在(zài)認購基金的(de)個(gè)人(rén)投資者與矽谷天堂的(de)分歧中，基金方似乎成了(le／liǎo)一(yī / yì ／yí)個(gè)被忽視的(de)角色。但作爲(wéi / wèi)定增中聯系企業與個(gè)人(rén)投資者的(de)紐帶，基金方的(de)宣傳推廣，更有可能決定着投資者如何做出(chū)投資決策。

 正因如此，私募機構的(de)規範化宣傳、推廣、運作顯得至關重要(yào / yāo)。但現實情況是(shì)，私募機構違規宣傳、向不(bù)合格投資者銷售産品、承諾保本收益等違規情況并不(bù)鮮見。

 今年上(shàng)半年，證監會組織對328家私募機構開展了(le／liǎo)專項檢查，檢查發現存在(zài)各類問題的(de)私募機構總數爲(wéi / wèi)285家，占到(dào)專項檢查私募機構總數的(de)86.8%。其中有12家私募機構涉嫌非法集資、向非合格投資者募集資金等嚴重違法違規行爲(wéi / wèi)；83家私募機構存在(zài)公開宣傳推介、未對投資者進行風險評估、承諾保本保收益等違規問題。

 此外，檢查發現的(de)問題還包括，基金未托管且未約定糾紛解決機制、未按合同約定進行信息披露等問題。這(zhè)與矽谷天堂定增過程中部分私募機構暴露的(de)問題具有一(yī / yì ／yí)緻性。

 記者在(zài)調查過程中就(jiù)發現，部分參與矽谷天堂定增的(de)投資者，投資額雖高于(yú)100萬元，但并未達到(dào)“個(gè)人(rén)金融資産不(bù)低于(yú)300萬元或者最近三年個(gè)人(rén)年均收入不(bù)低于(yú)50萬元”的(de)标準，不(bù)符合合格投資者的(de)要(yào / yāo)求。

 實際上(shàng)，股轉公司已經注意到(dào)私募基金在(zài)運行過程中存在(zài)的(de)風險。9月18日，股轉公司發布了(le／liǎo)《“投資者保護·明規則、識風險”案例——非合格投資者的(de)“危險遊戲”》一(yī / yì ／yí)文，提示投資者注意私募基金投資風險。

 股轉公司在(zài)該文中列舉了(le／liǎo)兩個(gè)案例并指出(chū)，我國(guó)私募基金行業已成爲(wéi / wèi)支持多層次資本市場發展的(de)重要(yào / yāo)力量，但非法集資、兌付危機、違規宣傳、違反投資者适當性制度等風險事件也(yě)開始顯露。

 股轉公司重點指出(chū)的(de)問題是(shì)，私募基金降低合格投資者門檻，向不(bù)合格投資者銷售基金産品，讓部分風險識别能力和(hé / huò)風險承擔能力較弱的(de)投資者承擔了(le／liǎo)本不(bù)應該承擔的(de)風險。

 對此，私募基金發行平台金斧子(zǐ)有關人(rén)士對記者表示，他(tā)們對于(yú)合格投資者的(de)審查不(bù)僅要(yào / yāo)提供資産證明、進行風險等級評估，還會進行風險揭示并錄音保存；在(zài)投資後還會有24小時(shí)的(de)“冷靜期”，便于(yú)投資者繼續甄别風險。

 今年8月30日，國(guó)務院法制辦公室發布了(le／liǎo)關于(yú)《私募投資基金管理暫行條例（征求意見稿）》公開征求意見的(de)通知，公開向社會公衆征求立法意見。該征求意見稿被業内視爲(wéi / wèi)對私募行業最根本性的(de)監管規定。

 征求意見稿明确了(le／liǎo)私募基金行業的(de)多項違規行爲(wéi / wèi)可能受到(dào)懲罰，比如以(yǐ)虛假、片面、誇大(dà)等方式宣傳推介；對投資業績進行預測；誤導投資者購買與其風險承擔能力不(bù)相當的(de)基金産品等行爲(wéi / wèi)都有可能受到(dào)懲罰。

 目前，該征求意見稿征求意見期已經結束，待正式推出(chū)後或将對私募基金行業規範化、健康化、有序化發展産生重要(yào / yāo)作用。

 （圖片來(lái)源：互聯網）