通過全面、持續、穿透式的(de)監管，有效治理金融亂象，防範系統性金融風險，引導金融機構有序競争和(hé / huò)良性發展，有利于(yú)提升金控公司服務實體經濟的(de)能力。

7月26日，中國(guó)人(rén)民銀行發布《金融控股公司監督管理試行辦法(征求意見稿)》(簡稱《辦法》)，向社會公開征求意見，旨在(zài)通過對金融控股公司(簡稱“金控公司”)的(de)資本來(lái)源、資金投向、股東資質、關聯交易等風險點實現全面、持續、穿透監管，推動金控公司規範發展，防範金融風險跨業傳遞，引導金融市場更好地(dì / de)服務實體經濟。

《辦法》按照問題導向，主要(yào / yāo)針對當前非金融企業通過投資金控公司跨業擴張、利用金融機構的(de)資源占有優勢緩解自身融資壓力的(de)監管空白。由于(yú)業務種類多、股權結構複雜、關聯交易風險高等特點，與金控公司有關的(de)監管政策相對模糊，使之(zhī)逐漸演化爲(wéi / wèi)内幕交易、利益輸送的(de)風險集聚地(dì / de)，甚至有部分企業通過層層控股設立金控公司的(de)形式進行非法融資，将之(zhī)作爲(wéi / wèi)投機套利的(de)工具。

金控公司作爲(wéi / wèi)金融機構，占有大(dà)量金融資源，但也(yě)聚集了(le／liǎo)一(yī / yì ／yí)定的(de)系統性風險。一(yī / yì ／yí)些金控公司與企業關系密切，可能會通過資本重複利用等手段進行利益輸送，引發風險乘數效應，加大(dà)風險傳播力度，對金融市場和(hé / huò)實體經濟造成負面影響。

非金融企業設立、控制金控公司的(de)股權關系通常比較複雜，投資動機也(yě)不(bù)盡相同，風險的(de)隐蔽性相對較強。潛在(zài)的(de)風險主要(yào / yāo)在(zài)于(yú)：非金融企業如果利用與金控公司的(de)控股關系進行關聯交易，借助金融機構的(de)業務資源實現自身的(de)非法融資，嚴重違反金融業務的(de)規範性，最終損害金融機構和(hé / huò)投資者的(de)權益。特别是(shì)在(zài)虛假注資、循環注資的(de)情況下，缺乏堅實的(de)資本保障将嚴重降低金控公司對流動性風險的(de)承受能力和(hé / huò)應急自救能力，一(yī / yì ／yí)旦風險累積到(dào)一(yī / yì ／yí)定程度，泡沫破裂，不(bù)僅會造成金融機構本身的(de)業務風險，還将引發企業經營層面的(de)連鎖危機，陷入金融風險和(hé / huò)實業風險交叉傳遞的(de)惡性循環。

《辦法》從資本來(lái)源、資金投向、股東資質、股權結構、關聯交易等方面提出(chū)明确要(yào / yāo)求，強化對金控集團潛在(zài)風險的(de)整頓和(hé / huò)約束，同時(shí)有效規範增量，爲(wéi / wèi)金控公司的(de)有序運行保駕護航，從源頭上(shàng)正本清源，遏制風險積累。監管要(yào / yāo)求立足問題導向，針對金控公司的(de)主要(yào / yāo)風險點進行多重把關，真正體現了(le／liǎo)監管的(de)全面性、持續性和(hé / huò)穿透力。

在(zài)金控公司設立方面，《辦法》明确規定，符合要(yào / yāo)求的(de)機構應向央行申請，通過央行會同相關金融監管部門的(de)實質核查進行源頭把關，嚴格管理金融牌照的(de)下發，有效規範增量。其中，針對股東資質條件通過正面清單和(hé / huò)負面清單的(de)方式提出(chū)清晰的(de)規範要(yào / yāo)求，對投資動機、核心主業等條件進行嚴格把控。同時(shí)，對金控公司的(de)資金來(lái)源強調真實可靠，通過上(shàng)下鏈條的(de)穿透核查嚴防虛假注資、抽逃資金等不(bù)實出(chū)資行爲(wéi / wèi)。

針對存量，《辦法》聚焦資金投向、關聯交易兩大(dà)風險隐患，有序整頓和(hé / huò)約束事實上(shàng)已形成的(de)金控風險，強化金融領域與實業之(zhī)間的(de)風險隔離。通過對金控公司資金投向及比重的(de)規定，明确監管紅線，有效引導金控公司的(de)實質歸位，抑制金融與實業的(de)風險交叉傳播。關聯交易的(de)8項負面清單基本覆蓋利益輸送的(de)各種情形，讓非法融資、監管套利等“提款機”行爲(wéi / wèi)無處遁形。

近年來(lái)，我國(guó)監管機構防控風險舉措不(bù)斷，效果顯著。影子(zǐ)銀行、P2P爆雷等金融亂象治理進展明顯，金融風險隐患得到(dào)有效化解。随着多層次資本市場改革的(de)推進和(hé / huò)金融業對外開放的(de)落地(dì / de)，金融監管面臨更大(dà)的(de)挑戰，在(zài)跨境資本流動更加頻繁、全球風險傳遞更爲(wéi / wèi)複雜的(de)情況下，嚴守風險底線變得更加重要(yào / yāo)。

針對金控公司這(zhè)一(yī / yì ／yí)高風險市場載體，《辦法》多措并舉，以(yǐ)問題爲(wéi / wèi)導向，通過全面、持續、穿透式的(de)監管，有效治理金融亂象，防範系統性金融風險，引導金融機構有序競争和(hé / huò)良性發展，有利于(yú)滿足金融業多元化發展的(de)服務需求，提升金控公司服務實體經濟的(de)能力。

 

 

來(lái)源：新京報