4月8日，中國(guó)銀行保險監督管理委員會挂牌。至此，“一(yī / yì ／yí)委一(yī / yì ／yí)行兩會”(國(guó)務院金融穩定發展委員會、中國(guó)人(rén)民銀行、中國(guó)銀行保險監督管理委員會、中國(guó)證券監督管理委員會)的(de)金融監管新格局正式形成。

專家和(hé / huò)監管人(rén)士認爲(wéi / wèi)，“一(yī / yì ／yí)委一(yī / yì ／yí)行兩會”的(de)監管框架，能夠有效解決“一(yī / yì ／yí)行三會”分業監管況下的(de)監管空白、監管套利、監管重疊等問題，是(shì)新時(shí)代我國(guó)金融監管框架改革的(de)重要(yào / yāo)一(yī / yì ／yí)步，但未來(lái)的(de)金融業發展依然存在(zài)一(yī / yì ／yí)些監管難點、痛點，包括如何平衡金融監管與創新、地(dì / de)方監管能力不(bù)足等問題。監管框架未來(lái)仍有進一(yī / yì ／yí)步優化空間，預計下一(yī / yì ／yí)步監管統籌協調工作重點将圍繞加強中央監管和(hé / huò)地(dì / de)方監管統籌協調，加強對互聯網金融、金融控股公司、影子(zǐ)銀行等方面監管展開，相關監管規則有望加速落地(dì / de)。

資管等新規有望加速落地(dì / de)

多位專家對中國(guó)證券報記者表示，針對上(shàng)述監管痛點，未來(lái)我國(guó)的(de)機構分業監管模式将發生轉變，強化行爲(wéi / wèi)監管必然成爲(wéi / wèi)重要(yào / yāo)方向。值得注意的(de)是(shì)，機構改革塵埃落定後，資管新規、金融控股公司監管規則等有望加快落地(dì / de)。

中國(guó)光大(dà)集團股份公司董事長李曉鵬建議，盡快出(chū)台金控機構的(de)監管标準和(hé / huò)法律法規，明确金控的(de)法律地(dì / de)位，逐步收攏風險。同時(shí)，對金控做一(yī / yì ／yí)些試點，支持金控集團引入戰略投資者，支持金控集團推行混合所有制，有條件的(de)金控集團可以(yǐ)整體上(shàng)市，支持金控集團補充資本金，支持符合監管要(yào / yāo)求的(de)金控集團開展并購和(hé / huò)資産重組。在(zài)防範風險方面，要(yào / yāo)在(zài)依法合規的(de)前提下，支持金控集團開展交叉銷售。

另外，在(zài)胡濱看來(lái)，随着“一(yī / yì ／yí)委一(yī / yì ／yí)行兩會”監管框架的(de)确立，在(zài)國(guó)務院金融穩定發展委員會下面設立金融創新中心，負責“監管沙盒”運作、推動金融創新試點的(de)條件已經成熟。通過這(zhè)個(gè)中心來(lái)統籌銀保監會、證監會以(yǐ)及其他(tā)監管部門和(hé / huò)部委之(zhī)間的(de)監管協調，爲(wéi / wèi)金融創新形成整體的(de)監管環境，從而(ér)避免“多頭治水”給金融跨界創新帶來(lái)的(de)不(bù)利影響。

南開大(dà)學金融發展研究院負責人(rén)田利輝認爲(wéi / wèi)，新格局下需要(yào / yāo)進一(yī / yì ／yí)步協調證券市場、保險市場和(hé / huò)信貸市場相關參與者的(de)監管問題，可能會出(chū)現有關金融機構的(de)業務重疊或交叉，也(yě)可能出(chū)現某些金融創新業務的(de)監管空白。這(zhè)就(jiù)需要(yào / yāo)兩會之(zhī)間更多的(de)協同，“一(yī / yì ／yí)行兩會”之(zhī)間更多溝通，金穩委對“一(yī / yì ／yí)行兩會”更多指導。從中期來(lái)看，我國(guó)金融監管結構應該進行常設和(hé / huò)非常設機構的(de)區分，常設機構應根據微觀監管和(hé / huò)宏觀監管來(lái)進行區分。從長期來(lái)看，我國(guó)金融監管應該逐步由行政監管讓位于(yú)市場監管，由人(rén)力監管讓位于(yú)智能監管，從而(ér)建立起公開、公平、公正和(hé / huò)有效的(de)中國(guó)金融體系。

