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一(yī / yì ／yí)、融資什麽時(shí)候合适？

三點考慮因素：

1、産業發展周期：一(yī / yì ／yí)般的(de)産業都有三個(gè)階段：興起——快速發展——成熟，資本會在(zài)前兩個(gè)階段湧入，到(dào)了(le／liǎo)成熟期融資就(jiù)不(bù)是(shì)好的(de)階段；另外要(yào / yāo)看産業是(shì)長青行業還是(shì)快起快降的(de)行業，如果是(shì)後者建議在(zài)風口多拿錢。

2、企業的(de)發展周期：很多公司認爲(wéi / wèi)自己的(de)數據增長、用戶增長各方面都不(bù)錯，等業務數據跑一(yī / yì ／yí)段時(shí)間增長之(zhī)後再融資，但是(shì)等你項目到(dào)了(le／liǎo)平穩期，投資人(rén)就(jiù)會觀望考慮，所以(yǐ)在(zài)增長通道(dào)時(shí)融資最合适，并且在(zài)融資期内增長不(bù)會慢下來(lái)。同時(shí)項目要(yào / yāo)預留好融資窗口期，一(yī / yì ／yí)般至少要(yào / yāo)準備6個(gè)月的(de)現金。

3、一(yī / yì ／yí)旦啓動就(jiù)一(yī / yì ／yí)鼓作氣：一(yī / yì ／yí)級市場會受到(dào)很多因素的(de)影響，包括二級市場、政策、基金自己的(de)募資狀态等，一(yī / yì ／yí)級市場受二級市場影響很大(dà)，因爲(wéi / wèi)二級市場會影響到(dào)項目退出(chū)。項目要(yào / yāo)掌握融資周期和(hé / huò)節奏，資本市場通常2-3年一(yī / yì ／yí)個(gè)周期，比如16年年終時(shí)，融資就(jiù)得等到(dào)資本寒冬過後啓動，或需要(yào / yāo)小步快跑。融資一(yī / yì ／yí)定要(yào / yāo)重視，一(yī / yì ／yí)旦動就(jiù)要(yào / yāo)全力以(yǐ)赴，融資就(jiù)是(shì)一(yī / yì ／yí)鼓作氣，再而(ér)衰，衰而(ér)竭，沒有把握好timing和(hé / huò)心态，浪費時(shí)間和(hé / huò)機會，如果沒有ready，CEO狀态不(bù)好和(hé / huò)項目一(yī / yì ／yí)時(shí)的(de)狀态不(bù)好，會導緻資本圈口碑不(bù)好。

PS：鑒别FA的(de)小技巧，FA是(shì)冷靜的(de)聽你講并分析現在(zài)該不(bù)該啓動融資，還是(shì)push你去拿錢。

二、業務和(hé / huò)融資的(de)匹配關系

在(zài)公司快速發展和(hé / huò)數據增長期，企業周期在(zài)業務達到(dào)一(yī / yì ／yí)個(gè)裏程碑之(zhī)後出(chū)去融資會合适，比如天使之(zhī)後，樣機沒有到(dào)樣機出(chū)來(lái)時(shí)的(de)變化，達到(dào)一(yī / yì ／yí)個(gè)裏程碑是(shì)比較好的(de)融資節點，這(zhè)樣也(yě)加快投資人(rén)的(de)決策。還有一(yī / yì ／yí)個(gè)情況，不(bù)用考慮以(yǐ)上(shàng)的(de)周期，賬上(shàng)隻有6個(gè)月，無論如何也(yě)要(yào / yāo)出(chū)來(lái)，如果隻有2-3個(gè)月現金流再啓動融資，就(jiù)算投資人(rén)願意，溢價和(hé / huò)條款上(shàng)都會非常弱勢。

