繼銀行、證券、信托之(zhī)後，私募基金的(de)“資管新規”或于(yú)近日推出(chū)。

近日，記者從多位私募基金業内人(rén)士處獲悉，關于(yú)私募備案投資的(de)新規或将馬上(shàng)推出(chū)。一(yī / yì ／yí)些業内人(rén)士分析，近期可能将正式發布，不(bù)确定内容是(shì)否會有所調整，但大(dà)方向上(shàng)的(de)條款規定已經非常明确。

相關人(rén)士對記者表示，新規對私募基金的(de)定性、托管、投資者核查、信批和(hé / huò)風險揭示，以(yǐ)及各類私募産品的(de)備案、設計和(hé / huò)運作，均做出(chū)了(le／liǎo)規定，總體上(shàng)更加詳細而(ér)嚴格。

“此前私募基金的(de)備案沒有明确規定，且根據市場情形常有變化，很有必要(yào / yāo)明文确定下來(lái)。事實上(shàng)，其中很多規定，此前我們機構在(zài)自行運行的(de)過程中也(yě)在(zài)逐步摸索出(chū)了(le／liǎo)一(yī / yì ／yí)些規則，現在(zài)看來(lái)，其中很多都被明文确定了(le／liǎo)下來(lái)。”一(yī / yì ／yí)位私募基金管理公司總經理對記者說(shuō)。

但是(shì)另外也(yě)有部分私募基金人(rén)士表示，按照這(zhè)個(gè)規定，有些方面暫時(shí)很難達到(dào)要(yào / yāo)求，比如各類基金産品實繳規模的(de)規定，會對基金的(de)實際運作産生非常大(dà)的(de)影響，“從現在(zài)的(de)業務開展來(lái)看，很多情形是(shì)無法滿足這(zhè)一(yī / yì ／yí)要(yào / yāo)求的(de)。”上(shàng)海一(yī / yì ／yí)位私募人(rén)士對記者說(shuō)。

據知情人(rén)士透露，私募新規包含了(le／liǎo)諸多要(yào / yāo)點：

明确了(le／liǎo)各類基金産品的(de)托管要(yào / yāo)求，比如契約型基金産品要(yào / yāo)求原則上(shàng)要(yào / yāo)托管，特殊情況例外、私募資産配置類基金必須托管、合夥型産品必須托管，托管戶以(yǐ)及特殊目的(de)載體的(de)資金和(hé / huò)賬戶需在(zài)該托管人(rén)的(de)監督與控制下等；

對各類産品備案提出(chū)了(le／liǎo)實繳資金的(de)要(yào / yāo)求并規定了(le／liǎo)具體規模，比如私募證券類基金不(bù)低于(yú)1000萬元；私募股權類基金不(bù)低于(yú)3000萬元；私募資産配置類基金不(bù)低于(yú)5000萬；同時(shí)規定，私募管理人(rén)及員工跟投比例不(bù)超過 20%；

對各類基金的(de)封閉運作提出(chū)了(le／liǎo)具體要(yào / yāo)求，除私募證券類産品外，私募股權類（含創投）、私募資産配置類産品原則上(shàng)封閉運作，不(bù)得增設後續募集期等；

對基金的(de)存續期做出(chū)具體要(yào / yāo)求，比如證券類基金不(bù)超過15年；私募股權類基金（含創投）不(bù)少于(yú) 5 年，鼓勵設立存續期在(zài) 7 年以(yǐ)上(shàng)的(de)股權基金；私募資産配置類基金不(bù)少于(yú) 5 年等；

還列出(chū)了(le／liǎo)鼓勵備案的(de)産品類型：符合國(guó)家戰略和(hé / huò)産業政策要(yào / yāo)求、符合國(guó)家供給側結構性改革政策要(yào / yāo)求的(de)領域；參與市場化、法制化債轉股；鼓勵私募基金響應國(guó)家脫貧攻堅戰略，支持貧困地(dì / de)區企業融資；

鼓勵私募投資基金進行組合投資，建議私募投資基金投資于(yú)單個(gè)資管産品（含私募投資基金）或标的(de)的(de)比例不(bù)超過該基金資産規模的(de)20%；

對房地(dì / de)産類、政信類、私募證券類、股權類、債權類、不(bù)良資産類、收（受）益權類、資産配置類基金的(de)特殊備案要(yào / yāo)求，分别作了(le／liǎo)詳細規定；

對關聯交易、信息披露、重大(dà)情況報送、緊急暫停備案的(de)情形做出(chū)了(le／liǎo)具體規定；

強調合格投資者的(de)穿透核查；強調打破剛兌，風險揭示，規範使用“業績比較基準”等概念；通過約談、信息公示等手段加強監管；

過渡期安排：新老劃斷，對于(yú)不(bù)符合新規規定的(de)老産品，原則上(shàng)不(bù)得展期，在(zài)2019年12月31日之(zhī)前不(bù)得新增募集規模。

不(bù)過這(zhè)些爲(wéi / wèi)市場的(de)大(dà)緻方向，最終可能仍有變動。

（信息來(lái)源：21世紀經濟報）