2018年财政政策有六大(dà)特點：

1、預算收支緊平衡，赤字率下調，但專項債擴大(dà)，考慮專項債後的(de)廣義赤字率略下降（從4.6%下降爲(wéi / wèi)4.4%），基建投資承壓。

2、控制地(dì / de)方隐性債務風險和(hé / huò)宏觀杠杆率，改變政績考核機制和(hé / huò)預算軟約束。财政清理整頓、問責政府和(hé / huò)人(rén)員的(de)高壓态勢延續，預算将逐步硬化。

3、積極财政政策方向變化：從支出(chū)轉向減稅降費，更加側重民生、支持三大(dà)攻堅戰和(hé / huò)服務高質量發展。2018年減輕企業和(hé / huò)個(gè)人(rén)稅負8000億、非稅負擔3000億。

4、新一(yī / yì ／yí)輪财稅改革拉開大(dà)幕。個(gè)稅、企業所得稅、增值稅改革降低負擔，關稅降低擴大(dà)開放，耕地(dì / de)占用稅法、車輛購置稅法、資源稅法3部稅法将在(zài)年内制定。房地(dì / de)産稅按照“立法先行、充分授權、分步推進”，财政部2018年拟完成立法起草的(de)工作中沒有房産稅，由于(yú)工程浩大(dà)，預計2020年立法會初見成效。

稅收法定在(zài)2020年完成，屆時(shí)房地(dì / de)産稅立法，地(dì / de)産相關稅種整合，增值稅稅率下調、抵扣鏈條完善，消費稅、資源稅、環保稅、水資源稅将促進綠色和(hé / huò)高質量發展。

5、強調财政可持續性和(hé / huò)聚力增效，全面實施績效管理，以(yǐ)效率換支出(chū)規模。

6、2018年中央地(dì / de)方财政事權和(hé / huò)支出(chū)責任劃分改革集中在(zài)教育、醫療衛生、交通運輸、環境保護等領域，最終目标是(shì)“建立權責清晰、财力協調、區域均衡的(de)中央和(hé / huò)地(dì / de)方财政關系”，提高公共服務水平和(hé / huò)效率。

正文：

2017年底全國(guó)财政工作會議召開，2018年3月7日中辦印發《關于(yú)人(rén)大(dà)預算審查監督重點向支出(chū)預算和(hé / huò)政策拓展的(de)指導意見》，3月20日全國(guó)人(rén)大(dà)通過《政府工作報告》及《2017預算執行情況和(hé / huò)2018年草案》，其間财政部主要(yào / yāo)領導答記者問、全國(guó)人(rén)大(dà)和(hé / huò)中财辦相繼回應稅制改革和(hé / huò)地(dì / de)方債務清理問題。

1、财政形勢：收支緊平衡，下調赤字率，專項債擴大(dà)，實際赤字率略下降，影響基建。

2018年仍實施積極的(de)财政政策，但财政赤字率下調爲(wéi / wèi)2.6%，爲(wéi / wèi)2012年以(yǐ)來(lái)首次下調，絕對赤字規模與上(shàng)年持平。2018年全國(guó)一(yī / yì ／yí)般公共預算收入18.32萬億，增長6.1%，低于(yú)2017年實際增速7.4%，與名義GDP增速略下行有關；同時(shí)，2017年财政收入超出(chū)預算近4000億，其中中央财政超出(chū)2507億在(zài)當年并未使用，中央财政支出(chū)少于(yú)預算668億，中央結餘了(le／liǎo)3175億，全部調入預算穩定調節基金，使得中央預算穩定調節基金餘額爲(wéi / wèi)4666億，該部分資金可于(yú)2018年使用（2017年地(dì / de)方超收1430億，但超支8703億，不(bù)足部分依賴地(dì / de)方結轉結餘等調入資金彌補）。從支出(chū)看，全國(guó)一(yī / yì ／yí)般公共預算支出(chū)20.98萬億，增長7.6%，需要(yào / yāo)重點保障的(de)支出(chū)較多，支出(chū)壓力較大(dà)。赤字2.38萬億，與2017年持平。