而(ér)針對強化行爲(wéi / wèi)監管，國(guó)家金融與發展實驗室副主任曾剛建議：一(yī / yì ／yí)是(shì)推進立法建設，完善頂層設計。從國(guó)際經驗來(lái)看，《2012年金融服務法案》、《多德-弗蘭克華爾街改革和(hé / huò)消費者保護法案》是(shì)英美兩國(guó)實施行爲(wéi / wèi)監管及金融消費者保護的(de)法律依據，法案中對于(yú)行爲(wéi / wèi)監管當局的(de)法定職責、工作開展等事項做出(chū)了(le／liǎo)明确的(de)規定，而(ér)目前我國(guó)實施行爲(wéi / wèi)監管及金融消費者保護在(zài)法律上(shàng)并無明确的(de)依據。

二是(shì)重塑監管理念，堅持雙峰并重。全國(guó)金融工作會議明确提出(chū)要(yào / yāo)更加重視行爲(wéi / wèi)監管，爲(wéi / wèi)重塑監管理念及完善監管體制指明了(le／liǎo)方向。今後必須堅持審慎監管與行爲(wéi / wèi)監管并重的(de)理念，尋求兩者之(zhī)間關系的(de)有機平衡，實現雙峰的(de)平行發展。

三是(shì)完善協調機制，促進監管協同。金穩委可牽頭建立行爲(wéi / wèi)監管及金融消費者保護日常協作機制，加強各方間的(de)信息溝通與共享，并在(zài)規制建設、日常監管、風險處置等方面加強分工協作，推動統一(yī / yì ／yí)行爲(wéi / wèi)監管标準的(de)制定，消除套利空間，填補監管空白。

四是(shì)優化資源配置，提升監管能力。應盡快建立标準化的(de)行爲(wéi / wèi)監管流程，對于(yú)擾亂市場秩序或侵害金融消費者權益的(de)市場亂象，加大(dà)行政處罰力度等。

監管優化仍存空間

一(yī / yì ／yí)些專家和(hé / huò)金融業内人(rén)士對中國(guó)證券報記者表示，監管新格局是(shì)新時(shí)代我國(guó)金融監管框架改革的(de)重要(yào / yāo)一(yī / yì ／yí)步，但未來(lái)的(de)金融監管仍然存在(zài)不(bù)少痛點、難點。

CF40常務理事會副主席、中國(guó)投資有限責任公司原副總經理謝平針對未來(lái)的(de)金融監管列出(chū)了(le／liǎo)“十二大(dà)痛點”：一(yī / yì ／yí)是(shì)對金融控股公司的(de)監管，特别是(shì)私人(rén)控制的(de)“金融全牌照”公司，以(yǐ)及保險公司控股衆多其他(tā)金融機構；二是(shì)商業銀行理财産品是(shì)否都納入表内；三是(shì)信托公司的(de)定位與監管；四是(shì)保險公司的(de)破産機制；五是(shì)上(shàng)市公司的(de)退市機制；六是(shì)大(dà)量無牌照的(de)“資産管理”機構如何處置；七是(shì)大(dà)量網絡支付性存款業務如何處置；八是(shì)大(dà)量網絡金融資産交易平台的(de)問題；九是(shì)金融科技發展而(ér)産生的(de)許多類金融業務如何監管；十是(shì)小貸公司與互聯網金融的(de)混合；十一(yī / yì ／yí)是(shì)政策性銀行的(de)商業行爲(wéi / wèi)、國(guó)家信用、道(dào)德風險和(hé / huò)監管；十二是(shì)資産管理公司的(de)全能化等。