三、天使、PreA、A比較好的(de)融資裏程碑是(shì)什麽樣子(zǐ)？投資人(rén)考慮哪些？

1、天使輪：17年來(lái)看，200-500萬之(zhī)間，出(chū)讓20%以(yǐ)内。對于(yú)有非常風口的(de)項目，也(yě)需要(yào / yāo)小規模單位經濟模型的(de)驗證，驗證需求是(shì)否存在(zài)和(hé / huò)商業模式是(shì)否真的(de)提高效率和(hé / huò)降低成本，算好經濟模型，搞清楚自己成本和(hé / huò)營收結構，到(dào)底優勢是(shì)什麽還是(shì)非常重要(yào / yāo)的(de)。這(zhè)不(bù)僅會影響融資，也(yě)會影響業務中心。

總結出(chū)來(lái)在(zài)單位模型中的(de)優勢，就(jiù)是(shì)總結出(chū)來(lái)一(yī / yì ／yí)段時(shí)間之(zhī)内哪些是(shì)可以(yǐ)利用、可以(yǐ)和(hé / huò)競争對手比拼的(de)優勢。

比如目前超熱的(de)賽道(dào)（小程序電商賽道(dào)），隻有人(rén)OK、方向OK，有産品，就(jiù)可以(yǐ)拿錢，不(bù)同賽道(dào)按照資本情況來(lái)定，而(ér)且風口轉變也(yě)是(shì)比較快的(de)。

2、PreA輪：通過現有數據和(hé / huò)運營情況，能夠看到(dào)确實解決了(le／liǎo)某總問題或需求，單位經濟模型也(yě)相對穩定，比較優勢很明确，投資人(rén)能夠看出(chū)穩定的(de)成長路徑，能夠通過持續投入資金規模化增長。數據DD，主要(yào / yāo)集中在(zài)單位經濟模型上(shàng)。

3、A輪：要(yào / yāo)看到(dào)穩定的(de)增長态勢，成本結構合理，需要(yào / yāo)驗證的(de)經濟模型可持續，比如獲客成本持續降低趨勢，履約成本通過規模經濟有遞減趨勢，驗證風險可控，這(zhè)個(gè)階段的(de)DD和(hé / huò)運營考慮，主要(yào / yāo)是(shì)驗證經濟模型的(de)合理性和(hé / huò)穩定性。

四、見機構前有哪些準備？

1、材料：BP（提煉亮點、市場、模式、運營模型、競品、關鍵數據、發展計劃和(hé / huò)融資計劃）

從PreA開始就(jiù)應該有data pag（按月的(de)運營統計、單體模型、利潤表等)。其他(tā)不(bù)同業務模式會不(bù)太一(yī / yì ／yí)樣，比如渠道(dào)（關注獲客成本、up值、留存、複購）；比如産品（關注不(bù)同産品線、毛利、渠道(dào)、渠道(dào)分布占比、動銷、用戶畫像等）；比如租賃共享模式（關注履約成本等運營指标）；一(yī / yì ／yí)般都是(shì)業務主要(yào / yāo)盯的(de)指标，也(yě)提醒早期創始人(rén)盡早建立數據管理的(de)習慣，一(yī / yì ／yí)個(gè)記錄有曆史、能快速調取數據的(de)公司才是(shì)可以(yǐ)快速叠代的(de)公司。

2、掌握市場情況、競品、初步機構調研

出(chū)去融資之(zhī)前，細分領域競品項目以(yǐ)前的(de)融資經曆，包括之(zhī)前見過哪些機構，投或沒投的(de)原因是(shì)什麽，可以(yǐ)知道(dào)投資人(rén)對這(zhè)個(gè)賽道(dào)的(de)基本判斷，知道(dào)concern在(zài)哪裏和(hé / huò)思考角度如何。

競品研究在(zài)融資之(zhī)前很重要(yào / yāo)，投資人(rén)一(yī / yì ／yí)般會問同樣模式還有誰，項目都會說(shuō)對手都不(bù)如自己。但是(shì)競品研究能力比較強，比如研究對手數據和(hé / huò)情報能力強，清楚發現風險和(hé / huò)自己的(de)弱項，知道(dào)對手和(hé / huò)自己的(de)優劣勢，後面怎麽去打這(zhè)個(gè)仗，準備怎麽優化等，這(zhè)樣給投資人(rén)的(de)感覺會完全不(bù)一(yī / yì ／yí)樣。