下調赤字率的(de)原因有：宏觀經濟在(zài)2018年仍将保持較好态勢，名義GDP略有回落但仍将在(zài)10%或以(yǐ)上(shàng)，财政增收有基礎；赤字率的(de)信号意義較強，長期控制在(zài)3%以(yǐ)内，有利于(yú)控制宏觀杠杆率中的(de)政府債務，有利于(yú)财政可持續；赤字率下降有利于(yú)爲(wéi / wèi)其他(tā)宏觀調控留出(chū)更多政策空間，以(yǐ)應對未來(lái)的(de)風險。

綜合考慮一(yī / yì ／yí)般預算赤字和(hé / huò)專項債，2018年的(de)預計廣義實際赤字率（這(zhè)裏的(de)廣義赤字=官方赤字+調入結轉結餘+調入預算穩定調節基金+專項債）爲(wéi / wèi)4.4%，略低于(yú)2017年的(de)4.6%，對基建産生壓力，但更多是(shì)非标、影子(zǐ)銀行清理帶來(lái)的(de)影響。一(yī / yì ／yí)方面一(yī / yì ／yí)般公共預算赤字率下調，但赤字規模仍與2017年持平爲(wéi / wèi)2.38萬億；另一(yī / yì ／yí)方面，專項債券增加5500億至1.35萬億，連續三年擴大(dà)規模。主要(yào / yāo)原因：（1）經過2017年的(de)清理整頓，專項債券試點範圍擴大(dà)，發行更加規範、透明，具備擴大(dà)的(de)基礎；（2）截至2017年底，專項債券的(de)餘額低于(yú)限額約9400億，擴大(dà)專項債券規模仍在(zài)可控範圍；（3）優先支持在(zài)建項目平穩建設。

2、高度重視控制地(dì / de)方隐性債務風險和(hé / huò)宏觀杠杆率，預計将出(chū)台系列治理隐性債務風險措施，根本在(zài)于(yú)改變政績考核機制。

2017年底，我國(guó)政府債務餘額爲(wéi / wèi)29.95萬億元，其中中央财政國(guó)債餘額13.48萬億元，地(dì / de)方政府債務餘額16.47萬億元，負債率爲(wéi / wèi)36.2%，較2016年的(de)36.7%有所下降。但是(shì)，上(shàng)述債務是(shì)顯性債務，大(dà)量的(de)隐性債務目前并沒有具體數據。由于(yú)預算軟約束，近幾年影子(zǐ)銀行規模迅速膨脹，大(dà)量資金繞過監管進入地(dì / de)産和(hé / huò)地(dì / de)方融資平台，形成事實上(shàng)的(de)地(dì / de)方債務。由于(yú)其隐蔽性，并且鏈條較長，容易與金融風險交織，成爲(wéi / wèi)重要(yào / yāo)風險點。

中财辦楊偉民指出(chū)：在(zài)地(dì / de)方政府層面，要(yào / yāo)有節制地(dì / de)借貸，不(bù)要(yào / yāo)過度舉債，特别是(shì)不(bù)要(yào / yāo)過度變換手法去舉借隐性債務。現在(zài)隐性債務的(de)風險較大(dà)，要(yào / yāo)對地(dì / de)方政府的(de)隐性債務進行控制，控制新增量，逐步化解存量。

财政部原部長肖捷在(zài)答記者問時(shí)指出(chū)：政府債務管理目前基本覆蓋了(le／liǎo)限額管理、預算管理、風險預警、應急處置以(yǐ)及日常監督等各個(gè)環節，初步形成了(le／liǎo)地(dì / de)方政府債務的(de)閉環管理體系。下階段，繼續采取“開前門”和(hé / huò)“堵後門”并舉的(de)措施，堅持誰舉債、誰負責，嚴格落實地(dì / de)方政府的(de)屬地(dì / de)管理責任，債務人(rén)和(hé / huò)債權人(rén)依法合理分擔風險。

中央辦公廳發文指出(chū)：硬化地(dì / de)方政府預算約束，堅決制止無序舉債搞建設，規範舉債融資行爲(wéi / wèi)。要(yào / yāo)根據各地(dì / de)的(de)債務率、利息負擔率、新增債務率等風險評估指标體系，結合債務資金安排使用和(hé / huò)償還計劃，評價地(dì / de)方政府舉債規模的(de)合理性。積極穩妥化解累積的(de)地(dì / de)方政府債務風險，堅決遏制隐性債務增量，決不(bù)允許新增各類隐性債務。

