6月17日，國(guó)務院常務會議召開，部署引導金融機構進一(yī / yì ／yí)步向企業合理讓利，進一(yī / yì ／yí)步通過引導貸款利率和(hé / huò)債券利率下行。抓住合理讓利這(zhè)個(gè)關鍵，保市場主體，穩住經濟基本盤。

會議同時(shí)強調，要(yào / yāo)綜合運用降準、再貸款等工具，保持市場流動性合理充裕，加大(dà)力度解決融資難，緩解企業資金壓力，全年人(rén)民币貸款新增和(hé / huò)社會融資新增規模均超過上(shàng)年。

減少收費爲(wéi / wèi)企業減負

“遵循市場規律，完善資金直達企業的(de)政策工具和(hé / huò)相關機制。按照有保有控要(yào / yāo)求，确保新增金融資金主要(yào / yāo)流向制造業、一(yī / yì ／yí)般服務業尤其是(shì)中小微企業，更好發揮救急纾困、‘雪中送炭’效應，防止資金跑偏和(hé / huò)‘空轉’，防範金融風險。”6月17日，國(guó)務院常務會議上(shàng)強調。

今年政府工作報告提出(chū)，金融機構與貸款企業共生共榮，鼓勵銀行合理讓利。爲(wéi / wèi)保市場主體，一(yī / yì ／yí)定要(yào / yāo)讓中小微企業貸款可獲得性明顯提高，一(yī / yì ／yí)定要(yào / yāo)讓綜合融資成本明顯下降。

在(zài)政策落實方面，今年以(yǐ)來(lái)，各有關部門和(hé / huò)單位已出(chū)台多項政策爲(wéi / wèi)企業纾困發揮積極作用。

例如，近期浙江銀保監局聯合省建設廳等部門發出(chū)《關于(yú)在(zài)全省工程建設領域改革保證金制度的(de)通知》，要(yào / yāo)求加快推行銀行保函和(hé / huò)保險機制，爲(wéi / wèi)各類施工企業實實在(zài)在(zài)減負。

浙江銀保監局引導銀行保險機構通過銀行保函、保險機制釋放現金繳納的(de)大(dà)量涉企保證金，爲(wéi / wèi)企業激活沉澱資金占用，提高資金使用效率和(hé / huò)流動性，實實在(zài)在(zài)爲(wéi / wèi)企業減輕負擔。

浙江銀保監局副局長表示，銀行保函和(hé / huò)保險機制促進保證金改革，爲(wéi / wèi)企業減費降本，提升企業資金使用效率和(hé / huò)流動性。

此外，國(guó)常會特别指出(chū)，發放優惠利率貸款、實施中小微企業貸款延期還本付息、支持發放小微企業無擔保信用貸款、減少銀行收費等一(yī / yì ／yí)系列政策，推動金融系統全年向企業合理讓利1.5萬億元。

東方金誠首席宏觀分析師表示，這(zhè)意味着未來(lái)商業銀行要(yào / yāo)更大(dà)幅度地(dì / de)下調對企業的(de)貸款利率，壓縮淨息差，在(zài)特殊時(shí)期向實體經濟大(dà)幅讓利；減少收費主要(yào / yāo)是(shì)指在(zài)向小微企業貸款的(de)過程中，銀行及相關助貸增信機構要(yào / yāo)下調評估費、擔保費等非息費用（在(zài)一(yī / yì ／yí)些小微企業貸款中，這(zhè)部分費用有時(shí)甚至高于(yú)貸款利息）。

支持實體還需降銀行負債成本

随着金融加大(dà)對實體經濟的(de)支持力度，今年1~5月，通過降準、再貸款再貼現、引導市場利率下行等措施，人(rén)民币貸款同比多增。

數據顯示，截至5月末，金融機構各項貸款餘額163.39萬億元，同比增長13.2%，漲幅比上(shàng)月提升0.1個(gè)百分點，當月新增人(rén)民币貸款1.48萬億元，比去年同期多增3000億元。

“今年前5個(gè)月，信貸、社融的(de)量已經起來(lái)了(le／liǎo)，說(shuō)明融資難問題正在(zài)緩解。這(zhè)次政策重點指向融資貴。”未來(lái)幾個(gè)月，企業一(yī / yì ／yí)般貸款利率會有更大(dà)幅度的(de)下行。

在(zài)推動金融系統讓利方面，今年以(yǐ)來(lái)，監管部門多次表态銀行讓利實體經濟存在(zài)一(yī / yì ／yí)定空間。

根據國(guó)信證券金融行業首席分析師統計，在(zài)信貸規模大(dà)幅增加的(de)情況下，A股上(shàng)市公司（房地(dì / de)産、銀行和(hé / huò)非銀企業除外）2020年第一(yī / yì ／yí)季度利息支出(chū)同比僅增長0.83%，遠低于(yú)2019年全年10.78%的(de)增速，表明企業融資成本大(dà)幅下降，銀行确實在(zài)讓利實體經濟。

不(bù)過，在(zài)經濟出(chū)現較大(dà)幅度下行的(de)背景下，同時(shí)延期還本付息等政策落地(dì / de)，市場擔憂銀行未來(lái)資産質量惡化。

随着下半年經濟逐步恢複，資産質量形勢将更加明朗，但讓利實體經濟是(shì)政策的(de)長期方向，銀行讓利實體經濟也(yě)要(yào / yāo)綜合考慮銀行資産質量等因素。

“我國(guó)銀行業利潤增長主要(yào / yāo)來(lái)自于(yú)規模的(de)擴張和(hé / huò)較低的(de)管理成本，這(zhè)與間接融資爲(wéi / wèi)主的(de)金融市場和(hé / huò)廉價的(de)勞動力相關。同時(shí)，我國(guó)銀行利潤主要(yào / yāo)用來(lái)補充核心一(yī / yì ／yí)級資本，過分壓降銀行利潤可能會帶來(lái)較大(dà)金融風險。”

此次國(guó)常會指出(chū)，增強金融服務中小微企業能力和(hé / huò)動力。合理補充中小銀行資本金。督促銀行完善内部考核激勵機制，提升普惠金融在(zài)考核中的(de)權重。加大(dà)不(bù)良貸款核銷處置力度。嚴禁發放貸款時(shí)附加不(bù)合理條件。切實做到(dào)市場主體實際融資成本明顯下降、貸款難度進一(yī / yì ／yí)步降低。

目前，央行多措并舉引導銀行負債成本下行，但由于(yú)一(yī / yì ／yí)般存款成本持續提升，銀行負債成本居高不(bù)下。支持實體經濟還需引導銀行負債成本進一(yī / yì ／yí)步下行。

對于(yú)如何降低存款成本，短期可采取的(de)措施主要(yào / yāo)包括，适度調降存款基準利率，該政策效果最直接有效，但會面臨存款流失等風險；降低存款考核重要(yào / yāo)性來(lái)緩解競争壓力；加強高息存款産品的(de)監管。長遠看需要(yào / yāo)加快推進存款利率市場化，可借鑒美國(guó)經驗探索開展貨币市場存款業務。

央行會通過下調MLF等政策利率的(de)方式加以(yǐ)引導，并通過寬貨币、控制存款競争、壓降結構性存款規模等措施，降低銀行負債端成本，提高銀行發放低利率貸款的(de)商業可持續性。另外，6月22日，LPR報價小幅下行的(de)概率在(zài)增加，即盡管本月MLF利率不(bù)變，但商業銀行仍可能下調報價加點。

（信息來(lái)源：第一(yī / yì ／yí)财經）