來(lái)源：新浪、城商行研究丨來(lái)源

7月8日，新浪财經記者從多個(gè)獨立信源獲悉，銀保監會正着手起草三套獨立的(de)資管新規配套細則，分别針對商業銀行理财、銀行資管子(zǐ)公司和(hé / huò)結構性存款，具體出(chū)台時(shí)間尚不(bù)明确。“三個(gè)單獨的(de)細則應該都有雛形了(le／liǎo)。”一(yī / yì ／yí)名國(guó)有商業銀行資管部人(rén)士透露。

市場曾預期商業銀行理财細則5月落地(dì / de) 實則延緩

 

今年4月27日，央行聯合銀保監會等部委發布《關于(yú)規範金融機構資産管理業務的(de)指導意見》（下稱資管新規），對銀行、信托、證券、基金、期貨和(hé / huò)保險六大(dà)行業資管機構作出(chū)規範，明确要(yào / yāo)打破剛兌，禁止期限錯配和(hé / huò)多層嵌套，讓資管行業回歸“受人(rén)之(zhī)托、代客理财”的(de)本源。作爲(wéi / wèi)綱領性文件，資管新規指明了(le／liǎo)行業大(dà)方向，但具體到(dào)各個(gè)行業仍需配套細則。

此前，市場曾預期商業銀行理财細則或在(zài)5月底首先面世。事實證明，該細則并未如期而(ér)至。“本來(lái)計劃五月末先出(chū)銀行理财細則，看起來(lái)像是(shì)‘難産’了(le／liǎo)。”一(yī / yì ／yí)位股份行人(rén)士分析指出(chū)。

8家銀行拟設立資管子(zǐ)公司 業内對子(zǐ)公司牌照争論較大(dà)

 

資管新規正式落地(dì / de)，也(yě)爲(wéi / wèi)銀行資管子(zǐ)公司掃除了(le／liǎo)制度性障礙。

早在(zài)三年前，光大(dà)銀行在(zài)業内曾率先“試水”理财業務子(zǐ)公司。2005年3月，光大(dà)銀行公告，董事會同意全資設立理财業務子(zǐ)公司，并作爲(wéi / wèi)業内第一(yī / yì ／yí)家銀行向彼時(shí)銀監會正式提出(chū)申請。當年下半年，因注冊地(dì / de)點變更光大(dà)第二次發董事會公告。2005年，光大(dà)、浦發和(hé / huò)中信三家股份行分别提出(chū)申請，但當時(shí)監管态度不(bù)明，此事并未有進展。

截至今年6月底，已有8家商業銀行先後公告拟設立資管子(zǐ)公司。它們分别是(shì)招商銀行、華夏銀行、北京銀行、甯波銀行、交通銀行、光大(dà)銀行、平安銀行和(hé / huò)南京銀行。

對于(yú)銀行資管子(zǐ)公司的(de)态度，銀行業内部看法不(bù)一(yī / yì ／yí)。首先，銀行資管子(zǐ)公司作爲(wéi / wèi)一(yī / yì ／yí)種新的(de)金融牌照，其業務範圍尚不(bù)明确，資管、投行、财富管理，甚至部分銀行自營投資業務是(shì)否都包含在(zài)内？其次，資管子(zǐ)公司一(yī / yì ／yí)旦從母行獨立出(chū)來(lái)，公司架構、運作方式、激勵措施等方面将更與市場化接軌，中小銀行是(shì)否有必要(yào / yāo)、有能力去成立一(yī / yì ／yí)家子(zǐ)公司呢？

“以(yǐ)後理财業務是(shì)否必須在(zài)資管子(zǐ)公司裏展開？那對于(yú)中小銀行，尤其城商行、農商行，給不(bù)給發子(zǐ)公司牌照呢？從人(rén)力和(hé / huò)成本來(lái)看，很多規模較小的(de)城商行和(hé / huò)農商行顯然不(bù)足以(yǐ)再支撐一(yī / yì ／yí)個(gè)子(zǐ)公司。” 前述國(guó)有商業銀行資管部人(rén)士分析指出(chū)，業内對此讨論十分激烈。

據新浪财經了(le／liǎo)解，目前監管層正着手制定銀行設立資管子(zǐ)公司的(de)單獨細則。

結構性存款突破9萬億元 監管層密切注意早想出(chū)手

 

相比較于(yú)銀行理财和(hé / huò)資管子(zǐ)公司，結構性存款在(zài)去年年底突然走熱也(yě)引起了(le／liǎo)監管層的(de)重點關注。

2017年11月底，資管新規征求意見稿一(yī / yì ／yí)經面世就(jiù)在(zài)銀行業内引起“大(dà)地(dì / de)震”。按照規定，保本理财不(bù)再屬于(yú)資管産品範疇，将逐漸退出(chū)市場。在(zài)保本理财受限與負債荒壓力下，結構性存款悄然走熱。

央行官網數據顯示，截至今年5月，商業銀行結構性存款達9.26億元。其中，含五大(dà)行、郵儲銀行、國(guó)開行在(zài)内的(de)大(dà)型銀行5月末結構性存款爲(wéi / wèi)3.22萬億元，同比增長49.34%；中小型銀行結構性存款6.04萬億，同比增長56%。

“在(zài)4月份，結構性存款膨脹超過8萬億的(de)時(shí)候，監管就(jiù)打算出(chū)手了(le／liǎo)。”一(yī / yì ／yí)位股份制銀行人(rén)士透露稱，監管層對結構性存款的(de)問題早有關注，有監管領導甚至直言“這(zhè)就(jiù)是(shì)高息攬儲”。

盡管多位銀行業内人(rén)士透露，銀保監會就(jiù)商業銀行理财、資管子(zǐ)公司和(hé / huò)結構性存款分别起草了(le／liǎo)3套監管細則，或受近期市場多方影響，具體出(chū)台時(shí)間仍不(bù)清楚，業内也(yě)希望三套細則盡早靴子(zǐ)落地(dì / de)。