預計下階段将出(chū)台一(yī / yì ／yí)系列整治措施，核心在(zài)于(yú)改變政績考核機制。地(dì / de)方債務風險和(hé / huò)金融風險主要(yào / yāo)是(shì)機制問題而(ér)非規模問題。化解财政金融風險關鍵是(shì)建立機制。如果不(bù)理順機制，打破“剛兌”，即使現在(zài)清理完地(dì / de)方債，以(yǐ)後同樣的(de)問題還是(shì)會卷土重來(lái)。因此關鍵是(shì)建立機制，通過深化改革來(lái)解決。建立對無效投資的(de)約束，打破剛兌和(hé / huò)隐性擔保，推動高質量發展。

3、積極财政政策的(de)方向發生變化：從支出(chū)轉向減稅降費，更加側重民生、支持三大(dà)攻堅戰和(hé / huò)服務高質量發展。2018年減輕企業和(hé / huò)個(gè)人(rén)稅負8000億和(hé / huò)非稅負擔3000億。

積極财政要(yào / yāo)減少政府直接投資，從支出(chū)轉向爲(wéi / wèi)市場主體減負，降低制度性交易成本，激發市場活力。個(gè)稅、增值稅均要(yào / yāo)改革，大(dà)幅擴展享受減半征收所得稅優惠政策的(de)小微企業範圍。大(dà)幅提高企業新購入儀器設備稅前扣除上(shàng)限。實施企業境外所得綜合抵免政策。擴大(dà)物流企業倉儲用地(dì / de)稅收優惠範圍。繼續實施企業重組土地(dì / de)增值稅、契稅等到(dào)期優惠政策。進一(yī / yì ／yí)步清理規範行政事業性收費，調低部分政府性基金征收标準。繼續階段性降低企業“五險一(yī / yì ／yí)金”繳費比例。降低電網環節收費和(hé / huò)輸配電價格，一(yī / yì ／yí)般工商業電價平均降低10%。深化收費公路制度改革，降低過路過橋費用。加大(dà)中介服務收費清理整頓力度。

優化财政支出(chū)結構，更加側重民生、支持三大(dà)攻堅戰、供給側結構性改革。提高醫療補貼、養老金水平，支持棚戶區改造580萬套和(hé / huò)危房改造以(yǐ)保障住房，鞏固落實城鄉統一(yī / yì ／yí)、重在(zài)農村的(de)義務教育經費保障機制。防範地(dì / de)方債務風險。多渠道(dào)籌措資金瞄準特定貧困群衆精準幫扶，今年再減少農村貧困人(rén)口1000萬以(yǐ)上(shàng)，完成易地(dì / de)扶貧搬遷280萬人(rén)。加大(dà)環保财政支出(chū)，做好污染防治，今年二氧化硫、氮氧化物排放量要(yào / yāo)下降3%，重點地(dì / de)區細顆粒物（PM2.5）濃度繼續下降。支持制造業優化升級，綜合運用财政專項資金、政府投資基金等方式，支持“中國(guó)制造2025”重點領域建設，促進工業與互聯網深度融合。用好中央财政專項獎補資金，支持鋼鐵、煤炭行業去産能。繼續推進解決國(guó)有企業曆史遺留問題、支持中央企業處置“僵屍企業”和(hé / huò)治理特困企業工作。

4、個(gè)稅、企業所得稅、增值稅改革降低負擔，房地(dì / de)産稅立法進程加快，耕地(dì / de)占用稅法、車輛購置稅法、資源稅法3部稅法将在(zài)年内制定。

（1）2018年将繼續落實稅收法定，制定耕地(dì / de)占用稅法、車輛購置稅法、資源稅法等3部稅法，同時(shí)将修改稅收征收管理法、企業所得稅法實施條例。

（2）個(gè)稅改革，合理減負，增加居民收入：提高個(gè)人(rén)所得稅起征點（基礎扣除額）；增加子(zǐ)女教育、大(dà)病醫療等專項費用扣除，從分類征收轉向綜合與分類相結合的(de)模式。工資薪金、勞務報酬、稿酬、特許權使用費等勞動性質所得，作爲(wéi / wèi)綜合所得合并起來(lái)，然後再确定基本扣除費用。