南開大(dà)學金融學院常務副院長範小雲認爲(wéi / wèi)，銀監會、保監會合并後，兩者合并既要(yào / yāo)整合兩個(gè)原來(lái)的(de)監管職能，還要(yào / yāo)加強和(hé / huò)央行在(zài)宏觀審慎決策方面的(de)溝通。如何更好地(dì / de)去協調，是(shì)難點之(zhī)一(yī / yì ／yí)。另外，合并後所涉及的(de)共同風險如何識别也(yě)是(shì)需要(yào / yāo)抓緊研究的(de)新課題。要(yào / yāo)防止整合過程中，短期内對市場和(hé / huò)銀行、保險機構監管秩序的(de)影響。

新時(shí)代證券首席經濟學家潘向東表示，未來(lái)需要(yào / yāo)解決如何平衡金融監管與創新的(de)問題。一(yī / yì ／yí)方面金融創新層出(chū)不(bù)窮，金融業态不(bù)斷豐富、金融科技迅猛發展，加強監管有助于(yú)消除金融創新帶來(lái)的(de)監管空白和(hé / huò)監管套利。另一(yī / yì ／yí)方面，金融監管不(bù)當，可能會出(chū)現處置風險的(de)風險，阻礙了(le／liǎo)金融發展的(de)廣度和(hé / huò)深度；同時(shí)，依然存在(zài)分業保護消費者問題。

監管體系進一(yī / yì ／yí)步完善

4月8日，在(zài)中國(guó)銀行保險監督管理委員會挂牌現場，“一(yī / yì ／yí)委一(yī / yì ／yí)行兩會”負責人(rén)悉數到(dào)場。爲(wéi / wèi)打好防範化解金融風險攻堅戰，金融監管邁向了(le／liǎo)新格局。

實際上(shàng)，近日召開的(de)中央财經委員會第一(yī / yì ／yí)次會議要(yào / yāo)求要(yào / yāo)統籌協調，形成工作合力，把握好出(chū)台政策的(de)節奏和(hé / huò)力度。要(yào / yāo)強化打好防範化解金融風險攻堅戰的(de)組織保障，發揮好金融穩定發展委員會(金穩委)重要(yào / yāo)作用。要(yào / yāo)抓緊協調建立中央和(hé / huò)地(dì / de)方金融監管機制，強化地(dì / de)方政府屬地(dì / de)風險處置責任。

在(zài)海通證券首席經濟學家姜超看來(lái)，國(guó)務院金融穩定發展委員會(金穩委)是(shì)統籌協調金融穩定和(hé / huò)改革發展重大(dà)問題的(de)議事協調機構，意味着協調機制的(de)形成。而(ér)結合海外經驗，無論是(shì)危機中“獨善其身”的(de)加拿大(dà)、澳大(dà)利亞，還是(shì)危機後修補監管體系的(de)美國(guó)、英國(guó)，都将監管協調、系統性風險識别放在(zài)了(le／liǎo)重要(yào / yāo)位置。未來(lái)在(zài)金穩委的(de)統籌下，我國(guó)金融監管機構間的(de)溝通協調加強，将有助于(yú)減少監管空白，杜絕監管套利。

中國(guó)社會科學院金融研究所副所長胡濱認爲(wéi / wèi)，金穩會将重點指導地(dì / de)方金融改革發展與監管，對金融管理部門和(hé / huò)地(dì / de)方政府進行業務監督和(hé / huò)履職問責等，以(yǐ)此落實全國(guó)金融工作會議有關中央和(hé / huò)地(dì / de)方金融監管事權劃分的(de)要(yào / yāo)求，督促各級地(dì / de)方政府在(zài)堅持金融管理主要(yào / yāo)是(shì)中央事權的(de)前提下，按照中央統一(yī / yì ／yí)要(yào / yāo)求，強化屬地(dì / de)風險處置責任。