緻出(chū)現流動性問題。

對于(yú)後續如何處置的(de)問題，四川信托董事長牟躍公布了(le／liǎo)處置方案的(de)時(shí)間進度表。

第一(yī / yì ／yí)個(gè)方案是(shì)，出(chū)售川信大(dà)廈房産。

争取6月下旬完成出(chū)具出(chū)售房産的(de)董事會決議，7月上(shàng)旬完成委托資産評估，8月下旬完成召開董事會股東會審議具體方案，9月上(shàng)旬完成向産權交易所遞交資料，根據交易情況抓緊推進産權交易所審查并挂牌、交易。

第二個(gè)方案是(shì)，轉讓宏信證券股權工作計劃。

争取6月下旬完成出(chū)具轉讓宏信股權的(de)董事會決議，7月上(shàng)旬完成委托資産評估，7月下旬完成向宏信證券其他(tā)股東征詢行使優先認購權，按宏信證券内部流程召開董事會及股東會，8月下旬完成召開公司董事會股東審議具體方案，9月上(shàng)旬完成向産權交易所遞交資料，根據交易情況抓緊推進産權交易所審查并挂牌、交易，待意向投資者和(hé / huò)交易細節确定後通知未放棄優先購買權的(de)股東行使優先購買權，意向投資者交納10億元履約保證金後，投資者資格報證監部門審批，時(shí)限3個(gè)月，再辦理交割。

“我們用宏信證券的(de)股權和(hé / huò)大(dà)廈做抵押，所以(yǐ)要(yào / yāo)用10億元履約保證金先還給信保基金，把抵押權、質押權解凍出(chū)來(lái)。然後才能簽訂協議。”牟躍說(shuō)。

第三個(gè)方案是(shì)，增資擴股及引入戰略投資者工作計劃。

争取7月中旬完成向現有股東征詢增資意向，8月中旬完成召開公司董事會股東審議具體增資方案，若現有股東增資則報監管審批，時(shí)限3個(gè)月，若引入戰投則大(dà)力尋求并按規定報監管審批，時(shí)限3個(gè)月。

四川信托管理層還在(zài)溝通會上(shàng)透露，股東方面及管理層正在(zài)利用自身人(rén)脈尋找戰略投資者。

監管實錘：四川信托TOT資金遭股東挪用

監管爲(wéi / wèi)何暫停四川信托的(de)TOT産品發行？

此次參會的(de)四川銀保監局副處長周杉詳細回應了(le／liǎo)這(zhè)一(yī / yì ／yí)事件：“四川信托的(de)TOT底層資産大(dà)多爲(wéi / wèi)風險資産，如果繼續發行，則是(shì)依靠後續投資者認購的(de)資金兌付前面的(de)投資者，卻并未向投資者真實披露底層風險，這(zhè)是(shì)不(bù)符合相關監管規定的(de)。”

周杉表示，TOT産品本身是(shì)不(bù)違規的(de)，設計的(de)初衷是(shì)信托公司運用組合投資能力爲(wéi / wèi)客戶做好資産配置。但是(shì)現實中，存在(zài)個(gè)别的(de)信托公司運用TOT産品逃避監管要(yào / yāo)求，變相進行欺騙投資者，隐蔽風險資産，不(bù)向投資者披露等問題，四川信托就(jiù)存在(zài)這(zhè)樣的(de)違規行爲(wéi / wèi)。

事實上(shàng)，從2018年4月開始，四川銀保監局便關注到(dào)了(le／liǎo)川信的(de)風險問題，加強了(le／liǎo)對其的(de)現場管控。

周杉指出(chū)，四川信托的(de)TOT業務存在(zài)未真實向投資者披露底層資産風險狀況，違規開展無關交易，項目資金大(dà)量被股東挪用等違法違規行爲(wéi / wèi)，違反了(le／liǎo)《信托法》、銀保監會關于(yú)規範金融機構資産管理的(de)相關法律法規，未保護投資者合法權益，四川銀保監局依法暫停了(le／liǎo)該項業務。

投資者有疑問：“爲(wéi / wèi)何四川信托TOT到(dào)現在(zài)這(zhè)個(gè)規模才暫停？”

“我們按照工作程序，和(hé / huò)上(shàng)級部門和(hé / huò)省委省政府報備，一(yī / yì ／yí)直采取監管措施。監管和(hé / huò)發行項目不(bù)是(shì)一(yī / yì ／yí)回事，挪用等問題是(shì)逐步發現的(de)。”周杉解釋稱，風險的(de)形成、累積和(hé / huò)風險的(de)判斷以(yǐ)及風險的(de)初始決策有一(yī / yì ／yí)定的(de)過程，也(yě)需要(yào / yāo)一(yī / yì ／yí)定的(de)時(shí)間。加之(zhī)四川信托操作手法較隐蔽，未報告底層資産的(de)真實風險程度，未向投資者披露，項目資金存在(zài)大(dà)量的(de)窟窿漏洞，監管部門也(yě)是(shì)通過今年多次風險排查，才初步查清了(le／liǎo)其存在(zài)的(de)一(yī / yì ／yí)些違法違規行爲(wéi / wèi)。

在(zài)此過程中，四川銀保監局對四川信托依法采取了(le／liǎo)相關的(de)監管措施、監管談話、責令整改和(hé / huò)内部問責，暫停部分業務，限制股東分紅，采取行政處罰等，目前正在(zài)積極推動風險處置以(yǐ)維護投資者合法權益。

上(shàng)述溝通會上(shàng)，投資者代表提出(chū)訴求主要(yào / yāo)有：3個(gè)月内，已到(dào)期TOT産品全部兌付本金及收益；未到(dào)期TOT産品立即終止合同，分期、分批兌付本金及收益。

四川信托的(de)大(dà)股東四川宏達（集團）有限公司董事劉德山對此表示：“3 個(gè)月時(shí)間内解決是(shì)不(bù)太可能的(de)，但會把訴求帶回去。因爲(wéi / wèi)要(yào / yāo)全體股東表态，走流程需要(yào / yāo)時(shí)間。”

（信息來(lái)源：二十一(yī / yì ／yí)世紀經濟報）