（3）增值稅減并稅率，降低制造業負擔：按照三檔并兩檔方向調整稅率水平，重點降低制造業、交通運輸等行業稅率，提高小規模納稅人(rén)年銷售額标準。當前增值稅存在(zài)17%、11%和(hé / huò)6%三檔基準稅率及優惠稅率零稅率，制造業稅率基本爲(wéi / wèi)17%，而(ér)與制造業相關的(de)軟件、運輸物流等行業稅率爲(wéi / wèi)6%，因此可抵扣的(de)進項稅有限，上(shàng)下遊稅率不(bù)統一(yī / yì ／yí)導緻制造業負擔加重，因此17%的(de)稅率可能下調。

（4）房地(dì / de)産稅立法進程加快：立法先行、充分授權、分步推進。《政府工作報告》提出(chū)“穩妥推進房地(dì / de)産稅立法”，全國(guó)人(rén)大(dà)、财政部表示“有關方面正在(zài)抓緊起草和(hé / huò)完善房地(dì / de)産稅法律草案”。房地(dì / de)産稅總體思路就(jiù)是(shì)“立法先行、充分授權、分步推進”。先設計、完善，再進行論證和(hé / huò)聽取意見。未來(lái)房産稅有三個(gè)作用：調節收入差距、促進社會公平；籌集地(dì / de)方财政收入，逐步替代土地(dì / de)出(chū)讓金；增加保有環節稅收，降低建設交易環節稅收。有四大(dà)特征：按照評估值征稅；有稅收抵扣，保障基本住房需求；房地(dì / de)産稅由地(dì / de)方自主征稅；具有完備的(de)稅收征管模式。财政部2018年完成立法起草工作的(de)沒有房産稅。由于(yú)工程浩大(dà)，預計2020年立法會初見成效。

5、強調财政可持續性和(hé / huò)聚力增效，全面實施績效管理，以(yǐ)效率換支出(chū)規模。

财政的(de)緊平衡狀态、地(dì / de)方隐性債務風險及養老醫療等或有負債使得财政可持續性問題凸顯。2017年提出(chū)“積極有效的(de)财政政策，側重有效”，2018年提出(chū)“财政政策要(yào / yāo)聚力增效”，爲(wéi / wèi)實現此，中央辦公廳發文、财政部原部長肖捷于(yú)近日撰文指出(chū)要(yào / yāo)實施全面績效管理。

全面實施預算績效管理的(de)重點任務是(shì)：一(yī / yì ／yí)是(shì)績效管理全覆蓋。即将一(yī / yì ／yí)般公共預算、政府性基金預算、國(guó)有資本經營預算的(de)所有資金或支出(chū)項目納入績效管理範圍，社保基金預算也(yě)要(yào / yāo)參照執行。強化對重大(dà)政策和(hé / huò)項目績效目标的(de)審核，對績效目标實現程度和(hé / huò)資金執行進度實行“雙監控”，發現嚴重問題的(de)項目要(yào / yāo)暫緩或停止預算撥款。着重解決支出(chū)低效、無效問題，推動改進預算編制、政策調整工作。二是(shì)貫穿預算全過程。即不(bù)僅預算編制、執行、結果要(yào / yāo)引入績效理念和(hé / huò)績效管理，還要(yào / yāo)對重大(dà)項目全周期進行績效評價，注重成本效益分析，關注支出(chū)結果和(hé / huò)政策目标實現程度，推動改進預算編制和(hé / huò)調整财政政策。三是(shì)逐步建立起第三方評價體系和(hé / huò)評價結果運用機制，形成一(yī / yì ／yí)套完整績效管理閉環體系。四是(shì)評價對象全方位。由目前對部門項目支出(chū)和(hé / huò)重大(dà)政策績效評價爲(wéi / wèi)主，拓展到(dào)對部門整體支出(chū)績效評價；由對地(dì / de)方轉移支付績效評價爲(wéi / wèi)主，拓展到(dào)對地(dì / de)方财政運行績效評價，更好地(dì / de)促進部門、地(dì / de)方履職盡責。

6、2018年中央地(dì / de)方财政事權和(hé / huò)支出(chū)責任劃分改革集中在(zài)交通運輸、環境保護等領域，提高公共服務水平和(hé / huò)效率。

中央和(hé / huò)地(dì / de)方事權和(hé / huò)支出(chū)責任劃分改革的(de)最終目标是(shì)“建立權責清晰、财力協調、區域均衡的(de)中央和(hé / huò)地(dì / de)方财政關系”，促進地(dì / de)方政府更好履責，更有效地(dì / de)提供基本公共服務供給效率和(hé / huò)水平。

2017年财政部出(chū)台了(le／liǎo)外交領域中央與地(dì / de)方事權與支出(chū)責任的(de)改革方案。今年到(dào)目前爲(wéi / wèi)止，财政部又出(chū)台了(le／liǎo)基本公共服務領域（義務教育、學生資助、基本就(jiù)業、基本醫療等18項）共同财政事權和(hé / huò)支出(chū)責任劃分改革方案，爲(wéi / wèi)分領域推進财政事權和(hé / huò)支出(chū)責任劃分改革提供了(le／liǎo)引領。今年将重點推進交通運輸、環境保護等領域的(de)财政事權和(hé / huò)支出(chū)責任劃分改革。通過改革解決中央和(hé / huò)地(dì / de)方共同事權不(bù)清晰、保障标準不(bù)明确、各地(dì / de)差異較大(dà)、地(dì / de)方支出(chū)責任較重的(de)問題。

7、從2018年1-2月的(de)财政收入形勢看：财政收支超預期爲(wéi / wèi)積極财政提供支撐；政府性基金收入高增速，與土地(dì / de)開發相關的(de)投資增速短期内仍有支撐；非稅收入負增長，清理費用繼續。

1-2月累計，全國(guó)一(yī / yì ／yí)般公共預算收入36553億元，同比增長15.8%。全國(guó)一(yī / yì ／yí)般公共預算收入中的(de)稅收收入32952億元，同比增長18.4%；非稅收入3601億元，同比下降3.5%。收入增速較快主要(yào / yāo)是(shì)經濟較好帶動的(de)增值稅、進出(chū)口帶動的(de)關稅和(hé / huò)進口環節增值稅、車輛銷售增速快帶動車輛購置稅大(dà)增、房地(dì / de)産相關的(de)契稅、土地(dì / de)增值稅和(hé / huò)房地(dì / de)産稅依然保持較高增速，與1-2月銷售金額增速增加。非稅收入在(zài)去年-6.9%的(de)基礎上(shàng)繼續負增長（-3.5%），清理費用、降低制度性交易成本仍在(zài)繼續。

财政支出(chū)結構上(shàng)，科技、節能環保、農林水、交運支出(chū)增速較快，主要(yào / yāo)是(shì)地(dì / de)方投資。1-2月累計，全國(guó)一(yī / yì ／yí)般公共預算支出(chū)29062億元，同比增長16.7%。其中，中央一(yī / yì ／yí)般公共預算本級支出(chū)3534億元，同比增長3.9%；地(dì / de)方一(yī / yì ／yí)般公共預算支出(chū)25528億元，同比增長18.8%。具體看，交通運輸支出(chū)增長55.7%，農林水支出(chū)增長35.9%，科技支出(chū)增長48.7%，節能環保支出(chū)增長23.6%，農林水同比增長35.9%。但是(shì)1-2月一(yī / yì ／yí)般公共預算收支相關項目增幅波動較大(dà)，主要(yào / yāo)是(shì)1、2月份财政收支曆來(lái)受春節放假等因素影響較大(dà)，有一(yī / yì ／yí)定的(de)特殊性。

政府性基金收入增速較快，可能與去年底的(de)土地(dì / de)出(chū)讓收入延遲入庫有關，支出(chū)增速較高，與土地(dì / de)開發相關的(de)投資增速仍可維持一(yī / yì ／yí)段時(shí)間，一(yī / yì ／yí)定程度對沖了(le／liǎo)基建下滑，但從全年看土地(dì / de)出(chū)讓收入高增速難以(yǐ)持續。1-2月累計，全國(guó)政府性基金預算收入9671億元，同比增長33.3%。分中央和(hé / huò)地(dì / de)方看，中央政府性基金預算收入583億元，同比下降3.3%；地(dì / de)方政府性基金預算本級收入9088億元，同比增長36.7%，其中國(guó)有土地(dì / de)使用權出(chū)讓收入8499億元，同比增長38.9%。1-2月累計，全國(guó)政府性基金預算支出(chū)6828億元，同比增長60.2%，其中國(guó)有土地(dì / de)使用權出(chū)讓收入相關支出(chū)6224億元，同比增長67%。

（澤平宏觀 任澤平、羅志恒）